美国银行也要加强监管了

　　新浪网友：asyhxz

　　美国信孚银行是一家积极进取、富有创业精神的商业银行，它开发的某些基本风险控制工具如今为整个银行业所采用。(信孚银行于1999年与德意志银行(Deutsche Bank)合并)信孚银行前董事长查理·桑福德指出，“我在任时银行业信奉的凯恩斯主义已转向货币主义，从而淘汰了整整一代交易商。”他还补充说，七十年代两位数的通货膨胀又将另一批交易商 挤出市场。

　　桑福德认为，银行若要成功控制风险，就必须确保其核心决策层能够精准地审时度势：假如未能准确或错误预测市场上的重大变动，他们很可能会做出错误决策。

　　“判断力与素质”

　　最近，沃顿举行了题为“实践中的金融风险管理：已知、未知和不可知”的会议。桑福德在会上做出以上评论。该会议云集了学术界和业界人士，共同探讨金融系统中各环节存在的风险，包括银行体系、财务决策、资产管理和

保险。大会由默瑟奥利弗威曼机构、阿尔弗雷德斯洛恩基金会和沃顿金融机构中心联合赞助。除桑福德外，出席银行业专家小组会议的还有投资银行家乔弗里博伊斯、苏利文克伦威尔律师事务所董事长罗德金克亨，以及一名银行并购专家。

　　各位发言人在会上重点阐述了影响银行业务的不同风险。博伊斯强调关系与责任的重要性。他认为只有聘用合适的人才，设立激励性的架构(即薪酬系统)、强有力的评估系统和责任制，银行才能获得成功——而实现这一切的先决条件是

领导力。银行必须管理的最基本的风险是人性。我们无法“利用数学工具来解决这个问题”。“最后总是要靠判断力和领导的素质来解决。”

　　博伊斯曾经是一名投资银行家，在高盛公司工作了22年，其中15年是担任高级合伙人。1993年，他与三名高盛的旧同事共同组建了私人投资公司灯塔集团(Beacon Group)，并认真设计了合作结构以树立对待风险的正确态度。他说，“无论当期收入的高低变化，所有原始合作方在[灯塔]其中所占的份额均等，因此他们被锁定了，资本被保留以谋求长远发展。”

　　灯塔集团首次筹资就达7亿美元，在同期私人股权投资公司中独占鳌头，之后又筹集到11亿美元。该公司在中间市场并购领域和基金管理业务实力雄厚，员工人数也增加到125人。然而，当高盛公司1999年11月上市时，灯塔集团部分管理层的动机发生了变化。博伊斯说，“与创业之初达成的协议相比，他们希望能够拿到更多的现金。

　　2000年，灯塔集团被美国大通银行收购，而就在此后大通银行与J.P摩根合并，组建了全球最大的金融服务公司美商摩根大通银行(JP Morgan Chase)。博伊斯出任该银行副董事长，并与他人联合执掌投资银行部门业务。

　　随后“晴天霹雳”接踵而至：经济衰退、高科技泡沫、公司内部部分核心管理人员离世、911恐怖袭击、安然和泰科丑闻、

证券研究丑闻等。彼时又恰逢银行业进入重整期，因此给摩根大通“带来了巨大的挑战，但我们却荣获了当年最佳银行的称号。而且尽管障碍重重，我们仍然在银行内部建立起新的风险管理体制，”博伊斯说。

　　他强调，风险管理者必须对自己的决策负责。在高盛公司，所有合伙人都对自己的决策负责，因为他们在公司都有投资利益关系。如果合伙人意见无法统一，譬如承销问题，他们会上报至由八人组成的管理委员会。而大通银行及此后的摩根大通却实施了不同的制度。博伊斯说，“它们的业务负责人不再承担[部门]的运营责任，我对此感到很惊讶，而这也是我的理念与公司高级管理层产生摩擦的原因。”

　　博伊斯于2002年离开银行。那年各种会计丑闻层出不穷，有关当局颁布萨班斯·奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)，对公司治理进行彻底整顿。虽然该法案过于严苛，但还是产生了积极的成效。他提出疑问，“核查与制衡是否在我们的治理结构中得到了正确的贯彻？”博伊斯认为，任何企业的长期成功都取决于个人对风险的态度。“如何洞察某种关系的本质所在，并且决定其可信程度？”从风险控制的角度而言，管理层必须知道该问题的答案。