目前市场处于高位谨慎的状态，A股在犹豫中徘徊，B股在恐惧中盘升。从消息面上看，五月底六月初，市场预期的一系列重大举措即将见分晓，其中包括国有股减持方案推出，开放式基金出台以及B股市场再次开禁等。本周又正好处在此重要时间段的交接口，尽管养老基金的即将入市和开放式基金的即将推出应属市场的重大利好，但大家担心的市场最大变数在于六一以后B股市场将完全对境内开放，由于在B股市场上 前期投资者已获利相当丰厚，可能的见利好兑现将造成B股的冲高回落，而市场一般认为B股是A股走势的领先指标，B股可能 的大幅回落必将拖累A股，这是本周市场的普遍担心心理。我们认为这种担心是可以理解也是合理的，由于近几个月以来A股的走势一直都是唯B股马首是瞻，B股的连续大幅上扬是A股的最大信心支持，这种跟风性市场投资者已形成习惯性思维，所以在可以预想的B股大幅震荡下，A股难免会受其影响，但作为最大投资主体的A股市场来说，其本身的运行规律还是最主要的，A股从1900点回升以来已运行13周，时间周期上也到该歇歇脚的时候，在技术指标连续超卖下适当的调整对指标的修复也是必要的，从沪市缺口规律来看，几乎不是太有意义的跳空缺口都要回补，所以在震荡中顺便回补一下2155-2160点缺口反而更有利于后市的发展，在本周关键的时间段，在诸多影响尚无法确定下，投资者采取谨慎的态度或者先离场观望在短线操作上是值得肯定的稳健方法。现在市场真正的担心是大盘短线的震荡会不会深化为中期见顶而出现连续大幅下挫行情？我们认为这种担心又是多余的，首先决定股市涨跌最根本的还是供求关系，我们来看看目前的几个资金背景。一、养老基金600-1000亿准备随时入市；二、开放式基金已进入实质性操作阶段，在首家即将推出的华安基金询价期间，曾有100-200亿的资金表示了认购意向；三、仅比银行利率略高一点的国债销售期期火爆，与当初排长队买认购证一样热闹场面再次出现；四、相当部分内地资金想方设法流入香港H股市场、竟出现利用短暂的旅游机会而携带大量现金通过海关的情景。这些现象说明目前中国百姓的投资渠道还非常的狭窄，百姓手上的钱还很多。作为主战场的A股市场资金面是相当宽裕的，近一年来大盘总是强势向上其根本原因仍是股票处于供不应求状态，而直到现在仍看不出任何资金紧张的迹象。因此大盘的总体强势向上仍可维持，相信B股市场在短线高位震荡后将上演一幕全面赶A超A的状观行情，而在B股的强劲上扬带动下，A股也将重抬升势。营造AB股共同辉煌。闽发证券/陈海

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