科技金融促进会王元：决策层共识对科技金融生态重要

上图为中国科技金融促进会理事长王元

　　新浪财经讯 9月24日消息，由科技部和上海市人民政府共同主办的“2016浦江创新论坛”于9月23日-26日在上海召开。本届论坛的主题为：双轮驱动：科技创新与体制机制创新。中国科技金融促进会理事长王元出席并致辞。他表示，科技金融生态圈的概念更重要的是把整个科技金融和创新活动的结合变成了一个循环的概念，强调金融活动和创新活动相对地域的集聚性。

　　以下为实录：

　　王元：大家下午好，谢谢主持人。非常高兴能够在浦江论坛上既2015年发布了第一本年度报告之后又发布2016年第二本科技金融年度报告，这本书组成了一个联合课题组，由我原来所在的战略发展研究院和中国科技金融促进会理事长和研究专家们组成了一个课题组，花了10个月的时间完成了这个报告，这个报告分为9章2篇，一篇主要涉及到了金融产品和金融类别，第二篇叫做专题篇，主要是在很大程度上侧重于现在科技金融的业态。同时还有一个独立的一章，起到了综述的作用，将这一年发生的重大变化和新的趋势做了一些综合性的描述。大家知道自2015年以来我们国家的很多政策频繁出台，我最近让研究人员做了一个大致的统计，有关科技金融相关的政策大概有9项，是由各个部委包括国务院发布的，每一个政策涵盖的一些具体的政策部下10条、20条，加起来大概有100多项，有关促进科技金融发展的内容。

　　这本书实际上大家已经可以随意的翻看了，我不完全的按照书上的内容再做介绍，但是我想作为一个发布会，重点讲四个方面的内容。

　　第一，科技金融生态概念得到了一种普遍的共识。其实之所以强调这一点很重要的在于科技金融这个概念从80年代末开始提出，经历了一个不但被大家误解、质疑到逐渐达到共识的过程，因为大家知道90年代初期的时候我们开始引入了很多新的概念，包括创新的概念也是在90年代中期的时候进入到中国，逐渐开始出现了科技金融，这是科技部部门提出来的一个概念，显然受到了金融界的广泛质疑，因为没有一个特殊的领域把一般性的金融工具作为一个特殊领域的一个词汇给结合起来，它提出有没有文化金融、教育金融等等这样的问题，在逐渐推进的过程中，特别是政策的实践过程当中，大家逐渐开始理解了科技金融作为一个整体概念它所包含的内涵，是因为科技，主要是科技创新活动本身具有足够的特殊性。首先是信息的不对称，一个专家把自己的项目讲的非常好，但是投资者不知道你讲的是什么，因为这个不确定性远比我们传统领域和其他领域的投资要强的多。

　　第二，科技创新活动本身作为金融过程实际上一个很重要的东西是财富发现的过程，尽管我们说金融促进了一个资本市场的一个很重要的功能，放大和扩散了财富效应，最重要的是长期内产生效应，具有巨大风险的一个创新活动当中发现市场的价值，怎么样进行市场的评估，我觉得这是它的特殊性。

　　第三，这种评估之后会产生一种特殊的产权关系，怎么使创新者在整个的股权安排当中能够真正的得到估值，从而确立他在一个公司当中所能够享受和应该享受到的产权占比。

　　第四，其实金融和科技的创新活动的结合，大家往往觉得是一种资金的供给关系，我给了投资，促进了创新活动，其实最重要的金融与科技的结合其实不断在选择和凝练着管理团队，其实在完成着一种由创意到产品，到成立一个企业，到一个商业化和企业家的过程，我觉得这个过程往往被我们在整个的金融和科技结合的过程当中被忽视，因此在这个发展过程中，包括2015年提出了科技金融生态和2016年我们又进一步的提出来这个概念叫做科技金融生态圈的概念，实际上是对整个科技活动和金融之间结合两者之间关系的进一步的认识。

　　最重要的是科技金融这个概念得到了决策层的认可，在我们的科技规划创新驱动发展规划纲要和“十三五”规划当中都非常明确的提出了科技金融这个概念。

　　现在我们提到了科技金融生态圈的概念更重要的是把整个科技金融和创新活动的结合变成了一个循环的概念，同时又特别的强调了在很大程度上体现了这种金融活动和创新活动相对地域的集聚性，因此才成了一个“圈”的概念，我觉得这种决策层的这种共识对于整个科技金融生态的发展非常重要。

　　同样，我们也可以看到在“十三五”的科技规划当中，专门安排了一章对于健全支持科技创新创业的经营体系作出了一个系列的框架性的安排，我觉得这种在国家的规划、决策当中指出了很明确的发展方向，同时又建立了政策的基本框架，这对于未来的科技金融的体系发展是极其重要的。

　　第二，之所以中国的科技金融这么发展有三个重要的宏观背景。

　　1，中国整个的科技发展的水平和结构发生非常大的变化。大家都知道我们现在提出了一个基本的判断，就是中国的科技和国际的水平存在着一个新的格局叫做：三跑并行。这个新的格局很有意思。2014年我开始主持国家新一轮的计生预测的时候，就把美国作为一个对标的国家，针对中国863支持的14个领域逐一进行了对标分析，涉及到2600多项技术，最后得出的结论就是20%中国的研究水平处在领先地位，这让大家很惊讶，但是有30%处在并行的位置上，将近50%的位置处在跟进的位置上，因此这个新的格局的产生使得我们对于中国科技水平的看法发生了很大的看法。因为在这个并行的新格局当中无论是科技资源的配置还是投融资体系的变化，以及对于整个金融的需求都会发生相应的变化。

　　2，我们实际上从综合的科技指标来看，我们确实是一个不断进步的国家，我们每年也在颁布《创新综合指数》，实际上中国一直从2015年的21位上升到18位，是一个不断进步的国家。

　　3，大量的科技产出，有论文、发明等等。我觉得其实最重要的并不在于这些方面表现出来的数字，关键问题是中国已经到了一个科技活动和创新活动的规模效益凸显的时期。其实非常重要的大家不要忽视论文的产出和发明专利的产出，其实背后预示着庞大的论文产出和发明创造的庞大的创新人口，这非常重要。中国有一句话俗话叫做“三个臭皮匠盯一个诸葛亮”，中国人这么喜欢闹腾，肯定会出东西的，所以规模效益非常重要，因为在很大程度上在呼唤着各种各样的金融产品和不同的金融业态来顺应和适应大规模的科技活动和创新活动。

　　第二，“大众创业、万众创新”，大家已经对这个很熟悉了，而且已经颁布了大量的双创政策。我要说的是现在关注的创新创业者和过去的草根创业有很大的不同，过去的创业者可能就是拿出几块钱，比如说义乌就是通过收鸡毛卖鸡毛成为了一个有影响的市场，现在的创新创业者有了最开始的资本金，很多大学生创业还是草根创业，通过啃老给10万、20万的启动资金，不要认为这个资金很小，但是他有一个很重要的东西，当你有了一定的出资者的时候，实际上是建立了一个规范性的产权关系，这种关系对于建立和银行和其他投资者之间的信用体系就产生了比过去草根更有利于这种创新活动的基本条件。所以我觉得这种“大众创业、万众创新”不要看到热热闹闹的几千家、几万家孵化器，其实整个的变化在创新创业者本身发生了很大的变化。

　　第三，第三个宏观背景就是我们谈到的新动能，这次论坛上大家在开幕式上或者是英国的贵宾们都说到了这种新动能的转换，我们在新能源、新材料、新信息技术、互联网等等方面都有非常快的进步，因此也为整个中国的经济转型提供了各种创新的空间和创新的机会。

　　第四，现在整个的科技金融其实已经全方位的开始融入到区域发展的战略格局当中。

　　1，区域当中发生了很大的变化。比如说现在已经确定了17个自主创新的示范区，而且这种自主创新示范区和过去不一样的点在于都是跨区域性的，因此中国的这种要素的组合不再以行政区划的中心城市为基本主体，更多的开始出现了城市带、城市群为基础的更大规模跨区域的创新活动和金融组织，因此这种区域的变化也是整个科技金融生态圈变化非常重要的因素。

　　2，“一带一路”战略的实施。无论是亚投行还是在整个“一带一路”战略实施过程当中所形成的新的对金融需求和创新活动的需求。

　　3，中国的创新活动越来越融入到全球的创新活动当中，特别是刚刚结束的G20，是不是会既北京宣言之后会进一步的形成杭州宣言，但是现在还没有明确的提出。

　　第三部分说一下科技金融生态的发展变化的显著特征。这是我们在整个年度观察报告中最重视的一条。

　　财政投资的不断增加。去年整个的研发投入已经超过了1万4千亿，实际上占比已经达到了2.1%左右，这么庞大的投资其中企业占比很大，这里面很重要并不是说我们要认识的全社会的研发投入，政府投入多少，企业投入多少，其实政府的资金大量的与动员全社会的资金杠杆的效益起了非常大的作用。同时我们有大量的新的政策，比如说高企的认定，税收政策，成果转化的相应政策安排等等。现在整个的风险投资可以堪称为第一大国，整个的投资总量超过了美国，现在我们的投资总量已经是6千多亿，风投的企业数量也超过了美国，因此现在正是一个很有意思的发展变化的时代。这个时代我觉得很重要的就是风投随着不断的增加确实是一个实践不断发展的过程，但是我觉得一个很重要的趋势在现在越来越明显，就是过去我们是技术寻找资本的，大量的技术发明者到处去寻找，有银行贷款，有无资产抵押等等各种各样的贷款形式和融资形式，现在越来越的形式是资本开始寻找技术，这发生了非常大的变化。因此我们可以看到风险投资的投资结构和过去相比，越来越多的比重进行前期的投入，种子期和先期投资已经占了30%左右。

　　还有一个特点，银行业以及金融机构增强了对科技创新的支持，包括对于小微企业贷款不断增加，而且贷款的方式、贷款的产品越来越多。同样，我们对整个主要银行机构，实际上对战略性新兴产业的投资也在显著的增长，这成为了整个中国转型的一个非常重要的新的产业投资门类。

　　第四，更多的企业直接融资需求得到了满足，这在于很大程度上在三板市场的开通，有各种各样可退出渠道的选择，因此现在在三板市场挂牌交易的企业现在已经达到了5千多家，而且后面派对的企业还有很多，等着股市情势好的时候挂牌企业会更多，所以交易情况发生了很大的变化，也为企业更多的从资本市场上进行直接融资提供了非常多的选择。

　　还有科技保险也取得了一些新的突破，这个情况就不详细介绍了，包括首台首购，包括巨大设备装备的采购和保险，都是应用的市场某种工具和某种手段来促进自主创新和能力提高的很重要的选择。

　　还有互联网金融的发展，还有投贷联动机制的逐渐完善，以及区块化技术的理论和政策储备，因为现在区块化技术大家讨论的很多，而且我们还是理论上的认识，包括主持人说的比特币，所以在很大程度上我们注意到决策部门，特别是中国银行和金融机构正在密集的进行理论的准备和政策设计，我觉得区块化设计有很多支付手段的不断发展，以及在发展过程当中信用体系和安全体制的建设使得数字化的货币和在整个区块化上的应用会起到非常大的推动作用，这是我们要逐渐持续观察的一个过程。

　　剩下的就不说了，还有很多的政策，有一些政策建议。但是最重要的政策建议，刚才像电视台记者采访我一样，我觉得政府监管是非常必要的，但是政府监管面临着科技金融这个新的不断发展的过程要与时俱进不断的完善新的管理体制，不要把监管看成是一个不可调整、不可变化的东西，我们要和整个科技金融新的创新需求、新的创新活动的特点与时俱进的进行调整，这样才能建立起真正促进科技金融的监管体系。谢谢大家！

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