随着“六一”临近，近日两市B股出现了大幅震荡。从明天开始，又有一大批外汇资金将被允许进入市场，面对这一新情况，2月以来一直火爆的B股行情，将迎来又一轮升势还是走向短期的终点？目前的B股市场投资价值有多大？新资金会积极入市吗？近期投资者该如何进行投资？今天，我们特开辟B股投资专版，供投资者参考。

　　B股市场自2月19日对境内居民开放以来，爆发了一轮强势上攻行情，引起了国内外投资者的广泛关注。在短短3个月时间内，沪深B股指数平均上涨了163%，其中绝大多数B股股价涨幅超过200%，甚至有个别B股股价超过了A股。随着B股价格上升，B股的总体市值也有较大提高，在指数中的权重有所上升，对指数的影响也不断加强。下面我们对“六一”之后影响B股市场走势的一些因素进行具体分析。

　　第一、宏观经济持续向好对股市有利。我国经济依然保持稳中有升，宏观经济的趋暖将支持我国股市长期向好。

　　第二、外币存款利率持续调低，有利于B股市场走强。我国自去年12月23日以来连续调低国内美元、港币存款利率，由于国内美元存款利率调低后投资者要寻找新的投资渠道，更多的外币资金会向B股市场转移，这对B股市场是一大利好。近期又有相当多的资金流入B股市场，笔者估计今年2月以来流入B股的资金总量不会少于50亿美元。

　　第三，场外相对充裕的资金支持B股走强。经过大幅涨升，虽然股指已翻番，但B股市场仍属于袖珍市场，而场外仅国内居民的外汇存款就有750亿美元。同时，由于近期B股大涨所产生的盈利效应必将吸引大量的境外闲散资金流入B股市场，追逐高额利润。此外，6月1日B股市场完全放开后，受B股市场短期暴利的影响，还将有资金进入这个市场，不过这一阶段的资金属于细水长流的性质，不具有爆发力，对短期行情的影响不会很大。

　　第四、个股大涨对B股市场有压力。经过前期三个多月的大涨，沪深B股累计涨幅较大，市盈率不断提高。由于在这波行情中，B股市场的投资者基本上以国内的投资者为主，前期A股市场炒作绩差重组股的投机风逐渐渗透到B股市场，特别是有的个股属夕阳产业，公司资产质量及盈利能力均不强，甚至严重亏损，参与者注重投资题材、股本规模、主力炒作题材胜过公司基本因素等变化，使得个别B股投机气氛日浓，这些个股随大盘“鸡犬升天”，蕴含着较大的市场风险。

　　第五、B股市场的扩容将影响行情走势。就短期而言，由于规则上的一些原因，B股市场扩容还很难实质性地展开，但随着时间的推移，B股发行规则将趋于完善，B股的扩容也就随时可能展开。日前，证监会有关负责人称，即将让B股市场扩容。股市扩容的方式很多，如新公司发行B股、B股公司增发B股或配股、H股公司增发B股等。事实上闽灿坤的B股增发计划已经突破了局限于私募的发行方式，而一旦发行规则明确，市场开始大规模扩容，B股市场的规模与资金的平衡将被打破，市场将重新寻找新的平衡点，并再度回归理性。