阎衍：债转股有助于国企混合所有制改革

中诚信国际信用评级有限责任公司董事长阎衍

　　新浪财经讯 “中国宏观经济论坛2017年第一季度（总第41期）”于3月18日在中国人民大学举行。中诚信国际信用评级有限责任公司董事长阎衍出席并演讲。

　　阎衍认为，国有企业改革的重要问题之一就是去杠杆和混合所有制改革。对于去杠杆，主要是要通过降低国有企业的债务率来解决债务风险。而对于“债转股”这一解决思路，他认为，这一轮债转股相对上世纪1999年的“债转股”而言还有很大差异，要以市场化、法治化的原则进行。第二，要强化约束机制。其透露，到今年3月初，落实债转股相关措施的已经有5000多亿。

　　他认为，从长期来，“债转股”对国有企业的混改有一定的帮助。首先，从公司治理层面可以看到，目前实施债转股的主体是债转股机构。未来债转股机构对国企治理应该说可以起到促进作用。第二，从债转股实施机构来看，目前的各大银行以及银行下属的债转股实施机构，以及金融资产管理公司，还有保险机构的保险资产管理机构，还有国有资本投资运营机构。这些各个主体对于债转股来看，有利于构建一个竞争性的债转股实施主体。第三，从实施方式来看，武钢债转股是以债转股基金形式，通过债转股基金置换银行债务，已经普遍得到了市场认可，“因此，未来会有更多债转股方式，包括债转股基金、产业转型基金，还有其他类似方式。这样一些方式有助于间接的把民间资本和社会资本纳入到整个债转股实施机构和方式里面，同时也能够纳入到国有企业的混合所有制改革里面”。

　　阎衍表示，通过“债转股”在短期内看能够降低杠杆率，从长期来看，有助于国有企业的混合所有制改革。

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