万建华谈金融科技：我国技术水平不具明显优势

SFI监事长、上海市互联网金融行业协会会长万建华

　　新浪财经讯 “第七届上海新金融年会暨第四届金融科技外滩峰会”于2017年7月8日-9日在上海举行。SFI监事长、上海市互联网金融行业协会会长万建华出席并发布《金融科技发展的国际经验和中国政策取向》报告。

　　近年来，金融科技在全球范围内已蓬勃兴起，在技术迭代、模式创新、投资涌入的共同推动下，金融科技已成为未来金融业的核心竞争领域，美国、英国、以色列、新加坡等国家都在力推本国成为全球的金融科技中心，上海新金融研究院将《金融科技发展的国际经验和中国政策取向》列为重点课题进行了深入研究。

　　该报告认为，科技是持续推动金融变革的主要力量。从工具变革角度来看，科技作为工具或者手段，推动了传统金融体系的效率变革。从模式变革角度来看，由于业务从线下向线上迁移，科技在金融领域的角色发生转变，科技由效率工具的角色转变为牵动金融变革的基本力量，由技术支持上升为技术引领，驱动金融业务模式变革。报告认为，当前的科技对金融已经产生全方位的变革效应。科技与金融全面深度的融合，主导金融未来的发展方向。

　　从最近十多年发展来看，全球金融科技发展呈现以下四个特点：金融科技在全球范围内的发展速度快，而且后劲强；从填补空白开始冲击整个传统金融的业务模式、流程；金融科技已经从各个国家的国内探索开始走向国际化、全球化；监管法治对金融科技的积极作用日益凸显。

　　如何有效地发挥市场主体和技术创新在金融科技发展中的驱动作用？报告建议，第一，必须理性看待我国金融科技在全球所处的地位，从市场条件、技术进步两方面继续鼓励行业发展。

　　从一些数据看，我国在金融科技的一些细分领域，确实是领先各国的。特别是在支付、网络融资方面。主要是体现在交易规模上的超越，更多的得益于中国巨大的人口基数、市场规模。但从行业发展、市场条件和技术水平来看，我国还不具备明显的竞争优势。在全世界的排名比较靠后。

　　据德勤公司研究报告指出，2016年末，考虑营商环境、金融发展、基础设施、人才等因素，全球21个金融科技相对领先的城市中，排前四位的是伦敦、新加坡、纽约、硅谷。中国内地只有上海排11位。另一方面，就市场环境而言，我国也还不够理想，比如目前的征信体系，环境还不够好。“没有好的信用环境，网贷很难发展，没有自上而下的数据统筹、基础设施方面的创新，也会受到阻碍。因此，我们应当借鉴各主要国家的做法，从市场环境、技术进步两个方面鼓励行业发展”，万建华表示。

　　第二，治理过程必须规则先行，让市场有明确的预期。虽然对新事物的监管在初期无法做到特别完善，但对禁区和底线，哪些能做，哪些不能做，应该非常清晰。而且相关的操作细则要具有可操作性，能实际落地。只有这样，才能使得包括金融科技创业企业、VC/PE等各类市场主体，清楚地预判行业和市场未来的发展。

　　第三，应当鼓励传统金融机构认识金融科技的意义，主动参与到这一进程中。事实上，金融科技公司与传统金融机构不应该是“你死我活或你先进我落后”的关系。相反，应该存在很大的合作共赢的空间。

　　第四，在明确监管原则的基础上，积极探索金融科技的有效监管方法，注重监管能力建设。在监管原则方面，结合国际经验、我国的实际，对金融科技的监管应该把握好以下五条原则：

　　（1）一致性。依据市场行为本质，而非机构的主体，实施原则一致的监管。

　　（2）可靠性。通过技术验证治理规范各类乱象，提升行业可靠性。

　　（3）互动性。监管者主动参与金融创新的全过程，加强与市场主体互动，共同推进负责任的创新。

　　（4）普惠性。确保金融科技发展紧密服务于实体经济，服从宏观调控和经济金融稳定。

　　（5）自律性。高度重视行业协会、中介组织在约束企业自律经营上的重要作用。

　　此外，报告还提出了需要注意的几个问题。第一，科技对金融的影响巨大深远，金融科技对传统金融的解构与重塑，已经使以往对金融的认识发生了剧变。人们必须思考，未来的金融机构、金融体系的概念，以及如何监管，并加以明确。

　　第二，金融科技公司的估值模式，对新旧金融业态格局的冲击尚不明朗。像阿里巴巴、腾讯这类的公司，包含了很多金融科技的内容，资本市场对这类公司的估值是基于数据公司的模式，给予了很高的估值。而传统金融机构的估值，还是传统的估值方法，资本市场对商业银行等传统机构的估值相对比较低。阿里巴巴、腾讯的市值已经超过了工商银行的市值，是不是体现了两种不同的估值方法的影响？

　　这带来两个方向的问题，可能造成两种局面：一方面，估值高低是否会直接影响补充资本的能力，进而间接影响双方未来的持续发展能力，两类企业的估值模式差异，是短期的现象，还是中长期现象？至少目前，传统金融业，比如商业银行在资本市场补充资本，还是存在困难，资本不足已经成为制约其发展非常重要的一个因素。另一方面，从科技公司、金融业两端，分别向金融科技发展，是不是会出现金融业估值方法本身的演进？传统机构的金融优势，加上新的资本市场的估值方法，有没有可能出现估值水平的跃升？如果朝这个方向发展，传统金融业的地位将受到有力支撑。

　　第三，人工智能的应用推广，对金融就业的冲击程度，也需要高度关注。以往金融和技术的结合，比如高频交易，目前还没有那么大的摧毁交易员的工作，但伴随着人工智能在金融业的应用推广，金融从业者必将受到冲击、影响。业界观点认为，其最突出的应用领域，应该是降低成本、合规管理，是人工智能重新定义金融业？还是人类和人工智能的关系，限制人工智能的应用？还需要观察。

　　第四，金融科技的监管探索可以推广到金融体系对金融创新的监管。金融科技本身是否可以成为探索创新和监管关系的试验田？在金融科技领域出现的创新加速器、孵化器、监管沙盒等安排，是否可以推广为各类的创新实践？也需要观察。

　　“我们处于历史上金融与科技最紧密融合的过程中，金融业迎来全方位的变革，今天的金融和30年前的金融不是一回事了。同样的道理，是否30年后的金融和今天的金融业会有很大的差异？因此，把握金融科技的全球趋势，形成有效的中国对策，对中国实现金融强国具有重要的现实意义，我们应该理性看待中国金融科技的全球地位，从市场环境、技术进步两方面继续鼓励行业发展。在治理中强化规则先行，提高市场确定性，鼓励金融机构融合、吸收金融科技革新，实现共赢发展，在明确的原则之下，积极探索金融科技的有效监管，注重监管能力的建设，相信在政府、监管机构、金融从业者、金融消费者的共同推动下，中国金融事业必将迎来光明的前景”，万建华表示。

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