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浙江利捷
受消息的影响，本周大盘出现接近60点的大幅震荡走势，多空争夺较为激烈，蓝筹股主力不为所动，而游资短线异常活跃，市场呈现出一定的可操作性，我们认为，政策已经出现一定救市信号，后市可望借助政策的再度出击延续小幅反弹走势，投资者可短线轻仓参与。
利好力度还不够
本周二政策突发利好，中国证监会公布《关于首次公开发行股票试行询价制度若干问题的通知》(征求意见稿)，该通知主要对首次公开发行股票询价的程序、定价机制及发行方式等问题进行了规范。一方面要压缩新股发行泡沫，另一方面暂停发行新股。导致大盘跳空高开20余点，但随后市场又快速回落，主要原因还是政策的利好效应非常有限，很难唤起市场更大的参与热情。首先，这一政策出台实际就是政府肯定了我们之前发行的新股价格都是虚高的，都应该有一个挤泡沫的过程，并且这种过程是以制度安排的形式强制执行，加速市场固有的价值回归进程，市场可能出现“硬着落”的情况。其次，按这一政策的理解，以后新股发行的价格将很可能出现较大幅度的下降，以后上市的新股相对来说更具有投资价值，那么无疑会加速投资者抛售目前上市的股票，市场的价值中枢将根本性的降低，最终将与国际市场标准接轨，那么现在我们市场上所谓的蓝筹股都可能出现更下一城的可能，即是说我们一直谈论的蓝筹股补跌的问题，后半周就出现这一征兆，这是非常现实的问题。最后，现在困扰市场的根本问题是国有股减持问题，同时还面临着加息、扩容、QDII等诸多不确定性因素，在这样的情况下，所谓的“通知”不过是治标的政策，无法逆转整个市场趋势，所以我们看到市场的反映还是较为冷淡。
期待政府再度出击
管理层在大盘临近1300点的时候出利好救市，用心可谓良苦，这导致一定利多效应：一方面空头不敢肆无忌惮大势做空，担心出现政策踏空的风险，另一方面也增强了多头几丝反击的勇气，于是市场出现了在1300点反复拉锯的走势。现在的博弈已经不是单纯的多空争夺，与政策的博弈也介入进来，所以情况就变得相对复杂和微妙。从政策的角度来看，政府能出的利好应该还有，包括降低印花税等，暂停新股发行不过是政策初试牛刀，后市很可能还有政策组合拳打出，加之历史底线的支撑，我们认为反弹可能有所延续。但是高度和持续时间并不乐观，股指很难重新回到1400点的位置，而持续的时间可能就是九月份的中央经济会议结束的时候，因为届时所有的政策就将更加明了，市场将再次做出根本性抉择。对于目前的操作，我们建议投资者依然一短线的思维看待，短线可以轻仓参与4元左右，低位有放量迹象但还没有大涨的股票，蓝筹股、中小企业板以及科技股最好远离观望。
1300点不是终点
如果站在战略高度来系统性看待中国股市的深层次变革和趋势方向，那么我们就应该认识到1300点所谓的历史大底是非常不牢靠的，因为这根本不是中国股市的内在底线，我们的市场其实是一直处于寻底的过程中。从市场面的情况来看，多数股票都处于风险释放的过程中，目前来看，中小企业板和次新股，科技股都还有较大下跌空间，部分蓝筹股一只独秀，补跌概率甚大，整体是一个下跌中后期阶段，这与之前的三次1300点的时候盘面格局有天壤之别，而且之前的三次盘中都有一定的建仓痕迹，而这次却是持续缩量，根本找不出有战略性建仓的记号，最重要的是之前的三次基本是阶段性利空出尽，而这次还面临着加息、扩容、QDII，国有股减持等诸多重大利空因素，机构基本找不到可以大举做多的理由，在这样的一个大环境下，1300点其实不过是一张纸而已，随时都可以轻易点破，所以一定不要有幻想，事实从来都是残酷的。跌破1300点，市场将越发接近起内在价值底线，中国股市也将开始新的纪元。
注：在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。
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