王德晓：公募基金投资销售要适当

泓德基金总裁王德晓

　　新浪财经讯 “中国财富管理50人论坛2016北京年会”于7月9日在北京举行。泓德基金总裁王德晓出席并发表了演讲。

　　王德晓表示，随着私募基金行业的发展，公募基金的改革、机制体制没有跟上，导致大量人才的流失，使得公募基金出现了很多问题。在财富管理行业、资产管理行业，人的资本是主要资本。

　　王德晓认为，在个人投资者没有那么大的资金量去买私募基金的时候，只能去投资公募基金的时候，要有投资者教育的方面，公募基金公司投资销售要适当，一定要把合适的产品卖给合适的客户。

　　王德晓说：“在国家推动供给侧改革过程中，公募基金行业会出现更多的改革新机制、新的公司。目前很多私募基金，各种各样的专业人士都在申请公募基金，相信公募基金未来一定是非常有前途的。”

　　以下为演讲实录：

　　王德晓：大家好，我是泓德基金王德晓，今天的会议是供给侧改革，刚才洪会长的讲话当中说了一点，他提到供给侧改革在公募基金当中是鼓励和公募基金公司的股东投资多元化，包括专业人士、民营企业、外资企业，不同的投资主体的多元化。这是洪会长讲的供给侧改革的第一条。

　　公募基金从1998年进入这个行业开始到现在，刚才杨爱斌说经历了两个阶段，第一阶段，前十年经历了大发展的阶段，但后来几年确实产生了一些瓶颈，这些瓶颈正是由于随着私募基金行业的发展，公募基金的改革、机制体制没有跟上，从而导致大量人才的流失，大量人才到了私募基金，所以使得公募基金出现了很多问题。

　　国家在2012年修改了《基金法》，随后在2013、2014年，很多公募基金机制体制方面新的政策出台，泓德基金也是在这些新政策出台以后做的第一个实践者。泓德基金是2014年开始申请，2015年成立，在新的国家政策下，允许专业投资者发起设立公募基金公司，我们公司也是第一个实践者，去年泓德基金3月3日成立。

　　我们的股权结构，我是第一大股东，还有团队未来的股权都有所安排，我们经营的机制，股东对我们都完全的信任。这样的一个机制，改变了很多原来公募基金公司面临的问题，现在像汤总，博时的江总作为老的一些基金公司发展到现在，发展的非常好，但是他们也面临着一些问题，大致在财富管理行业、资产管理行业，人的因素最最重要。

　　我们一直说，人的资本是主要资本，货币资本并不重要，我们公募基金公司货币资本就一个亿就行了，一个亿就可以成立公募基金公司，并且随着业务的不断扩大，不像银行和保险需要不断去增加资本进来，就那一个亿一直就够了，只你别亏出去，问题关键就是在资本，既然要人的资本，那我们的团队就必须在目前《公司法》的框架下，人员和资本要一致起来，所以团队必须要持股，必须是股权的持有者。

　　这样的话才能保证队伍的稳定。所以我们公司现在团队的持股，公司经营的机制设计，各个方面都是按照这个方向走的，现在很多人说我们公司是私募的机制，公募的牌照，是非常好的。我们从去年3月3号成立到现在一年零四个月，的的确确我的体会非常深，因为经常跟老的基金管理公司的总经理坐在一起交流，他们面临的很多问题在我们这儿都是不再成为问题，所以这一年我们可以吸引最优秀的人，我们可以把最优秀的人留下来，那么，在这样一个机制下，我们就可以做出很好的业绩。

　　虽然还不是很长的时间里，这样一个机制已经有了很好的初步体现。过去一年多时间中，我们所有的产品投资业绩，在行业里都排在前面，我们的客户基金持有人都跟随我们持有的投资过程当中，除了部分的高点买进，在低点一定要卖出的话，实际上他只要持有，目前为止都是赚钱的。

　　我们从去年成立到现在是230个亿，股票基金现在超过100个亿，持有人95%以上是机构投资者，但并不是我们不想服务于个人投资者，而是现在市场是一个低迷的时候，机构投资者大家还在买，但是我们非常希望个人投资者也在这个时候买，但是也说明我们的个人投资者在这个时候还不是很成熟，往往在这个时候就收回，在第一个时候就割肉去赎回，所以公募基金在未来，尤其是在目前，个人投资者没有那么大的资金量，还无法去买私募基金的时候只能去投资公募基金的时候，这时候更需要它有一个投资者教育的问题，当然也有公募基金公司投资销售适当性的问题，一定要把合适的产品卖给合适的客户。

　　总体来说，我觉得在国家推动的供给侧改革的整个公募基金行业的变革当中，未来会出现更多的改革的新的机制、新的公司。比如目前很多私募基金，各种各样的专业人士都在申请公募基金，相信这些公募基金随着证监会提出越来越多的公募基金，我相信公募基金未来一定是非常有前途的。从需求来说，未来财富管理的规模在我们国家一定是高速增长的。如果我们把公司的治理结构，公司的机制处理好的话，公募基金过去几年的瓶颈会被打破，一定会被突破，迎来新一轮的黄金发展。谢谢大家！

　　（实习编辑：李萌）

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