由华夏时报社和北京大学中国企业法律风险管理研究中心共同举办2014中国上市公司风险管理高峰论坛，于7月19日在北大博雅国际酒店举行。本届论坛主题：颠覆时代的大风险思维。上图为江苏省高级人民法院民二厅副厅长刘建功。(图片来源：新浪财经 刘海伟 摄)

　　新浪财经讯 由华夏时报社和北京大学中国企业法律风险管理研究中心共同举办2014中国上市公司风险管理高峰论坛，于7月19日在北大博雅国际酒店举行。本届论坛主题：颠覆时代的大风险思维。上图为江苏省高级人民法院民二厅副厅长刘建功。

　　以下是文字实录：

　　刘建功：我最初看到题目的时候，当时第一个反应这跟操纵股价什么关系呢，市值应该是市场发现的，它怎么是通过管理实现呢，我认为一个管理必须通过人来管理，市值管理也要通过我们董事高管和公司管理人员进行的。我想市值管理既然要把价值做大，并且通过市场表现出来，它还有一个反向的问题，对于通过一些非法手段，这个行为的问责，实际上也是反向的市值管理。从目前趋势来看，上市公司的退市情况，包括我们江苏就有一家央企退市。这种情况可能会随着证券市场发展越来越多，现在投资人的维权意识也提高非常快。

　　我想如果谈市值管理，如果我们管理者违规的话，他将有可能产生直接对股东的赔偿责任，虽然我们上市公司江苏目前还没有案例，但是非上市公司，股东去直接追究董事高管的责任，在增资里面也有他们一定的责任，而且这也是一个趋势。也就是说，市值不是操纵股价，不是内幕交易，不是虚假陈述，应当是完全的轨道上来履行它的勤勉义务，履行它的忠实义务。我想最近最高人民法院正在起草关于刑民司法解释，将来刑事和民事交织的时候，会对受害人的赔偿力度进一步加大，以前坐牢以后赔偿责任弱化的情况将会改变，在证券领域里，相关的刑法条文也不少，随着注册制改革，把监管权交给市场，这样的问题我想会越来越多，这也难以避免。所以这是我从司法做的回应。

　　我想问几位老总一个问题，我们现在谈新市值管理是出于什么目的？是不是我们考虑长期市场利益，导致投资者信心不足，本来我们市场应该具有融资功能，现在已经发挥很不好了，我们为了进一步把融资功能发挥出来，因而我们就增强投资者信心，是不是我们要让股东看到近期的回报？这样就让我想起江苏一家企业，我们江苏不是一家上市公司，是做蒸汽机的涡轮叶片，这个企业资本也不小，但是他不想上市，公司的经营管理人员，把他的主要利润拿出来，不停在做材料试验，做大数据积累，要做十年，各种技术材料什么情况，叶片什么质量最高，这样的企业它在市值上是很难实现的，也就是说短期利益和长期利益怎么平衡。

　　刘建功：对于市值管理制度怎么建设，证监会[微博]正在起草市值管理的制度，我们也参与了讨论，我们觉得市值管理制度首先要有经营理念的转变，从利润最大化上升的市值最大化，第二，要有市值战略，比如你现在是一百亿，未来三到五年做到三百亿，实现这个目标有什么样的举措你才能实现。第三，你要有相应的组织架构，因为刚才前面讲了，市值是公司的最高目标，是一个战略管理，我们要适应这样的战略升级，我们组织价值要优化。因为我们平常跟很多董秘接触的时候，公司法市值管理的工作结合董秘来在，但是董秘在公司高管的地位不是很高，有时候资源调动有一些困难。因此我们建议成立一个上市公司市值管理委员会，由董秘来牵头。第四，我们要有考核，如果条件成熟，我们就绝对市值考核，如果条件不成熟，就相对市值考核，就是说跌的时候比同行跌得少，涨得时候比同行涨价多。第五，要实现股权激励，让核心团队的利益，和股东利益一致，让他们有动力去做市值管理。这是我对市值管理制度的理解，它一定是系统、科学、合规的市值管理体系，所以它没有用鼓励上市公司进行市值管理，而是鼓励上市公司进行市值管理的内涵。我想问一下邹总和付总，咱们有没有上市公司增长的目标和市值考核的激励措施。