马颖：互联网金融快速发展实际上是一个双刃剑

上海现代支付与互联网金融研究中心主任 马颖

　　新浪财经讯 5月13日，《中国支付清算发展报告(2016)》发布暨支付清算理论与政策高层论坛在北京举行，上海现代支付与互联网金融研究中心主任马颖出席并发表演讲。

　　以下为发言实录：

　　张兆阳：谢谢，下一位发言人是上海现代支付和互联网金融研究中心主任马颖女士！

　　马颖：很荣幸用机会参与共同承办这次论坛，我想借这个时间把中心做一下介绍，希望今后大家有更多这样的机会交流合作，现代支付与互联网金融研究中心是去年7月份由中国人民银行上海总部、上海银行和中国金融信息中心共同发起成立的，中心主要是聚焦于支付和互联网金融发展在实践当中如何更好的来服务实体经济。我们是希望以国际化的视野立足上海服务全国。主要是以应用研究为主，特别是在理论实践应用突破、产品创新成果推广和人才培养方面，为互联网金融产业科学发展作出贡献。

　　我们中心主要是在五个方面进行推进，第一个是在学术研究上面，我们中心因为整个定位更多是希望把理论研究在实践应用当中检验或者实践中遇到的问题做相应的解决。社科院的支付清算研究中心的定位是顶天，而我们是接地气的这种，我们是细分市场应用的研究。

　　第二个方面我们进行培训，这里面涉及到像对协会、金融机构、支付机构、高校等等提供业务培训，市场培训。因为杨涛教授的《中国支付清算发展报告》，实际上我们从第一期就开始关注，在那个时候支付清算领域当中这样比较有权威性的文献确实比较少，这几天我们也不断学习，给我们带来对整个支付清算的了解，是非常权威的研究报告。也是在这个影响下我们中心推出了研究蓝皮书，将在今年会有一个推广推荐。

　　中心还做了相应的交流和品牌产品的推广，也在进行支付清算数据等相应的设计采集处理分析，特别是一些文本的案例库也在着手当中。

　　今天下午听了各位嘉宾发言很受启发，接下来从高校研究的角度分享关于新金融生态的看法，解读一下第三方支付所以面临的挑战和发展。开始谈新金融的时候，一定会探讨互联网和金融的跨境融合所带来的创新。实际上我们知道金融压抑积蓄了金融市场的巨大能量，也催生了新金融快速发展，出现很多金融业态。市场、政策、技术、企业家精神等等这些因素也在推动新金融持续增长。特别各类新技术推动了新金融不断突破传统业务的瓶颈，我们也可以看到新业态和商业模式也是不断的推陈出新，这里面比如说看到了各类理财机构，线上线下相结合提升客户的体验。我们也看到产品的个性化，也看到新的模式比如说消费金融开放的市场准入试点扩大到全国，经营模式更趋于多元化。我们也看到这种交易平台和市场关系的一个交错，不断在进行连接，外延在拓展在衍生构成新金融生态空间。

　　从整个新金融运行当中包括下午各个嘉宾演讲过程当中，逐渐感受到以技术为核心的新理念，比如说供给创新去引导需求。刚才秦总谈到她的设想，感觉到技术创新非常快速，推进产品创新、服务创新、生态创新，它的产品出台速度就是它获取利益的法宝。

　　第二个，在新金融业态下面更多注重了这样一个客户体验和客户流量。刚才整个嘉宾的演讲当中也纷纷都提到了怎么样以良好的形式体验让市场接受，而且它表达出来的是技术可以表现形式，实现形式，把形式传达到市场上这种接受度可以由外在的形式来决定。

　　客流量或者说客户量成为新金融形态下面你争我夺的形式，大家都是非常的关注。还有在整个新金融业态下面，技术创新被认为在整个过程当中会改变一切，好像以跨界技术以跨界思维可以相应解决一切，相应的创新可能会倒逼制度上巨大的改变。

　　我们看到了创新在前制度安排变迁在后，技术会带来相应预期收益，个体会在预期收益和制度安排成本之间进行比较。如果说推动技术所带来的创新，它未来的收益是大于它的制度安排成本的话，会极力推行。

　　同样体会到大数据是风控的宝藏，大家也会谈到风控的有效性。这里面私下做一个沟通，有效的风控我们觉得未必十分有效。这里提到大数据是风控的宝藏是指大数据可以帮我们找到风险源。

　　还有在整个生态发展过程当中，创造价值的逻辑发生相应的变化，有时候在想到底是互联网+在创造价值，还是互联网有助于实体经济创造价值，支付或者我们说的新金融这个生态能不能推动实体经济发展，这些都是我们感知新金融生态的时候能够接收到的理念，迎面铺来的。我们也看到支付清算体系是最为重要的金融基础设施，也是目前各类金融交易顺利进行的依托。

　　我们也在讲互联网金融快速发展实际上是一个双刃剑，正如现在所知道提高了金融服务的效率，但是通过窗口期以后风险足够显现，非常清晰知道一件事儿，任何一个生态圈里的企业一定是以逐利为目的，当一个行业的企业个体缺乏一个核心竞争力，在商业模式上在盈利模式上，如果高度同质化的话，恶性的竞争、违规获利、违法的现象必然存在，这样导致生态空间的恶化，影响生存和发展。

　　如果这个行业当中个体提升相应核心竞争力，创造出独特的商业模式或者盈利模式，共同推进行业健康的发展，形成一个健康的生态圈，这种生态便构造出一个利益共同体的健康生态体系。如果按照个体自发或者生态圈整个行业生态圈自发来形成这样一个健康生态体系我们觉得不大可能，一定要有相应制度安排的引领，所以融合发展过程当中我们看到制度的安排，特别是在我们新金融生态情况下，个体的自控，也就是行业的自律，要和政府的监管形成了一个相应的合力。在这种生态圈下个体健康才能带来集体共赢。

　　在金融这个行业当中，支付清算体系是一个更多与实践发展相关的概念体系，也是最重要的金融基础设施。

　　本来我是想按照刚才讲的这个新的金融生态圈的视角从微观的角度分享一下第三方企业的生存或者所面临的挑战和它发展的趋势。刚才在下面本来已经准备好了，但在下面看到杨教授的报告，虽然方法不一样，表述略有不同，但是它的研究有些观点还是比较相近的，它的研究更加深入，也更加全面，所以因为时间关系，这里面我也不再做更多介绍。但是我想从另外一个角度提出来一个研究的思路，因为大家知道第三方企业目前也正在接受整个监管的制度的安排，或者说在整改方案下面来考虑怎么进行一个相应的选择。我想更多的从制度安排的角度从制度安排成本的角度，从个体的一个路径选择的角度，想进行相应的个体样本案例分析。可能下半年的时候会看到强制性的制度变迁下每一个第三方支付企业的选择是怎么样的，也能看到这样的选择会给整个行业带来什么样的影响，这些研究有可能下半年和大家分享，再次感谢大家的聆听。