马德伦：人民币已进入SDR 应全面看待汇率问题

中国人民银行原副行长马德伦

　　新浪财经讯 “2016金融时报年会”于12月9日在北京召开。中国人民银行原副行长马德伦出席并演讲。

　　近期人民币兑美元汇率一路走低，在马德伦看来，不应只盯着美元，而应对一揽子货币全面看待，“人民币表现涨涨跌跌，不同的货币有不同的市场”。

　　以下为演讲实录：

　　马德伦：各位早上好，首先祝贺金融时报2016年年会的召开，也祝贺各位获奖的金融机构。我想每次年会召开的时候，意味着一年又要过去了，新的一年即将开始，年终岁尾的日子我们都会总结过去这一年，我们也在思考未来。

　　2016年注定是中国历史上值得深入纪念的一年，我们看到从去年宣布利率市场化基本实现，去年811汇率波动之后报价制度的改革，都反应了中国金融体系在迎接一系列市场化、国际化的挑战，我们不断的调整发展的战略，不断的探索创新的足迹，我们也不断的加强内部管理，不断的紧紧围绕供给侧结构改革，围绕经济的需求，金融做出了自己的努力。

　　这一年我们有许多值得回味的日子，也有很多值得咀嚼的事情，有许多纪念就有许多回忆。这一年资本大颚遭到了管理部门的控制，互联网金融的热潮有了一些平息，随着市场的发展一些假冒互联网金融的案件被揭露，不规范的互联网金融公司被市场的力量淘汰，监管规则的发布使互联网金融从野蛮生长阶段转向了规范发展的道路。

　　科技对金融的支撑作用日益显现，借用互联网金融服务普惠金融乃至于金融服务的高效、快捷和便利，都得到了推进。借助于大数据、云计算，我们的信贷管理、资产负债管理和风险管控更科学和精准。现在我们又在讨论区块链，从比特币到数字货币，金融充满了新的期待，利率市场似乎波澜不惊，但是利率市场化之后息差缩短、利润下行的压力无处不在，迫使银行必须强化内部管理，从减员到压缩面积，到压缩开支、以及求得利润的平稳增长。

　　人民币正式加入了SDR，这是人民币融入国际体系重要一步，是国际货币体系改革当中有历史意义的里程碑，因为这是历史上第一个大型中等收入的国家的货币进入SDR。人民币成为主要的储备货币，但是我们的责任更重大了，随着人民币资产在全国吸引力上升，资本跨境流动出现了新的动态，那就是不仅是外汇，包括人民币，所有这一些对我们的国际收支平衡带来了新的挑战。

　　货币政策调控的手段正在实行，央行更重视市场的规律引导市场的预期。我们看常规借贷便利，中期借贷便利的使用以及操控的目标。资产方调控的意义在于促使我们的市场的手段更完善，引导资源配置的力量更强大，也促使我们的管理和市场一同成熟，人民币汇率的波动，引人关注，但是我们是否应该全面的来看待汇率。对美元、对欧元、对英镑和其他的货币。和过去不同的是人民币要表现涨涨跌跌，不同的货币有不同的市场。所以人民币市场是一个真正的体现。

　　昨天上海票据交易所成立了，票据市场将会进一步的激发，票据交易的风险防范也会更加有力，同时货币政策的传导机制如何通过票据市场更为灵敏，这也是人们所期待的。因此在这儿的时候我们是否可以说，中国金融体系正在迈入一个新的发展时期，这个时期是以市场化、国际化、科技化为显著特征的。这些都是以前未曾经历过的。因此当我们面对新年的时候，当我们思考来年的时候，我们如何注意差异化发展的战略，结合自己结构的优势、结合区域经济的特点，结合自身的资本实力，当然还离不开对未来的分析和判断。

　　如何在信贷风险的暴露期，在扩张结构放缓的驱使下实现稳健经营，实现利润的持续增长，以壮大实力。如何全面强化风险管理、特别是在传统的我们重视信贷风险的同时，我们更应该重视的市场风险，利率汇率的风险，乃至于交易对手的风险和道德风险。如何在市场化的环境中在直接融资吸引大客户的趋势下，我们维护好跟客户的关系。关键在于绩效考核机制、如何完善。

　　如何做好资产负债的结构管理，重视资本结构的多元和流动性。而在主动负债和被动负债中，如何制定不同的发展战略。辞旧迎新，我们总是要面对未来得挑战，但是我相信各位有信心、无论是获奖的机构还是不获奖的机构，我们大家都是一起努力去迎接未来。所以谢谢各位，祝贺各位今年的成绩，期待你们明年各位做的更好，谢谢。

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