章文贡

　　失之东隅，收之桑榆。银行传统的信贷业务受限，却给了资金业务一个崛起的良机。

　　近日，民生银行公布的业绩快报显示，2012年，该行归属于母公司股东的净利润为375.6亿元，同比增长34.5%。与2011年全年的279.2亿元相比，利润规模整整增加了96.4亿元。

　　无独有偶，进入1月份以来，已有兴业银行、浦发银行、光大银行[微博]等四家上市银行公布了业绩快报，其中三家银行利润增速在30%以上，一家在20%以上。

　　具体来看，2012年全年，兴业银行实现净利润347亿元，同比增长36%；光大银行净利润达236.2亿元，同比增长30.7%；浦发银行实现净利润341.6亿元，同比增长25.2%。若加上民生银行的375.6亿元，这四家上市股份制银行去年的净利润合计逾1300亿元。

　　2012年全年，四家股份行30%左右的利润增速，似乎与此前“银行业利润将现大拐点”的判断大相径庭。

　　资金业务给力

　　对于利润和收入的较快增长，光大银行在其业绩快报中给出的解释为，生息资产规模增长、净利息收益率提升及非息收入增长。

　　“一般而言，银行的利润主要由三大板块构成，信贷业务、中间业务以及资金业务。”一位银行业分析师称，生息资产规模、净利息收益率的水平，由信贷业务、资金业务共同决定。

　　整个2012年，一方面，监管层对于银行信贷规模管控趋严，银行难以做大；另一方面，货币政策趋于宽松，特别是两次降息之后，银行贷款利率下浮情况日益增多。这一背景之下，资金业务成为推动生息资产规模增长、净利息收益率水平提升的关键。

　　“资金业务主要由金融市场部在运作，随着资金业务重要性的提升，金融市场部在行里的话语权也日益重要。”某沿海地区股份制银行人士称，所谓资金业务，指同业间存放和拆借、投资、衍生金融工具交易等，其涉及的金融工具有债券、票据、银行间贷款等。

　　截至2012年末，光大银行资产总额达到2.28万亿元，比上年末增加5470亿元，增长31.56%。根据业绩快报，光大银行资产总额增长较快的主要原因是债券投资及应收款项类投资、存放央行、贷款等项目实现了大幅增长。

　　其实，与光大银行类似，民生银行、兴业银行的资产规模在2012年同样出现爆炸式增长。兴业银行2012年年末资产总额达到3.24万亿元，比年初增长34.47%；而民生银行资产总额为3.21万亿元，比2011年底更是增长44%。

　　与此形成鲜明对比的是，传统的贷款业务增速普遍较慢。以民生银行为例，2012年末该行各项贷款总额为1.38万亿元，比2011年底增长15%。

　　在上述四家股份制银行中，浦发银行在2012年的表现较为特殊。该行2012年末资产总额为3.15万亿元，比2011年底增加4638亿元，但只增长了17.28%。这一资产增速远低于民生银行、兴业银行、光大银行超过30%的增长水平，与此同时，浦发银行净利润则增长了25.2%，亦低于其他三家超过30%的增速。

　　不良贷款普升

　　尽管利润增速出乎此前业界的预料，但银行资产质量的演进却在各界预料之中。

　　四家公布业绩快报的银行中，除了光大银行外，其余三家均披露了不良贷款信息，并且这三家不良贷款率均呈现上升情况。2012年末，浦发银行不良贷款率为0.58%，比2011年底上升了0.14个百分点；民生银行不良贷款率为0.76%，同比上升了0.13个百分点；兴业银行不良贷款率则为0.43%，同比上升0.05个百分点。

　　值得注意的是，整个中国银行业以四大行为主体的结构特点决定了，上述四家股份制银行的情况或许并不能代表整个上市银行整体情况。

　　16家上市银行中，工、农、中、建四大行无论是资产还是利润均占据了大半壁江山。但截至目前，四大行尚未公布年报信息。

　　2012年前三季季报显示，去年前三季度上市银行净利润增速仅有17%，分别比前两年降低了16个和11.7个百分点。其中，国有大行的利润增速普遍较低是影响利润增长的主要原因，如中国银行2012年前三季度利润规模仅增长10.37%。

　　交通银行首席经济学家连平在接受《第一财经日报》记者采访时称，未来房地产贷款、政府融资平台贷款和小微企业贷款等特定领域贷款的走势仍是决定商业银行资产质量的关键因素。