随着中国工业现代化的基本完成,农业产业化及现代化将接踵而来。在社会与经济环境、消费者消费水平及消费需求都达到一定程度时,农业现代化、产业化发展既是市场发展需要,也是行业发展的必然趋势。根据国家统计局公布数据,2010年我国农林牧渔业累计总产值达到69319.8亿元,同比增长14.8%;而过去5年间,全国农业累计总产值年复合增长率达到13.1%。
大农业概念主要包括种植业、渔业、林业、畜牧业、农产品加工业、农业综合等子行业。农业的上游行业主要包括农药、化肥、农业机械等农资行业,这些行业主要为农业提供生产资料,是农业生产成本的重要组成部分。农业的下游行业主要包括农产品物流、食品加工、饮料、酒、茶、果汁、造纸、纺织、建材等行业。在过往十一届百强中,来自农业板块的企业也不乏优秀企业,比如已经上市的山东金正大公司,就是2007年中国成长百强企业,专注于可控化肥等领域的研究,成长良好。在第十一届百强中,有四家来自农业领域的公司。
在农业投资领域中,我们注意到有一大趋势极为明显——农业产业链趋势。农业龙头企业上下游延伸,谋求一体化全产业链经营,实现持续性、内生性增长。全产业链经营的优势在于:第一,将分散的环节连接起来,可将各市场环节转为企业内部管理,降低生产的市场风险;第二,有利于企业控制成本,毛利率高于行业平均;第三,全产业链有利于食品安全的“可追溯”;第四,作业可以实现标准化。
目前,农业子行业的发展不尽相同,全产业链的各个链条的利润区间也有不同,而农业产业化中,企业对于商业模式的创新始终没有停止过(详见图1、2、3,数据来源:福鹏投资)。未来农业领域的投资值得重点关注。