本报记者 杨中华 北京报道

　　挤压信贷额度 影响中间业务

　　对于票据违规业务的“排查风暴”终于强势袭来。

　　在5月中上旬银监会下发《关于排查农村中小金融机构违规票据业务的通知》中，要求监管机构逐笔排查票据业务风险，整改如通过票据腾挪、隐藏信贷规模、无真实背景的票据业务、会计核算混乱的票据业务等违规业务，同时严格控制票据业务的规模和增速。

　　一位银行人士认为，虽然监管机构不断进行票据提示、排查违规业务，但是监管滞后于金融创新，在违规票据漏洞封堵之后，以票据腾挪信贷规模等新的方式又会出现。

　　银监会的专项排查，不仅影响到不少股份制上市银行的存款规模、中间业务收入等，也必将挤压到商业银行的信贷规模额度。

　　票据套利疯狂

　　在沉寂几个月之后，票据融资在2013年年初又开始慢慢复苏。票据融资规模从2012年10月份的减少732亿元逐步到2013年4月份的增加1687亿元。

　　在票据融资逐步复苏的同时，也迎来了银监会的专项检查。

　　目前票据的绕道回购和票据理财的规模达上万亿，部分违规业务能够有效地规避监管，风险的隐蔽性较强。平安证券[微博]最新研报估计，2012年以来银行买入返售同业科目中可能通过票据回购业务隐匿的信贷规模已从2011年监管后的3000亿元回升至1.2万亿元，或在短期内存在较大政策风险。

　　于是，银监会近期要求监管机构对于票据业务逐笔排查，整改票据违规问题，严控票据规模和增速。

　　银监会要求排查违规票据业务，如未落实实施新企业会计准则、办理无真实贸易背景的票据贴现、通过协议等腾挪和隐瞒信贷规模、贴现资金流向不合理、逆程序办理票据贴现等等。

　　早在2012年10月份、2011年6月份以及2009年4月份，银监会就曾下发过关于票据的风险监管提示，但屡禁不止，目前票据违规方式也都大体相同。

　　通常的做法是，票据“空转”，存款企业开出银行承兑汇票，银票贴现后，将贴现资金作为保证金开出承兑汇票，再次将银票贴现。银行则将贴现利率降至再贴现利率之下，赚取贴现利差。

　　在利益的诱惑下，即使监管层三令五申，票据案件依然不断增长。其间，最为典型的则是齐鲁银行票据案。同时在2011年，银监会也警示过河南中小金融机构票据业务，并暂停河南农合机构的票据业务。

　　为什么银行会热衷于票据业务呢？

　　一位小企业主告诉记者， 之初，票据作为一种金融工具，给予了企业不少的便利。就说融资功能，能够办理贴现，取得短期资金的使用权，而且办理手续简单。比起商业银行短期贷款则便利了很多。然而，随着企业、银行、中介等互动的更加紧密，出现了更多异形票据业务，达到多方的利益诉求。

　　除了企业，在票据业务中，银行更是处于关键位置，也有更多的动力参与到其中。

　　“对于签发行，由于票据属于表外业务，签发票据可以取得一定手续费收入。对于贴现行，能够取得贴现利息收入。再者，能够带来保证金存款，而此保证金存款也成为了中小银行存款的重要增长来源。但是在2011年9月央行新规之后，监管套利空间受到了压缩。”一位农信社人士分析说。

　　除了上述作用之外，最主要的是能够调剂信贷规模，规避监管。从上市银行公布的年报中显示，不少股份制银行的同业资产快速增加，这也显示出了股份制银行跟中小金融机构演的票据对手戏。股份制银行通过农村中小机构增加信贷额度、降低资本消耗，而农村中小金融机构实现了资产规模的快速扩张。

　　显然，对于票据的这些功能，商业银行则是有着强烈需求。虽然每年会有常规检查以及不同时间段内的专项检查，但是票据违规业务却没有禁止。

　　上述农信社人士认为，各地政策执行情况不同，一旦监管套利达到一定空间，银行肯定会出现违规业务。同时在商业银行资本与存款双重约束下，银行将信贷表外化的冲动依然强烈，建立在票据基础上的业务创新难以停止。

　　监管之手出击

　　在票据业务链条中，商业银行深度参与其中，监管机构的专项检查会给票据业务带来一定的影响，进而影响到商业银行利润以及指标。

　　排查票据风险，银监会严格要求控制票据业务的规模以及增速。对于商业银行，首当其冲的就是手续费以及贴现利率收入的减少，给予中间业务的收入贡献也将降低。

　　根据招商证券[微博]研究报告测算，一般银行承兑汇票业务的手续费为万分之五，在全年预计签发商业汇票20万亿的假设下，对银行业的中间业务收入贡献为100亿元，扣去成本、税收等支出后，对银行业净利润贡献不足0.5%。

　　除了些许利润影响之外，对于商业银行通过票据腾挪、隐瞒信贷规模将受到打击。

　　平安证券研究报告认为，根据数据分析，票据已成为银行在传统贷款与同业(同业拆借或买入返售等)、理财等表外融资渠道之间进行腾挪的重要媒介。

　　“此次单纯对农信社票据监管，对流动性及票据资产价格的影响将没有2011年中期那么严重，但不确定性在于对票据的监管是否进一步采取组合拳。而此次监管对短期流动性压力主要会体现在未来2-3个月票据到期集中兑付期间，造成的社会融资收缩规模大约在3000亿-4000亿。”平安证券测算认为。

　　高华证券则指出，分析显示出招行之外的股份制银行，如华夏、兴业、光大等都有较高的票据回购业务占比。如果相关业务放缓，那么这部分银行的收入、税后利润、存款可能会受到影响。

　　对于企业而言，进一步挤压其短期贷款规模，提高了其从银行贷款的难度和成本。同时压缩票据业务之后，票据利率有可能小幅上升，也造成中小企业票据融资成本的上升。