由华夏时报社和北京大学中国企业法律风险管理研究中心共同举办2014中国上市公司风险管理高峰论坛，于7月19日在北大博雅国际酒店举行。本届论坛主题：颠覆时代的大风险思维。上图为中国建银科技股份有限公司董事长庄乾志。(图片来源：新浪财经 刘海伟 摄)

　　新浪财经讯 由华夏时报社和北京大学中国企业法律风险管理研究中心共同举办2014中国上市公司风险管理高峰论坛，于7月19日在北大博雅国际酒店举行。本届论坛主题：颠覆时代的大风险思维。上图为中国建银科技股份有限公司董事长庄乾志。

　　以下是文字实录：

　　庄乾志：刚才他们三个人都是利益中人，都是和资本市场非常相关的，或者做PE，或者做二级市场投资，或者做证券公司高管的工作，我是相对已经简单，在一个连监管都监管不着的公司里做一个董事长，所以我发言是相对站在隔岸观火的角色。二十多年的中国资本市场发展，像审批、批准、核准、备案，都是从权利的角度来强，对被监管和被管理对象的概念的界定，从咱们简单看一个概念角度来讲，好象是审核或者核准比审批要进一步，注册或者备案又比核准和审核要进一步，这就是从咱们字面的意思理解。所以我个人如果将来我们企业准备进入中国资本市场，无论在一板、二板还是三板上的话，我还是希望有一个相对宽松的市场环境，所以我是非常欢迎注册制的。

　　注册制实际上它代表的是什么呢？代表的是中国资本市场市场化的方向，对于中国资本市场二十多年的时间，从开始小平说的，不行关了就试了，因为不放心，所以层层审批，到后来说不能老这样，国家都是市场化的，咱们过渡一下，先审核，结果审核管得太多太细，后来就注册制，注册制也是代表中国资本市场向着完全市场化发展的方向，所以当去年十八届三中全会提出来讨论的时候，很多人又说不放心，中国资本市场比较特殊，中国资本市场监管或者法治有很多问题，当然都有道理，但是我觉得这个大的方向，咱们一定是要肯定的，注册制肯定是一个方向，推进的节奏可能节奏不一样，但是方向是比较认可的。在方向认可的基础上，还有什么可担心的呢？我们来看一下注册制真正大家担心的是什么，我觉得大家担心的还是有一定道理的。我们看国外的情况，国外有的国家人家也不搞注册制，有的国家是搞注册制，有的也搞核准和审核，市场化程度非常高的国家，也是搞的审核或者注册制核准，中国为什么非得搞注册制才是方向呢，我理解这个事情，不是在基本概念本身，而应该在名称之外，找更深层次的原因。所以我觉得一些制度设计的时候，表面上看的一些东西，真正操作起来，可能关键在细节，关键是制度设计和制度配套上，细节的问题，或者相关配套的东西到不到位，实际上这个东西一定角度来讲，并不是注册制本身所考核的东西，是一个与之相关的制度问题，就像咱们有时候谈市场的时候，中国不能搞完全的市场经济，市场经济是一个法治的市场经济，如果没有很好的法治体系或者法律体系加上法律执行，肯定市场经济是没法搞的，为什么中国搞资本市场？因为中国的间接融资是相对过去垄断很厉害的，现在逐步放开了一些，但是总体上还是偏垄断的市场。资本市场一定角度来讲，应该是偏市场的市场，但是二十多年来，还离偏资本的市场差距还比较大，所以像注册制转变过程中，真正制约注册制，将来如果实施过来，出问题或者是达不到预期大家理想的效果，可能还是相关市场配套机制的问题。

　　比如第一个是监管的问题，监管可能有监管机构的作用，也包括将来交易所在里面发挥的作用。监管部门作为信息披露也罢，作为证券其他方面的监管也罢，监管部门真正能够作为偏市场化的资本市场监管者，它的行为模式能不能转变，因为我在证券公司做过公司副总裁和高管，知道和监管部门之间的博弈关系，监管部门的角色能不能转变，这是一个问题。

　　第二，像交易所咱们中国的会员制交易所，咱们可以理解为跟事业单位差不多，它的模式是不是进入市场化交易所的体制，十几年之前我们老看国外的交易所经常合并，而且是跨国的，不同国家的交易所实现的合并，为什么要实现合并呢？我觉得国外的交易所市场机制设计是和咱们不一样的，公司制也罢，会员制也罢，设计得都非常好，我记得当时咱们做上市公司的兼并收购，跑到交易所里面，不要说见交易所的大领导，见交易所里面非常小的审核我们技术小的干部，即使约到之后，给我们的脸色都很难看。所以我觉得这个是行为主体，将来交易所在注册制里面将发挥很重要的作用。包括市场化以后，还有一些自律性组织，还有券商在里面代企业上市角色的变化，能不能对得上“注册制”这三个字，这是改革能不能成功非常关键的地方。