利差收窄 风险上行

　　本报记者 陈昆才 上海报道

　　12月23日，工商银行(601398.SH,1398.HK)召开内部会议，研讨发展大计。会上，工行高层坦言，近五年工行盈利的年复合增长率达到近40%，但明年的压力比较大，处于最严峻的时期。

　　“明年银行盈利增长幅度肯定要比今年小，而且不用等到明年，今年四季度利润增幅就会下来。”12月22日，山东银监局局长周忠明直言。

　　在周忠明看来，银行盈利下降原因有二，其一，利差收窄；其二，因企业经营状况不佳，银行的收息率会降低；“更重要的是收息率降低，一般在97%至98%左右，如果收息率低于95%，问题就比较大，意味着不良率会上升”。

　　交通银行发展研究部预测，2009年商业银行净利润虽然会有所下滑，但整体幅度不大，预计幅度在5%以内。

　　目前，银行业正在通过积极的业务创新和审慎的风险管控，实现自身的“保增长”。

　　“根据(银监)会里的要求，我们正在摸底银行业在保(经济)增长和防风险过程中，可能存在的困难、问题，并提出建议。”12月23日，一位银行监管人士称，监管部门希望准备好解决问题的“工具箱”。他同时透露，需要在年底前向银监会反馈这些调研信息和政策建议。

　　全年利差收窄40至45个基点

　　“银行高利差的时代结束了！降息空间依然存在，明年1月份还可能降息，利差会进一步收窄。”12月23日，一家上市银行高层在电话中告诉本报记者，而且“在经济结构调整的过程中，很多企业将被淘汰，会给银行带来负面影响，产生新的不良资产”。

　　近日，交行发展研究部发布《2008-2009年中国银行业发展报告》(下称“报告”)，报告坦言，2009年商业银行盈利增长面临严峻挑战。

　　报告称，随着所得税调整因素的基本消除，生息资产规模和中间业务增长成为2009年商业银行保持净利润增长的关键动力，而利差的减小和资产质量的变化则将对盈利形成显著挑战。

　　报告预计，2008年全年银行业净利润增幅将达到40%-50%的较高水平。进入2009年，商业银行所面临的负面因素进一步增多，同时2008年的高基数也会对利润增幅产生较大的限制作用，总体经营效益增速将快速回落。

　　根据交行研究部的增长模型测算，在乐观、谨慎乐观和保守等三种情景下，商业银行2009年净利润都很难实现正增长。在三种情况下，贷款增长都将保持14%-16%的增速，同时中间业务收入也不会出现负增长，但利差和信贷成本变动则有较大的差异。总体来说，2009年商业银行净利润虽然会有所下滑，但整体幅度不大，预计负增长的幅度在5%以内。另外，如果营业税率出现一定幅度的下调，则盈利增长可能为正。

　　报告预计，与2008年相比，净利差下降约40-45个基点，对利润增长也将产生较大的负面效果。

　　净利差的下降主要由两部分构成，其一，报告预计2009年全年仍有2-3次的降息空间(54-81个基点)，贷款利率降幅稍大于存款，假设各次降息在2009年内平均分布，预计会降低商业银行当年息差水平10-15个基点。