由华夏时报社和北京大学中国企业法律风险管理研究中心共同举办2014中国上市公司风险管理高峰论坛，于7月19日在北大博雅国际酒店举行。本届论坛主题：颠覆时代的大风险思维。上图为清华大学法学院教授、中国证券法学研究会副会长施天涛。(图片来源：新浪财经 刘海伟 摄)

　　新浪财经讯 由华夏时报社和北京大学中国企业法律风险管理研究中心共同举办2014中国上市公司风险管理高峰论坛，于7月19日在北大博雅国际酒店举行。本届论坛主题：颠覆时代的大风险思维。上图为清华大学法学院教授、中国证券法学研究会副会长施天涛。

　　以下是文字实录：

　　施天涛：我想大家都是赞成注册制的，听了今天几位嘉宾，至少我们都是从实务界来的，我们两个学者主持实务界的对话，大致效果还挺不错的。刚才各位都表达了自己的观点，我想可能因为我们还有时间，所以有些问题我们借助这个时间，可以再简单交流一下，因为刚开始发言的时候，第一轮发言各位可能顾及到时间问题没有展开，总体来说大家都是赞成注册制的，但是我想还是有一些问题需要进一步来讨论，比如说我们注意到今天我们四位嘉宾都是来自于基金或者是私募，都是来自于机构的，可能站得角度也有所不同，如果是学者发言，可能不会站在某一个立场上，一般来讲他可能是站在一般性的立场来说。

　　作为四位老总来讲，我想关注的第一个问题，改了注册制之后，我们把观点放在普通投资者角度来说，对他到底好处在哪里，对他有什么困难？如果是机构投资者的话，自我的识别能力，自我的鉴别能力，自我的保护能力，显然是要强一些的。但是从股东公认的投资者来讲，可能他的能力上就会有一些问题。紧接着像刚才易总说的一些问题，比如信息披露问题，其实我们对于普通投资者来说，一般人很少去看这个信息披露，无论做得再详细，一个是大家也看不懂，第二，这个字看得更小，看得也费眼睛。注册制以后，很大程度上你要靠投资者自己主要的决策依赖，所以和第一个问题合起来看的话又有一个问题，投资者在这些方面会有什么困难，怎么样解决这方面的困难。相应来讲，易总还说到退市的问题，我想这也是一个问题。现在市场规模，市场容量，虽然没有明确说是多少上市，但是实际上它是在控制，它感觉到不行了就会紧缩一下，时间成熟的话也会放松。在注册制的情况下，释放的容量和规模会怎么考虑？因此我们说跟退市又有很大关系。最近证监会[微博]在肖钢主席主持下，在讨论这个问题，我们也可以请易总关于目前证监会退市的信息给我们披露一下。我们注册制之后，刚才庄总说到监管的问题，我们注册制之后，如果改了，证监会还干什么？它的角色会有哪些具体转变？包括交易所会有哪些转变？包括我们的法律，孟总也讲到有一些根本性的问题是需要改变的，从帮助投资者的角度来说，我们的市场，我们的中介机构，会有哪些进一步的调整或者改善去帮助我们的投资者。因为在这样一种情况下，或者更多是依靠市场自身，投资者自己的判断，我的体会，可能市场的作用，中介的作用就非常关键，比如我们现行的保荐制度，再配合我们注册制改革之后，能不能有效地起到不仅仅是希望发行上市公司的帮忙者，还是说站在普通投资者角度上做一些工作。

　　看看这几个问题，各位嘉宾有什么看法。