中国银行业1季末的流动性考验之战已经拉响。

　　21世纪经济报道从权威渠道获得的数据显示，截止3月16日，工、农、中、建四大行人民币存款较月初相比流失仍然高达1200亿元，面对月末季末双时节点考核压力，存款回流形势严峻。

　　存款回流乏力除了人民币存款本身具有的月初流出月末回流的波动规律外，商业银行均坦诚利率市场化和互联网金融带来的冲击。

　　以余额宝[微博]为例，截至2月18日，余额宝规模达4600亿，投资者人数7300万。但仅仅过了10天，2月27日，余额宝开户人数冲击8100万新高，资产规模突破5000亿不在话下。

　　进入3月第三周，银行间市场已经释放出足够信号。3月21日，上海银行间隔夜同业拆借利率仍然维持了20.85BP的上涨压力。20日，央行[微博]在公开市场上开展了260亿元的正回购操作，操作规模与上周同期相比大幅缩量74%，也释放出央行谨慎信号。

　　与存款流出形成对比的是，四大行贷款投放的势头依旧不错。3月前两周，人民币贷款新增将近2000亿元，好于往常年份的平均水平。

　　实体经济的信贷需求复苏却并不乐观。多位大行公司部人士表示，国务院旨在打击影子银行的107号文下发后，商业银行对表内外资产负债表的调整加速，大量的表外非标资产被迫转表，相当部分新增贷款承接起对接非标的作用。

　　“1月份，整个银行业贷款承接非标资产规模估计在4000亿-4500亿左右。”2月25日，一位资深银行家如是告诉21世纪经济报道，如此一来，1月份全社会实际投放的贷款可能要少于去年同期，尽管2014年1月份新增贷款数字上要比去年同比多增2500亿。