黄湘源

　　格林斯潘今春以来已连续六次降息，据称美联储还将继续降息。看来，他降息的劲头比起此前一年半的连续六次加息，可谓有过之而无不及。

　　美国的政治号称民主，就连总统的决策也要经过参众两院辩论。可是，在经济上，却似乎是另外一种原则。对于格林斯潘这位经济沙皇来说，他在操纵利率杠杆方面具有无上权威，是没有什么透明度可言的。如今格林斯潘接受了新总统小布什的招安，改口说美国经济出现衰退迹象，那就不是衰退也是衰退，自然要矫枉过正。

　　说起来，正所谓解铃还须系铃人，美国经济出现的问题其实很大程度上就是格林斯潘盲目地连续加息所造成的，因而由其亲手来连续降息似乎还真是降对了。这也可以说是在哪里跌倒就从哪里爬起来。问题在于格林斯潘的所作所为很难证明其是否知错认错，假如正如其当初的连续加息具有很大的盲目性一样，现在的连续降息也不过是一种盲目的冲动的话，那么，事情不就有点可怕了吗？

　　人们常说：股市是经济的晴雨表。看起来，被许多美国人视为至高无上的总经济师和总设计师的格林斯潘对这个浅薄之见也是那么相信。无论是当初认为经济过热产生通胀威胁的看法还是今天关于增长滞缓导致经济衰退的担忧，说到底，无非是由于华尔街股市尤其是纳斯达克[微博]的暴涨暴跌的缘故。股市涨就加息，股市跌就降息，这样的“政策效应”固然既直观又有效，但作为一个经济大国的最高经济政策决策人，岂不是成了华尔街的总分析师兼总教练、总裁判长？

　　此前在连续加息的制约下，美国经济的确出现了一些类似衰退的特征：生产能力过剩、投资下降、人员解雇增加和利润下降等。但造成这些下降现象的因素在很大程度上是可以自我调节的。事实上，连续降息至多带来股市的局部回升，但是治标不治本，纳斯达克围绕2000点的上上下下，就充分说明了这个道理。从全局考虑，华尔街对降息的喝彩和掌声是否能带来经济的稳定和效益的增长，是大可置疑的，一再实施减税和降息政策并未使美国经济出现重新复苏的迹象，却给美国经济成本带来了日益严重的压力，这是一个不应也不容掉以轻心的现实。

　　现在，美国人的一切指望似乎都寄托在格林斯潘继续减息上面，这是十分危险的倾向。长此以往，连续降息势必会同当初连续加息一样导致潜在危机的发生。从这个意义上说，连续降息好比抽鸦片，抽的时候很过瘾，过瘾的代价却是无法设想的。正如美国的一些有识之士所指出：增长这个最大的当务之急也许不久又将让位于对通货膨胀的担心。