由亚布力中国企业家论坛与上海金融业联合会共同主办的“第二届外滩国际金融峰会”于7月4日在上海半岛酒店举办。图为前银监会主席刘明康。(图片来源：新浪财经 刘海伟 摄)

　　新浪财经讯 由亚布力中国企业家论坛与上海金融业联合会共同主办的“第二届外滩国际金融峰会”于7月4日在上海半岛酒店举办。前银监会主席刘明康在发言时表示，过去两位数的增长，到现在7.5左右的增长率，下降了实际上有30%。谁都没有讲这个幅度，当一个国家GDP的增速下降了30%以上的话，这个下行的压力是很大的。

　　刘明康指出，今年仍然是一个流动性波动很大的地方，董事会应该认真的研究审核批准可接受的流动性风险水平，第二个一定对自己流动性的风险口味做出一个明确的战略管理。第三个就是重要的政策程序以及相应应当投入的钱该投入，投入的人该投入，这是董事会做的事情。

　　以下是文字实录：

　　刘明康：尊敬的屠市长，亚布力论坛的同仁们、朋友们，各位嘉宾早上好，我用很简短的一些话来进一步接下去屠市长讲的事，屠市长讲的是政府不适应，我们看看市场上面我们有哪些不适应的地方？

　　我就举中国银行业的发展，根据我们目前面对的挑战，必须要改变，必须要变革了，所以今年我们夏季的这个会，国际金融峰会，非常感谢广昌先生，非常感谢亚布力论坛的这些同事，他们把它定位在民营经济与金融改革，这是非常重要的。

　　下面我们就可以看一下。

　　首先，我们看看银行业的挑战。

　　现在我们面临着经济逐步回归到一个新常态的挑战，这些挑战包括四个方面。

　　1、对于银行业来讲，经济增幅下行压力很大。过去两位数的增长，到现在7.5左右的增长率，下降了实际上有30%。谁都没有讲这个幅度，当一个国家GDP的增速下降了30%以上的话，这个下行的压力是很大的，因此我们就可以看到有三个东西会有增加，不良贷款，一个是平台的融资大家都清楚，第二个就是我们过剩的产能。过剩产能，是长期以来形成的。过剩产能已经产出效率已经达到60%以下，出现了六大行业，我记得在2011年前，跟银行业早就连续警示过四年，中国将出现严重的过剩产能，而且这些行业一个都没有落下给大家说了一遍，可惜我们市场上的人的反应是不太敏感的。所以当时没有采取任何的措施。然后继续往里面投钱。第三个就是资产的缩水，一下行以后整个资产就下行，这三大块是我们的挑战很明显的。

　　2、是金融脱媒和市场利率化。金融脱媒迟早都会来临，每个国家在金融市场发展的时候都会遇到金融脱媒，金融脱媒的市场利率化是好事，是市场配置资源和提升客户的价值，提升银行业客户和金融业客户的体验一个重要的手段。金融脱媒和利率市场化之后确实带来了一些挑战，比如说优质客户粘性下降，过去还有忠诚度一说，没有了。现在连感情都没有了。这个很现实，所以优质客户的粘性在下降，存款非常难，净利差在大量的缩减。很多银行净利差到了1.6，不是两个百分点，中国正在走向告别净利差2个百分点的时代已经到来了，许多银行真实的净利差实际1.5到1.6之间。

　　另外市场的风险也在上升。市场风险我讲的是因为我们由于利率市场化，由于汇率市场化，当然就带来了很多市场风险，这是我们必须应对的，必须学会的。现在已经到了深水区了，就不存在会不会游泳的问题，能不能游泳会不会游泳的问题到了深水区是必然要面对的问题。

　　3、挑战就是监管法规的要求和成本的压力。第一个巴塞尔的新协议和偿付协议二，对银行业和保险业的新的规定是健康的，整体是好的必须要执行的，成本也是不菲的。第二个风险定价要求很高，市场两头都在动，资产负债的管理每天都在变化，每分钟都在变化。第三个成本控制变得非常困难。流动性风险、操作性风险、信用风险，管控难度已经非同以往。第四个我们发现由于推进新巴塞尔协议和新的偿付协议二，对IT信息科技的要求数据的质量数据的实施性，都要增加了。它的要求比过去要高得多，否则你自己没有办法来做内部模型法。

　　最后一点我觉得挑战就是同业风险，交易对手风险在上升。过去我们认为这块领域是一片蓝海，同业都是我的兄弟姐妹们，我们叫代理行，我们叫姐妹行，它有什么风险？这个现在看来不是这么一个情况。目前的信息对称的情况之下，我们做资信你的客户和资信你的客户的业务是很不容易的。

　　下面我们继续看，举一个例子来讲，大家都经历过的，就在上海，去年的五六月份，流动性的风险打过来之前和之后，我举一个图，这是6月份，这是过后的8月份，我们在流动性风险出来的时候，我们是11.62%的七天期的回购利率拿资金，甚至于更高，然后我们实际上出去的比它要低出480个BP，倒挂480个BP。到了8月份流动性风险基本过去以后，仍然倒挂182个BP，那个时候我们发行的财富管理的这些产品，出去的成本是平均7.5%，但我们非标产品的收益实际上只有5.56到5.58，中间差了182个BP，这是一个很真实的故事，说明你的风险定价是很难做的，你的定价是错位的、倒挂的。

　　二、转型要求。

　　因此，这个转型的要求，所有的商业银行现在必须面临三个趋势：一是必须走轻资产的业务；二是轻型的管理，一定要扁平化的，搞流程银行、流程管理；三是轻型的贴身服务。好比今天有意大利的服装大师在这里，每件衣服肩膀多宽、腰怎么样，这必须是贴身服务的。所以这一定要走到这一步。以前重资产砸下去，矩阵式的、金字塔的管理，多少层，收到北京去，每个客户都是一视同仁，这个时代应该结束了。

　　这个转型的要求变得非常的现实，这是上海的银行今年1月份到3月份一季度的数字，二季度没有全，你们看看，这个个人表外理财募集的资金，绿的这个线和储蓄存款的波幅，每天的这个波幅有这么大，这已经和我们五年以前银行比较平滑的曲线完全不一样了。这样的曲线、这样的一个走势，在国际银行界都很少看到，这样大的一个波动。所以，转型对我们的压力是很大的。

　　下面我们举几个，把几个商业银行的名字去掉，然后统计一下基本上的情况就可以看到，它的资产负债，那边是资产，这边是负债表上面，我们分一个类做分析的话，就不难看出，资本类项目当中包括客户融资类、银行投资类、客户投资类。负债类是我们看到出现了一个新的以客户需求为中心的一个金融融资平台。

　　这里面有几项东西是站不稳的，而且是发展很快的。50%以上，客户融资类当中表外风险资产，上半年比年初增长了57%。委托贷款和信托资产转让增长了58%。到客户投资方面，什么涨得最快？92.2%的是代销信托和资管计划。其他变成了193%，那是见不得人的，不知道什么。这边以客户需求为中心的融资平台里面，增长了92.2%以上的是发行信托和资管计划才能拿到负债。我们再看一看，增长到55.2%以上的是什么东西？委托贷款基金。搞金融的都知道这是什么玩意。第一项，以客户需求为平台的65.3%的是理财产品和募集资金。所以无论是做银行的，无论是监管者也好，要看看你的资产负债表，今天什么时候了？资产负债的管理，随着利率市场化的到来，不能不很好的研究，这样大幅度的增长可持续吗？

　　我们再看一看，在银行司库当中传统的这些主动负债工具，便宜的、长期的，通通没有了。大家看发行债券期限很长，一般为三年、五年。金融债可以改善现在的存贷比。资本性的债券可以补充二级资本。对于央行[微博]的负债大家看一看，也变了，变化很大。国库现金存款，过去是非常便宜、非常长的，现在不对了，最近一期九个月的招标全部招投标了，利率老早跑到6%以上。协议存款，凡是这些大的客户有钱给你的，才不到你银行存款，一家一家问，询价、招标，目前五年期的协议存款跑到6%到6.5%了，没有6.5%不放到你这里，这是必须要应对的。还有同业负债的情况。最后保本理财，将来要变成主动负债的主要工具之一，但是问题就出现了，你的法规上面不可能去保本。

　　我们看一下，刚刚出来一个大额存单，敏感的都是什么样的银行？招商银行一下子发125亿，农行100亿，中信133.3亿，兴业银行最多260亿。也就反映了大家对负债的饥渴，反映了对流动性管理的挑战。

　　所以我们可以看到，这个已经开始，市场上面对于发行我们信贷资产的证券化了。一种可能就是说，对于信用卡的应收款在市场上面已经有了，已经开始做资产证券化了。第二个微小企业的贷款，小微企业贷款，由于比较分散，十万以下、五万以下的，然后给你一个数据，不知道可靠不可靠，反正说基本上正态分布，大家买吧，我切割成单位。第三个是住房按揭贷款。最后一个我画了很大的问号，违反了银行的规律，租赁居然应收款拿出来做资产证券化。租赁性质是什么？租赁性质是所有权是你的。什么是租赁、什么是贷款？这个是不对的。但前面几种是可以试的，现在正在试。然后下面正在探索一个可行性研究，就是说不同的平台以及不同的交易。

　　举一个例子，我们比较比较看，刚刚郭广昌先生讲得很对，还是要开放。中国到了这个世纪了，我们说不靠开放来反逼改革，不去看看标兵是什么样子。美国，就拿重灾区美国来讲，美国最大的一个银行，美国银行来看。我们就看它在2011年的数字往前看，经历了这么长的风暴，自己错误的收购了一个Countrywide，造成了十倍的损失，然后被美联储压着它收购美林。即使如此，它有几个领域是一直赚钱的，这就是怎么样应对挑战，一个是消费贷款、企业贷款，用分支机构、ATM机，用一万亿以上美元的存款，在这个领域里面运转，坚持服务于小微，坚持服务于消费。第二个全球市场和国际业务带来，这给它带来不菲的收入。第三个全球财富管理和投资管理，这个绝对不占用自己的头寸，一定是坚持代别人在做，所有不会造成惹火上身。

　　下面我们看一下美国银行的情况，我们很客观的把2009年放进去，最糟糕的，2008年以后的2009年放进去以后，可以看到第一项都是黑字，没有出现红字，这是消费贷款和小企业的贷款，一直在赚钱。赚钱最少的时候是2011年第四季度，还是赚钱。然后我们再看第三项，这是按揭贷款和保险，也是基本不错，出现了几个红字，那是因为错误的收购了。如果不发疯，不错买一个海外的，大家注意，现在往外走，兼并收购的时候一定做好尽职调查，如果美国银行去掉买Countrywide的包袱，这一块是赚钱的。所以坚持做个人的住宅贷款和它的保险是赚钱的。

　　第三块是Global Commercial Banks，这个基本上都是赚钱的。所谓Global Commercial Banks，就是我们的对公贷款，就是我们的对公贷款，对公贷款好好做，不会亏的，好好的选择，好好做。现在我们搞一个什么刚贸走一下，那怎么行呢？没有贸易背景的你贷给他，然后做第二次、第三次的信用放大，这都是不大的。

　　然后再看Global Banking&Market，然后财富管理和投资管理，全部是赚钱的。所以看一个在重灾区的美国银行，我们可以看到哪些领域里面是有利可图的，可以应对这些挑战的。

　　我们可以看一下，这个我们可以查一下谷歌[微博]上面，对不起，现在谷歌好像看不到了，这个我是从香港带来的。我们可以看到，2013年的Rev，这在上海搞金融的人不看这些东西是不行的。2013年赚钱的，299亿美金，哪里来的？消费者贷款和一般商业贷款。第二名增长178亿美金，哪里来的？全球财富和投资管理。第三名赚钱的161亿美金，Global Markets。然后Global Banking是131亿美金。2013年，我们从谷歌上面可以看到，你看回来的趋势是什么拉动的？还是这个拉动的。

　　我们看一下国外的经验，我们比较一下，我们就可以发现，最后一行是我们亚洲新兴市场，亚洲的新兴市场大家看到第一行竖行里面GDP已经不亚于别人了，跟美国和加拿大，我们这边是十二万亿美金了，和欧盟十五万亿美金，这个很接近了，这是亚洲的新兴市场，不包括日本。

　　整个我们看到这个已经是旗鼓相当，但遗憾的是，如果看股票市场，我们只是人家的1/4、1/5。看债券市场是1/6。第三行是股票市场、第四行是债券市场。银行资产比别人都多，大家可以看到。我们整个占GDP整个的负债我们是26.1%，亚洲新兴市场。美国是多少？北美是414，美国是411。欧盟562。所以这个一定要心里面有一个数。

　　银行和银行比一比，我们工农中建，工农中建四大银行摆在这里，这是下面，这是中国的，哪一个都不比美国的四大银行差。第一是JP摩根；第二美国银行；第三花旗银行；第四富国银行。富国银行是我们整个工商银行整个的资产一半左右，但你看人家赚的钱，我们可以看一看，人家在市场上面的市值，拿最后一名富国银行来讲，是我们资产的一半，然后在市场上面Market Cap超过我们。然后再看净的利润，大家可以看一看，人家跟我们也几乎旗鼓相当。

　　净的分给股东的利润非常好看，这个我们计算的财务报表很好看，这就可以解释为什么银行股上不去的一个很重要的原因。到了最后人家在这里，看到前面那些数据，脑袋里面不画问号，就有一个问题，就有一个很大的问题。所以这也要看到。

　　另外转型有一个要求，对网络和大数据的影响，我退下来以后的2011年以后，2012年大家可以看到呈几何基数迅速上升，这是互联网在全球迅猛的走势，这只画到了2013年底，如果把2014年加上去，这个趋势是笔直的往上走，现在只画到2013年的10月26日。

　　因此，我们作为传统的商业银行来讲，一定要认真的去研究，而不是嫉妒；一定是认真的借鉴学习，而不是仇恨互联网金融。互联网金融能够带给客户的零距离，能够带给客户的低成本以及服务的方式，值得我们借鉴。其实我们传统银行完全可以在信用卡、小企业、小微企业和消费贷款里面也用上大数据、移动互联网和云计算来把这些工作做好，尤其是中小银行没有必要自己再去做很强大的后台，完全可以摆在云上面处理一些非敏感性的一些数据，这样的话，你就可以获得很好。

　　当然风生水起的互联网金融，也不是每一家都是赢家。同时也有它的客观规律，如果违反了金融的客观规律，非正态分布里面也觉得可以打败所有的商业银行和投资银行、证券公司、保险公司的话，那是大错特错了。因此，作为政府也好、作为监管机构也好，就应当明确的知道在什么领域里面对它必须是轻监管、不监管，在什么领域当中必须受到恰当的监管，以保证金融消费者的利益。

　　三、当前最重要的两件事。

　　改革需要花很长的时间，初期阶段，邓小平同志早就给我们指出，还会花很长的时间。讲紧急的事情。第一个请大家做好尽职调查，现在出的不良贷款都在尽职调查当中出的问题，贷前没有很好的审查，贷时没有很好的跟踪检查，贷后没有很好的进行评审。而且不完全在数据上面下工夫，而且要在公司里面，要认识这个团队，要知人知面知心知治理。不仅在贷款、担保、投资上面进行，更重要的在押品上面做好尽职调查，在上海、江苏、浙江出现的，这些沿海发达地区本不该出现的一个很重要的问题就是冲进去以后，担保人从来不履约，押品从来不能够兑现，这是很大的尽职调查的教训。

　　最后请大家注意一下流动性管理，今年仍然是一个流动性波动很大的地方，董事会应该认真的研究审核批准可接受的流动性风险水平，第二个一定对自己流动性的风险口味做出一个明确的战略管理。第三个就是重要的政策程序以及相应应当投入的钱该投入，投入的人该投入，这是董事会做的事情。作为管理层来讲一定要执行董事会的决议，而且每天都要对头寸进行很好的管理，做好很好的成本管理和流动性管理，及时的该叫停的叫停。监事会也要认真的检查，来对广大的存款人和消费者负责。

　　我就讲到这里，谢谢大家！