吴晓灵：风险更多来自场外金融交易 有衍生品交易窗口很大

　　新浪财经讯 博鳌亚洲论坛2017年年会于3月23日-26日在海南博鳌举办。港交所首席中国经济学家吴晓灵出席“大金融、大监管”论坛并发言。

　　她在会上表示，风险更多的来自于场外的金融交易，有很多衍生品的交易的窗口非常大。而中央银行并不知道风险所在，这些都是引起金融危机非常重要的原因

　　以下为部分发言实录：

　　我们要防的是什么样的风险？要防的是系统性风险，不是个别性风险。我们要消灭风险最好的办法就是让风险暴露，让金融机构破产。

　　再有一点，也提到了我们的风险更多的来自于场外的金融交易，有很多衍生品的交易的窗口非常大。而中央银行并不知道风险所在，这些都是引起金融 危机非常重要的原因。鉴于此，中国的中央银行近年来加强了宏观审慎管理，建立了宏观审慎管理的框架，如果一会有时间的话我可以简单介绍一下。

　　另一方面，我们加强了对影子银行一些场外交易的管理，对于银行来说也强调了逆周期的调节和银行的审慎经营。我们现在在监管体制改革的时候，特别强调了三点，第一是统筹监管系统、金融机构和金融控股公司，统筹监管金融基础设施、最后是要统筹金融业的综合统计。

　　因为我们很多的风险来自于对情况的不了解，只有我们建立了综合统计的信息系统，了解了整个的金融经营的情况，对于风险有所分析之后，我们才能够有效地应对。

　　我想讲的第一个观点，就是我们防的不是个别机构的风险，是系统性金融风险，不能够像多米诺骨牌一样一串都倒掉，这是讲的第一个观点。

　　第二个观点，如果我们要想消灭风险，我觉得最好的办法就让风险暴露，允许金融机构破产。我们从2008年以来看到的所有的金融当局都在力图挽救金融机构，不让它破产。最后是个什么结果呢？就是说当金融机构扩张的时候，创造了那么多的多余的流动性，但是由于没有机构破产，那么多余的流动性永远不 会被消除掉，所以我认为个别金融机构的破产既是对市场风险的一种提示，也是消除市场的一种坏的东西。

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