本报记者 李芃 编译

　　近日，《华尔街日报》举办了一次年中咨询活动，邀请54位经济学家展望美国经济。受访的经济学家普遍预测，今年底美国经济将步入恢复期。他们认为扣除通货膨胀因素，今年第四季度的GDP增长率可达到2.7%，明年上半年更可增长3.1%。尽管这与前两年鼎盛时期4.2%和5%的年增长率不可同日而语，但美国经济确实将从当下进入温和的转折时期。

　　经济学家的乐观有着现实的支撑，主要包括以下几个方面：

　　货币财政政策的配合

　　自今年1月份以来，美联储已经连续6次使出降息的“杀手锏”，联邦基准利率从去年初的6.5%降至目前的3.75%。经济学家预测，今年底联储可能再度降息至3.5%，而明年初利率将有所回升。

　　与此配合，布什总统又推出了大规模的减税计划，今年夏天就有400亿美元的税收返还给美国老百姓。经济学家认为，降息和减税措施的配合，将促使消费者增加他们的支出，这又将使企业界的投资计划重新趋于稳定。

　　能源价格下跌

　　底特律的美洲联合银行首席经济学家大卫·里德曼说，能源价格的下跌也是美国经济增长的动力。目前全球石油需求已经减缓，里德曼和一些经济学家一致认为，今年下半年原油价格还将有令人惊讶的大幅下跌，油价将从持续了12个月之久的33美元一桶的高位跌至26美元。

　　里德曼说，能源价格降低的效果等同于又一次降息。而这同时使消费者口袋里的现金得到增加，因此对经济的推动效应可以说是双倍的。此外，能源降价缓减了通货膨胀的压力，美联储在执行货币政策时也有了更大的回旋余地。

　　通货膨胀下降

　　不断下降的通货膨胀率给了经济学家们最有力的支持。从去年5月至今年5月的一年间，美国的通货膨胀率上涨了3.6%，经济学家们预计，截至今年11月，通货膨胀的年增长率将降到2.9%；若以今年5月至2002年5月这一时期计，美国通胀的年增长率将只有2.5%。

　　美国最大的债券基金管理公司之一的加州太平洋投资管理公司首席经济学家保罗·麦卡利表示，各种经济指标表明，今年第四季度美国经济的状况会相当理想。不过，即使经济恢复达到了经济学家们的预期，长期增长的潜力仍将十分有限，再回到1999年、2000年的那种爆发式的增长短期内是不可能的了。

　　企业不景气

　　接受调查的54位经济学家之一罗伯特·德克莱蒙特说，在经历了90年代的强劲增长后，如今的公司好像是在衰退。一家会计咨询公司的首席经济学家威廉·威尔森一直在为审计公司的大客户做电话咨询，他说，接受他咨询的每一家企业，无论是银行业还是电信业的，都在计划削减资本支出；他还得到消息说，第三季度还将有更多的裁员。

　　威尔森也是54位经济学家中比较悲观的一位。他认为，经历了上世纪90年代末期的过度投资后，各企业正处于恢复阶段，不可能有太快的增长。他个人预计，今年第四季度GDP的增长率为1.5%，失业率也将从目前的4.4%增长到11月的5.3%。

　　消费者情况堪忧

　　这是令经济学家们最为担忧的问题。尽管消费支出好于所有人的预期，但如果失业率持续攀升或是收入增长放缓，情况不可避免会发生逆转。经济学家们预测，今年11月份美国的失业率将达到5%，这一数字可望保持到明年年中。如果失业率超过5%，就可能意味着麻烦。更棘手的是消费者还有债务负担，这笔钱占个人可支配收入的14%，接近15年来的最高点。仅这一点尚不足以拖经济增长的后腿，但如果失业率居高不下，情况将非常吃紧。

　　戈德曼·萨赫公司的首席经济学家威廉·杜德利认为，消费者是经济的关键因素。现在企业应对利润不景气的对策就是遣散员工，消费者信心被打击后就将缩减开支。这种情况目前尚未发生，但未来几个月将是非常关键的。

　　出口可能下降

　　另一个影响美国经济增长的因素可能来自外部世界。布什总统正对日本和欧洲施加影响，试图使其采取更为激进的利率政策。一家经济咨询公司的首席经济学家约瑟华·夏普罗认为，随着全球经济放缓，美国出口可能出现自1982年以来的首次下跌。

　　外国货币的走弱对美国的出口也是不利因素。日元和欧元的疲软，使得外国消费者无力购买美国的商品，同时美国企业在国外挣得的外汇兑成美元后数目也大大减少。著名的可口可乐公司上周宣布，他们可能达不到收入的预期，主要原因就是国外需求不足和货币兑换中的损失。

　　不过，美国出口的商品在中美洲的遭遇还算令人欣慰。美国汽车商的库存量已有所减少，里德曼预计，今年美国小汽车、货车和体育用车的销量将达到1680万辆，虽比去年下降了3%，但仍是历史第二个高纪录，这将是个不俗的成绩。