A级绝密：天发政府危机公关(2)

　　政府与民营企业家之间的角力

　　从天发的历史渊源看，天发与政府之间的历史渊源，剪不断，理还乱。

　　我们能够理解的是，由于历史原因，中国有一大批像天发这样的“红帽子”企业，政府没有投资，仅仅是名义上的“国营”或“国有”企业。

　　虽然，这是一种普遍的做法，但能够依托这顶红帽子并将其发挥到极致的，却极少有人能做到。20多年过去了，龚家龙的“国有企业”借助资本市场的力量，如虎添翼，企业资产急剧增长，已经成为一个总资产60多亿元的大型企业集团公司，但其归属逐渐成为一个焦点：

　　在龚家龙的心目中，天发是自己的亲生孩子，是地地道道的民营企业。20多年了，政府没有投过一分钱，完全靠龚家龙一手将企业做大；并且，天发公司还多次向政府上缴利润或赠送股份。但要查她的“身份证”，天发又是地道的国有企业。1987年办理营业执照时，天发注册的是全民所有制；虽然不是国家投资、控股的国有企业，但又得到过各级政府乃至政策的支持。更重要的是，企业在募资和上市等方面，都借助了“国有企业”的“皇家”身份，并且这顶红帽子一戴就是20多年。

　　而今，“国有企业”这顶红帽子成为龚家龙头上的“紧箍咒”，政府下手了——

　　2004年10月，荆州市政府突然划走天发下属企业活力28公司，随后又划走了上市公司天颐科技！龚家龙成也红帽子，败也红帽子，“大意失荆州”，一时间束手无策。

　　自然，政府的行为也有其深层的原因：荆州市政府非常清醒地认识到，天发所属企业中，存在较为严重的管理缺陷，一些企业员工怨气很大，而解决管理问题的前提，首先是解决企业的产权问题。但这一简单的划断行为并不能彻底解决企业的根本问题，在庞大的天发系中，各种形式的资产抵押、借用、产权关系等错综复杂，牵一发而动全身。政府对天发，收也不是，放也不是！

　　相对于龚家龙来说，政府今天可以收走天颐科技，明天会不会收走天发石油？天发高层管理都将神经绷得紧紧的，不晓得明天会发生什么，显然，大家对企业的生存环境失去了安全感。

　　天发到底是国有还是民营？这是双方博弈的焦点。

　　同时，企业与政府的关系，已经是离不开，靠不住！

　　三.真实的天发

　　要解开这团盘根错节的乱麻，必须要进行背景分析和企业现状分析对企业的财务、资产、产权及经营管理等作全面的调研和内部

　　而在此之前，天发曾试图邀请高盛和麦肯锡，但这些机构都不愿染指政府与民企之间的糊涂官司。等这起案子辗转到我手上时，已经拐了好几个弯。无论如何，这都是一次高难度的危机公关和危机管理，我们的对手是政府，也是企业。

　　因此，2004年岁末，我们组建了一个非常精干的小班子入住天发自建的天发大酒店，低调之极。我们要做的事情，第一步是要搞清企业的发展历程，第二步是要准确判断企业的现状，第三步是要分析和推演出企业未来的发展。

　　1.天发到底价值几何？

　　天发有没有盘活的可能，首先要看它的资产质量如何。

　　我们调取了企业的审计资料和现实的资产负债数据，并对企业资产进行了部分实地考察。在实际的调研过程中，我们发现，从表面看，天发的51.96%的资产负债率并不为太高，资产质量也算较好，但在账面资产60多个亿的背后，存在一定的水分。

　　表2：天发及所属企业资产及负债率一览表(截止至2004年，单位：万元)

　　质疑企业净资产

　　企业办社会

　　天发的企业总资产很大，但净资产才是企业真正的价值所在。不过，企业所理解的净资产和专业机构所认定的净资产出入较大。我们对企业净资产的定义：形成真正的净资产，应该是在剥离了企业的所有社会负担(企业办社会、人员安置)等之后，才能核出真正的净资产来。天发在大规模的并购中，承担了大量的不良资产和企业的社会负担，这些负担并没有完全从企业净资产中扣除，所以天发的资产规模中的水分太大。

　　虚增资产

　　天发为了表现企业规模优势，也人为地搞了一些虚增资产，也包含一定的水分。同时，集团关联的下属企业的债务债权关系复杂，企业之间也存在一些相互抵押、担保与反担保等情况，也增加了企业资产中的水分。

　　待核销资产

　　荆州市政府的一个非常鲜明的政策导向，就是认定改革的目的是企业搞活。转卖给民营企业的应该是压缩饼干，先做空，再改造。

　　比如，文件规定，以经营者为主体收购的，资产可以降低30%；国有资产账上有账下无的，就从资产中去掉；流动资产三年以上的应收款，先核掉70%，但保持企业的追索权；原材料长期不用实效的，按相应的标准折除。在资产折旧方面，也提出具体的规定。

　　因此，在天发的资产中，如果出让资产，有一部分资产要首先被核销掉。

　　债务和人员负担状况

　　国有企业的债务还是民营企业的债务

　　对于企业产权属性的界定，也同时是对债务属性的界定。如果界定为国有企业，必定也会将债务界定为国有债务。事实上，这种格局对于政府而言，是一个非常大的负债威胁。

　　在号称60多亿资产中的水分较大，但在20多亿的银行债务中，不仅毫无水分，而且每天都有利息在增长。

　　龚家龙一直认为自己在替政府承担国有负债。“兼并、收购之后带过来的债务是个巨大的包袱，真正的债务不是我们自己形成的，我们代背了政府的债务。荆州市政府收走天颐科技之后，银行立刻发了慌，信贷支持突然釜底抽薪，我只能默默承担。”

　　企业人员安置问题

　　天发并购企业的员工为6671人，加上天发其他企业的人员，需要安置的人员和就业人员总数已经超过了万人，这是一个非常大的人员安置压力和就业压力。人员安置方面的负担，将大大抵扣企业的净资产规模。

　　表3：天发并购企业情况一览表(单位：万元)

　　虽然如此，除去企业产权不清的因素，从企业静态资产和产业结构来看，天发仍然是一个非常优质的企业。龚家龙在构筑天发产业结构方面，特别是在有效利用中部地区的自然资源、人力资源和市场资源等方面，天发具有明显的战略优势。

　　2.对天发的基本判断

　　天发在形成和发展的过程中，一直存在一种“默契”和“误会”，政府与龚家龙都将天发当作自己的“亲儿子”来抚养，于是才有了企业的成功。但到了今天，这种默契已经无法再在含蓄的状态下维持，问题一旦放到台面上，必须尽快有一个结果。

　　天发在成长过程中获得了多方面的政府资源。但由于企业从来没有按照国有的体制管理，没有任命过企业领导和干部。因此，无论企业内部还是社会公众都不认为它是国有企业；更重要的是企业创始人、核心经营管理者龚家龙也一直是在按照民营企业来经营管理的，所以自己也从来没有争取过多的分配和股份。

　　如果一旦被政府界定为“国有企业”时，巨大的心理落差和利益冲突必然产生，企业的崩溃就是朝夕之间。

　　因为博弈的双方是不对称的，双方得力量悬殊，不可能长期保持对峙的平衡状态。企业负责人作为弱势方，很可能采取消极的方法来处理。这一结果将会导致根本性的问题。一个例子就是中国证监会对亿安科技的处罚，因为开出了近9个亿的罚单，结果导致亿安集团整体崩溃，证监会不仅颗粒无收，银行的数十亿贷款也无法收回，最后的大输家还是政府，最终受损失的还是广大的股民。

　　因此我们非常希望能找到共赢的方式。