“6·1”将临，B股市场将真正敞开大门迎来广大的投资大众。然而，等待他们的究竟是鲜花？是陷阱？还是一场最后的决战？

　　既然B股市场对国内投资者开放是长期利好，无论是从市场的整体利益还是从投资者的 长远利益考量，应该都没有“毕其功于一役”的必要，决战“6·1”从何谈起？6月1日大批投资者入市不是赶集来的，也不是冲着鲜花和掌声来的，更不是当炮灰来的。

　　B股对国内投资者开放的政策，人为地设置了两道时间门槛，假如这意味着帮助前期被套的外资、非法入市的内资以及有幸搭乘头班车的部分投资者解套获利并透支政策效应，而让后来者充当垫脚石或击鼓传花的最后接受者，那么，无论出于何种理由，对全体投资者来说，都显失公平。但这种不合情理的结果，显然不符合当前我国大力促进经济形势包括证券市场发展的总体政策趋向，也不符合管理层的意图。有理由相信，出台B股市场对内开放政策，其出发点不单是拓宽境内居民的外汇投资渠道，促使B股市场更加活跃，重新恢复市场的融资功能；而且还要通过“激活了的市场”吸引更多的外资参与其中，借鉴国外较为成熟的投资理念和投资行为，促进国内证券市场的规范和发展，加快中国证券市场的国际化进程。

　　从B股2月28日复盘以来，截至5月16日，深证B股最大上涨幅度210%，上证B股最大上涨幅度156%，它们的简单算术平均数高达183%，创造了持续涨升的奇观。尽管不排除B股市场存在调整的客观要求，但从市场的发展趋势来看，其上升趋势仍未改变。长远看，B股市场将在一个相当长的时间内保持可持续增长的行情。除了政策的支持外，还有三点具体理由：其一，资金推动型行情的特征依然十分强劲。特别是由于美国近期连续五次降息和我国人行今年5月1日起再次调低美元及港元存款利率，有利于刺激持有外汇的投资者介入B股买卖的积极性。统计表明，4月份外汇存款增幅明显，这意味着“6·1”入市资金的大批涌入是确定无疑的；其二，B股公司继续增资发行和新B股发行上市将进一步吸引外资，并为原本相对狭小的B股市场拓宽题材挖掘空间。特别是根据周小川主席透露，沪深港交叉上市已提上议事日程，美国证交所也提出了中美合作交叉上市的建议，这意味着不远的将来，B股将成为全球性的股票，有着更为广阔的发展空间；其三，投资者对B股的信心有增无减。虽然目前B股股价同2月28日复盘时相比，大多已有翻番的升幅，但同A股相比，则仍有不小的差距。差距就是潜力。可以说，只要B股的股价一日未同A股接轨，B股行情就谈不上见顶不见顶的问题。目前看来，这种建立在投资者信心基础上的上升行情还不到可以轻言结束的时候。就此而言，关键的问题也许不是现有的B股价格是否合理和有多少泡沫，而是距离泡沫的破灭还有多长时间。最近，中国证监会首席顾问表示，管理层要到8月份才会对B股市场作出评估。这也许意味着至少在此之前投资者对B股市场持续走强的形势应可放心。

　　当然，从现在到6月1日时间已很短了，而大盘还是涨得那么疯，看起来不能不令人担心。从来也没有只涨不落的股市，任何资金都不会单纯为着把指数抬高而入市，一片叫好之声常常是鼓励别人当垫脚石，以便自己抽身而逃，满载而归。如果有谁看不到这一点，谁就只有当垫脚石的命，好看的帐面利润很快就会烟消云散。而如果B股能在“6·1”之前进行一次较为充分的调整，对其整体走势中持久而正常地发挥政策效应将是十分有利的。否则，人们自然要为“6·1”后将入市的那些投资者不寒而栗。

　　不过，换个角度看问题，B股获利盘的急于拉高出手，不管是在“6·1”前还是“6·1”后，不啻给市场提供了重新洗盘的机遇，使得市场行情有可能形成接力赛。洗盘并不只是通常意义上的清除不坚定分子，同时也是筹码换手的必要手段。B股投资者进进出出，前赴后继，既造成了股价的震荡，也带来了新的投资机遇，从而拓宽市场的扬升空间。只是在具体的操作策略上，应与前期的单边上涨有所不同，不管是先期入市还是后期入市者，都要切忌追涨。先期入市者要掌握波段操作的规律，注意及时获利了结，以便重新获得后市可能出现的新的机遇。后期入市者则要懂得“宁停三分不争一秒”，谨慎从事，在没有充分把握的情况下，宁可先袖手旁观，也不可轻率地踊跃接套。只有这样，投资者才能在出手之前，先使自己立于不败之地，掌握相机进击的主动权。

　　风物长宜放眼量，B股市场的炒作远未结束，随着“6·1”以后B股投资者的大批入市，B股市场终究将由疯狂转为理性，由突发性暴涨进入可持续增长，好戏还在后头。黄湘源