当前中国民营企业主要的融资方式靠银行贷款，除了老板个人投一部分的钱外，其他的融资主要靠银行贷款，但因为中国的金融体制长期以来受国家严格管制，这种融资方式存在很大问题。

　　中国现行的利率是双轨制，因为国家要保护银行，银行通过低价吸储把老百姓的钱吸回去，所以正规银行借款利率都很高。

　　国家管控的严格性造成了现在中小民营企业融资成本高、贷款难——首先，它要求你要有抵押物，没有房产也没有土地，贷款会非常艰难；第二利率高，现在大部分民营企业，尤其是中小民营企业，已经负担不起这么高的利率；第三风险大，很多的民营企业，包括温州和珠三角的民营企业，垮掉的原因就是因为自己的主营业务盈利能力远远低于融资能力。

　　我在蒙牛工作四年，加上后来专做投融资业务，差不多有七八年，后来再到小肥羊工作七年。这14年正是中小民营企业飞速成长，与资本接轨的一段时间，蒙牛注册资本金是1300多万，到现在销售收入接近400亿，已经成为行业当之无愧的领军企业。小肥羊我去的时候在中餐企业里连前100位都排不进去，2012年2月1日卖给肯德基[微博]、百盛时，营业收入已到20、30多亿，最高时达到过60亿。

　　这两个企业为什么能在七八年间就从很小的规模，一跃成为行业前三？主要原因就是改变了融资模式。从这两个企业的经验来看，中小民营企业转变融资方式，应主要要扩大私募的比例，扩大直接融资的比例。找银行借款，这种融资方式未来的空间会越来越小。十八大以后，中国民营企业和民营经济又将迎来一个发展高峰期，民营企业家必须转变自己的融资方式。

　　那么，具体怎么做呢？

　　当企业创立两三年，业务模式基本确定后，应当吸收管理层入股，并且这个时候入股的价格可以放的比较低，基本上接近老板的股权价格。中国1978年土地承包为什么能取得成功？关键就是让农民有饭吃、有钱赚了，而且是自己干自己的活。民营企业内部激励也是如此。

　　当企业形成一定利润规模以后，比如说有1千万或2千万左右的净利润后，应该吸收身边的自然资本（例如亲朋好友）投资入股，这个时候可以有一定的溢价。这些人不会涉及公司内部管理，但会推动公司以后的管理架构和法人治理结构产生一定改变。因为这种时候，吸收PE和VC都是有难度的，因为利润太小，一般的投资机构不会投。但缺钱怎么办？就可以采取这种方式了。这个模式对之后的私募入股也有一定好处，最基本的就是可以将资本融资和银行融资匹配搭建起来。

　　当公司再发展一两年，快上市的时候，可以考虑引进一些风投入股。

　　风投看企业的基本的条件一般是：第一，行业地位。在本行业可以排到多少名？第二，商业模式。要有一个比较良好的商业模式，投资机构分析你的时候，主要就看你有没有赚钱的模式，上下游产业链是否规范，有没有投资的价值。

　　 第三，管理团队。尤其是老板、董事长或者高层管理人员，要有很强的能力。这个能力是指，在国内同行中必须有很强的竞争力，团队在同行业中要有较高的水平

　　第四，运营规范。包括法律、税务、财务等各方面，都要规范。现在很多的中小民营企业为了省一点税收和费用，运作方面不是很规范，这种情况下风投很难进去。

　　最后就是，行业要有一定的成长性，企业要有一定的规模、收入和利润。行业方面，一般情况下，消费品行业比较受投资机构青睐，即便是小企业，每年的发展速度也不能低于50%。当然，企业成长性越好，投资机构肯定是越愿意投资。

　　（本文文字根据作者在第15届成长中国高峰论坛上的演讲整理而成）