中诚信国际：银行业系统性风险缓释 个体风险分化

中诚信国际金融机构一部总经理白岩

　　2017年12月12日，“穆迪-中诚信国际2018年信用展望会议”在北京举行，中诚信国际金融机构一部总经理白岩在会上发表了中诚信国际对于2018年银行业信用情况的展望。中诚信国际认为，监管的强化有利于缓释行业近年来快速扩张积累的风险，系统性风险整体可控，但是行业内个体业务结构差异较大，在本轮监管加压下不同机构受到监管政策的影响不同，因此个体信用状况发生了进一步的分化。

　　白岩表示，近年来银行业通过同业加杠杆推动资产负债表迅速扩张，在报表上集中表现为资产端非信贷资产特别是投资资产扩张迅速，负债端加大了市场资金的吸收力度。利润表方面，资金业务收入占比持续提升。运营环境变化和业务结构调整导致银行业风险状况更加复杂化，资产负债对于市场变化更加敏感，流动性和市场风险管控难度显著加大。此外，近年来行业业态的调整也伴随着一些机构的监管套利行为，首先从微观层面，通过投资业务可以规避信贷规模、行业投放和集中度指标的限制，还可以通过表外或者同业、非银金融机构合作实现风险的隐藏，减少资本的占用，本质上是更大程度上加杠杆，宏观上导致风险在不同机构间传导，资金在金融同业间空转严重，影响了宏观调控政策的效果。

　　白岩在会上指出，今年以来，针对银行业的规范文件陆续出台，宏观审慎监管加强，微观上对同业、投资以及理财各项业务进行规范，对行业实质性风险进行集中排查，引导银行业调整业务结构，去杠杆，控风险，回归本源。此外，中诚信国际也注意到不同监管部门之间也在加强监管协调，减少监管的盲区，《中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》，以及《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等货币基金新政策陆续出台，有助于减少风险在不同机构间的传导，降低系统性风险。

　　中诚信国际认为，受到监管强化的影响银行业今年以来调整比较明显，整个行业前三季度总资产增速呈现下降的趋势，资产端同业投资迅速扩张和负债端市场化的趋势得到遏制。从发债银行资产负债的结构来看，不同于以前年度的趋势，贷款和存款在资产和负债中的占比缓慢回升。行业贷款占比和存贷比指标都在今年出现了明显的拐点。同业存单和理财产品在规模上都有增速放缓甚至下降的趋势。资产质量方面，行业整体不良呈现趋稳态势，关注贷款下降，不同类型的机构资产质量依然呈现分化，大型国有银行的不良率持续走低，其他机构呈现维持稳定或者上升的态势，农商行的不良率显著高于其他类型的机构。从盈利情况来看，贷款占比上升推动息差有小幅的提升，但是拨备计提压力下整体盈利能力下行的压力依然较大。从不同类型的机构来看，大型国有银行逐渐成为资产收益率最高的机构，城商和股份制收益率较低。

　　基于以上的分析，中诚信国际认为，通过这一轮监管加压实现去杠杆、调结构，有助于银行业回归本源、专注主业和服务实体，有助于行业信用状况的改善。

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