货币市场型产品与票据型和债券型产品相比，则是一种对货币市场各种投融资工具进行全面配置的产品，其投资范围进一步拓展，既投资于银行间同业拆放交易和银行间债券市场国债、金融债、企业债、央行票据、短期融资券、中期票据、债券回购交易等，又投资于交易所流通的高信用等级债券、票据等，甚至一些贴现票据市场产品。根据资产配置的有关理论，可以认为其风险小于票据型产品。

　　综上所述，笔者认为，如果要对以上9类产品的风险性作一比较的话，则其由小到大的次序是固定收益型、信托型、挂钩型、债券型、货币市场型、票据型、打新股类、类基金和QDII型产品。

　　评估收益

　　与银行存款获取国家法定的利息收益不同，银行理财产品的收益从哪里来呢？综合分析以上9类理财产品的设计原理和运作模式，可以认为其理财收益来源有3。

　　 投资渠道

　　市场创新产生新的投资渠道，使投资者通过银行这一机构投资主体，规避市场相关交易融资管制，间接进入投资者个人无法企及的投资领域。如债券型产品，其投资领域为能给相关交易主体带来较高稳定回报的银行间债券市场，交易主体均为经过批准的资金实力雄厚、信誉卓著的机构投资者，个人投资者没有资格参与。各商业银行通过设立理财产品计划，向包括个人投资者在内的其他投资者募集资金，并以自身的名义参与市场交易，然后根据投资者持有的份额分配相应的收益。与此相类似的，还有票据型产品和货币市场型产品。但以上3类产品的最终收益来自于各类债券的到期还本付息收益、银行同业拆借的利息收益和为未到期票据提供融资的贴现及转贴现收益等。

　　同样，打新股类产品也是规避了股票发行市场新股申购的相关管制制度，集合其他投资者的交易资金，参与到只有机构投资者才能参与的新股网下申购。其结果是，普通投资者能够充分获取资本市场增值收益。设立信托型产品的结果是让普通投资者参与分享了贷款利息的收益。

　　工具设计

　　这在挂钩型(又称结构型)产品上得到了完美的体现。在成熟的投资市场上，挂钩型产品非常普遍(香港投资市场上比重超过30%)，是中小投资者分散投资风险的理想工具。通过“挂钩型产品=存款或其他无风险债券投资+金融衍生品交易或挂钩市场上某些投资品种的市场表现”的产品模式设计，可以实现构造不同风险收益配比、扩大投资范围和满足投资者个性需求等目的。比如，要获取较高收益，则需将更多的资金投入到金融衍生品交易中，这样一来，无风险资产的数量就会减少，要使其达到最初本金水平，需要的投资期限会更长；反之，投资期限会较短。

　　此类产品的收益来源于2方面：一是以存款或其他无风险债券等形式存在的资产，经过一定期限的投资，增值到全部资金的最初本金水平；二是投资于期权等金融衍生品交易或挂钩市场上某些投资品种的市场表现的这部分资产，通过杠杆机制，会为投资者带来额外的风险收益。

　　配置与交易