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前市大盘惯性低开后一度有所回升，但在5日均线处即受到空方的反压，并再度回落整理，盘口表现出多方明显缺乏上攻愿望，当然缺乏量能的支持才是最大的障碍。一些前期走势相对抗跌的个股在经历短线破位后释放出持续的杀跌动能，分别出现在沪深两市跌幅榜前列。
短线来看大盘运行态势仍将取决于蓝筹指标股的动向。在人们对基本面政策面寄予
期望之际，中报的利淡因素逐渐显现。按照常理，报表较好的一般先行亮相，而中报较差的多数在后期出台，眼下的中报平均业绩较差。当然市场对此的反应也不尽相同，至少业绩较好的报表没有起到市场主流的作用。只是在近期的市场格局中，低市盈率的股票较抗跌，高市盈率的品种或者部分科技股成为下调的主要动力。目前落实国九条的措施多数还处于“研究”之中，落实最积极的就是扩大直接融资。如果说德豪润达(资讯 行情 论坛)跌破发行价，它毕竟还给原始股东带来过翻倍或不菲的获利机会的话，那么苏泊尔(资讯 行情 论坛)就死死地将配售得到的原始股东悉数套牢。这种对融资构成直接威胁的事件，管理层并未认识到扩容过快，而是仅仅提及将“优质”企业上市。目前信息也较混乱，一会说酝酿央企整体上市，一会权威人士出面否定，间或又有前任领导呼吁可以中小板进行解决股权分置问题的试点，这也是困扰投资信心恢复的主要因素。
技术层面上，历史上发生的中级调整时间一般在20周左右，如果此次调整的周期以21周作为重要的时间之窗，那么短期均线系统的空头排列还需要一些时日的修复，但值得注意的是，及时调整仓位和逐渐吸纳具备相对价值的品种已成为当务之急。
(国元证券)
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