三元顾问 楼栋
本周市场风云突变，刚露出牛劲的股市被"非典"风潮吹得烟消云散，连续大幅下跌更让人对市场的中期走势产生了怀疑，虽然"非典"会造成什么样的影响尚无定论，但股市有股市发展的自身规律，牛市的脚步不会轻易被改变，现在的大跌只是牛市中的一个插曲而已。
非典行情难掩牛市本色
本周行情的急转直下源于"非典"造成的恐慌和对部分行业造成的影响。确实，疫情爆发后，很多投资者的注意力都被吸引，导致市场的参与性下降，表现在盘面上就是成交量的成倍萎缩，但是，这是一种"注意力经济"，很多人在一开始往往会对某些疾病抱有恐慌情绪，但随着时间的推移，恐慌程度会慢慢下降，投资者也会将关注的目光重新转向股市，所以说，在经过一周以后，投资者对股市的参与性将会逐步增加。至于"非典"对某些行业造成的影响，肯定会使部分上市公司业绩出现下滑，但这种下滑对股价造成的影响有多大？从各种信息来看，至少没有象盘面表现出来的连续下跌那么严重。而随着春季的即将结束，炎热的夏天流行病能否流行还要打个问号！
其实，在本周爆跌之前，市场的牛市氛围是相当浓厚的。连续的逼空上涨显示出很多场内外资金的积极入市意愿，火爆的行情也是近两年来少见的，要有这么好的局面，主力资金介入的程度肯定是非常深的，从基金公布的季报情况来看，增仓幅度非常的大，各路主力对行情的发展持基本认同的态度，我们知道，股市的上涨除了信心之外，就是资金，要说信心，经历了两年熊市的考验，市场信心还是非常的脆弱，因此基本可以将此次行情定义为资金推动型的行情，既然是资金推动型的行情，主力资金不可能采取直上直下的方式完成一轮炒作，我们也知道，每一次的恐慌，散户资金由于进出方便，往往兑现的速度也是最快的，大资金没有经过高位的震荡，很难能全身而退。从主力资金在此次逼空式上涨行情中展现出来的气势以及局部板块的不断走牛来看，此次发动行情的主力决心是非常大的，毕竟普涨意味着反弹，"冰火两重天"是牛市初期才有的特征，更何况原先踏空的资金正在寻找合适的介入时机，此时的恐慌也许正为他们所用，总的来说，只要主力资金仍旧驻守在其中，"非典"就只能是一个插曲。
蓝筹行情远未结束
2003年和前两年相比，最大的贡献是解决了场内外资金方向迷失的问题，即在大家都在寻找新的赢利模式的时候，蓝筹概念解决了市场的困惑，一方面，经过几年的调整，很多上市公司股价的泡沫基本被挤干，另一方面，这几年又是我们国家经济大发展的几年，作为国民经济的支撑力量，上市公司的业绩在这几年当中也得到了很大提升，由此造成的情况是蓝筹公司数量大幅增加，尤其是相当多的蓝筹公司股价都处于被低估的状态，部分钢铁股的市盈率甚至长时间的在10倍左右徘徊，这就为蓝筹行情的发展奠定了坚实的基础，当然，从前几个月的市场来看，蓝筹概念是完全得到了市场的认同，既然苦苦追寻两年的主力找到了新的赢利点，那么蓝筹革命就不会停止。从招商银行、长安汽车等龙头个股的表现看，主力资金的介入程度是非常深的，而在本周的爆跌过程中，医药板块、建材板块等都有了较好表现，虽然医药板块的走强与"非典"还是有着密切的关系，但他本身过硬的业绩是支持股价不断走强的源动力，可见主力在跌势中还是高举蓝筹大旗。当然，我们对蓝筹行情始终抱有信心的另一个原因是蓝筹股行情具有雄厚的基础，从年初以来，汽车、金融、建材、地产、钢铁、电力能源、石化、医药、港口等板块不断活跃，而且资金流入迹象十分明显，他们的一个共同点就是业绩非常优秀，行业前景好，这些板块的龙头股表现更加出色，显示主力资金已经在市场中的大蓝筹上布完了局，汽车和金融只不过是蓝筹行情的预演而已，有那么多的板块作后盾，未来的蓝筹行情也许将更加凶悍，他们将构成行情新的脊梁。
非理性杀跌必有报复性反弹
目前的非理性下跌何时结束与疫情有着密切的关系，从现在的情形来看，疫情仍在持续，但一旦疫情得到控制或者说感染人数出现下降，那么股市所面临的压力就会大幅下降，从这一点上来说，研究股市运行和疫情发展两者间的影响关系还是显得非常重要，经过10%以上的爆跌之后，如果疫情持续，指数有可能以低位整理的形式来进行休整，如果疫情被有效控制，则指数有可能出现报复性的反弹走势。与目前行情可以相比拟的是98年8月份长江洪水时沪深股市的表现，当初的市场也是在短短的十几天内从1300点直取1050点，短线跌幅将近20%，但随后指数却展开强劲反弹，牛市行情持续了将近四个月，此次沪深市场出现急跌背景与98年还有一个区别，当时市场本来就已处弱势，调整也是顺利成章，但如今股市却是在一个相对牛市的情况下被按住了牛头，市场本省就已经具备了很强的上涨动能，此次又被强行打压，其蕴涵的能量要比98年大得多，所以，我们有理由相信，疫情控制后的股市，其报复性反弹的力度也将出乎意料，此外，人们被压抑已久的消费热情被重新激发后，同样会使某些行业得到超常规的发展，这又将成为未来一个重要的炒作题材。
所以，对于"非典"行情我们还是要有深刻的认识，他只能使市场短期走势产生一定的压力，但不能改变牛市前进的步伐，大家在操作当中也要克服恐慌情绪，毕竟，牛市还是会来的。
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