B股市场在2月19日宣布对境内自然人开放，无疑是今年股市最大的热点，如果从2月28日B股复牌算起，至今已有3个多月时间。我们不妨回首来看看B股行情今年以来的三个阶段。

　　第一阶段

　　从1月2日至2月19日。这一阶段行情表现为创出阶段性新高后缓慢回落整理态势。其中，沪市B股从1月4日的最高点90.51点回落到2月12日的77.6点，下跌了14.25%；深市B股从1月2日的最高点946.17点到2月16日的836点，下跌了11.64%，随后两市股指探底成功展开反弹。

　　第二阶段

　　从2月28日复牌到3月23日。由于受境内居民可以参与B股交易政策的影响，在场外巨额资金的追逐下，沪深两市B股出现大涨。据统计，这一阶段，新流入B股市场的资金大约为30亿美元。在这一阶段，深市成为主战场，深市B股行情总体表现强于沪市，造成这种情况的主要原因是：(1)深市B股的总体素质比沪市好，盈利能力强；(2)深市B股去年没有被过分炒作，涨幅比沪市小，去年全年深市B股指数涨幅仅为66.67%，远小于沪市B股涨幅的136.22%；(3)从地域上看，由于深圳临近香港，港币资金量较充裕。

　　第三阶段

　　从2001年3月23日至5月31日。这一阶段市场出现分化，深市B股步入强势调整，而沪市B股则连创新高，形成沪强深弱的格局。继3月6日沪深两市B股放出历史天量以来，3月23日再次放出巨量，这表明沪深两市B股告别单边上扬阶段，开始步入震荡和分化为主基调的调整市道。沪深两市B股也告别了前期齐涨共跌的格局，市场资金依次追逐了A、B股价差概念、纯B股概念、增发概念、重组概念等，通过板块的轮动来推动股指上行。个股板块出现了轮涨，沪深两市B股的表现也有所不同。沪市B股呈现超强势，继4月5日连续收出十一根阳线后，近期又发动九连阳攻势，且几乎每天都创出历史新高，5月14日更是一举跃上了200点大关。深市B股的走势在3月23日前后完全不同，之所以会出现这种情况，一方面是因为前期沪市涨幅较小，出现补涨行情。另一方面，由于境内居民外汇存款更多地以美元的形式存在，因此其中的绝大多数是流向上海B股市场的。