“2013（第十五届）中国风险投资论坛”于6月26日-29日在深圳召开。上图为全国政协副主席、民建中央常务副主席马培华。(图片来源：新浪财经 梁斌 摄)

　　新浪财经讯 “2013(第十五届)中国风险投资论坛”于6月26日-29日在深圳召开。上图为全国政协副主席、民建中央常务副主席马培华。

　　以下为演讲实录：

　　马培华：尊敬的许勤市长、陈应春副市长，各位嘉宾，女士们、先生们，大家上午好！很高兴参加本次论坛，首先请允许我代表民建中央对本次论坛的召开表示热烈的祝贺，对出席论坛的各位嘉宾表示诚挚的欢迎和衷心的感谢！

　　今年是贯彻中共十八大精神的开局之年，本次论坛以拓展VCPE行业，开启创新驱动新引擎为主题，促进风险投资行业健康发展，落实十八大精神具有重要的促进作用。1998年以来，随着中国经济的快速增长，我国风险投资行业获得了长足的发展。在推进科技创新、高新技术产业升级，以及科研成果转化等方面发挥重要的作用。已成为建设创新型国家的积极推动力量。目前在深圳创业板当中三分之二的创业公司，风险投资成功培育一大批知名企业成为新兴产业和经济转型的排头兵。中共十八大以科学为主体，以加快转变经济发展方式为主线，关系到过程战略的决策。风险投资作为推动科技创新和经济转型的智慧资本，是一支重量的新兴力量，转变经济发展方式过程当中获得重要的作用，获得难得的发展机遇。

　　下面我将新形势下风险投资面临的机遇和挑战，进一步促进风险投资谈几点开发。

　　当前我国积极巩固经济转型，这将为风先投资提供前所未有的发展机遇，我想这些机遇有以下几点。

　　历史经验表明，经济金融危机往往加速促生新的科技革命，面对经济增长，各国认识到科技创新调整经济结构，标尺健康发展的决定性因素，纷纷就清洁能源、环境生态、生命、科学等行业加大技术创新投入。立足抢占未来科技制高点。比如美国将逐步实现能源供给战略转型，主力发展依然、风能、再生能源等发展。欧洲清洁能源、环境生态等领域始终走在全球的前列，日本巩固太阳能发电、低碳行业。印度明确提出科技立国和科技强军计划。我国也制定了战略性发展计划。

　　二是经济转型为我国风险投资发展提供了强大的动力。随着工业化的迅速推进，我们国家一些行业的产能严重过剩，同时支撑我国经济30多年快速发展的劳动力、土地、矿产资源等传统要素供求关系发生变化，土地资源过渡消耗，供给日趋紧张。2012年GDP占世界总量的11%，消耗的能源占到21.3%，单位GDP能耗是美国的2.9倍，欧盟的3.4倍，日本的4.5倍，石油对外依存度58%，石油现在我们国家的汽车工业如果在发展下去会更大。一些行业的产能过剩达到了70%以上，依次过渡依赖，我们必须依靠科技进步，提高劳动者素质、推动管理创新为核心的新的增长来。风险投资作为创新经济发展的重要推动力量，无疑对我国的亿阶级转型起到不可替代的作用。

　　三、多层次资本市场快速发展，为风险投资拓宽渠道。中共十八大报告强调加快发展多此次资本市场，继续完善主板、中小板、创业板，今年1月18日经过国务院批准，股权转让系统正式启动，为非上市股份公司的融资、公开转让股权，该系统成为重要的渠道，从而进一步促进风险投资的壮大。

　　四、我国更加重视生态文明建设，为风险投资指明了方向。目前我国一些地方生态环境承载能力已经达到了极限，水、大气、土壤等污染严重，固体废料等持续增加，严重危害到人民群众的身体健康和社会的和谐稳定。比如说大气的问题，我们昨天从南美、欧洲过来一路都是很清洁，到北京雾霾相当严重。刚才许勤市长讲到深圳这块净土，PM2.5只有20左右，这是非常难得。大气污染的问题，中央高度重视，前一段时间高丽副总理提出治理PM2.5的办法。北京PM2.5达到60%，深圳也是20%，所以深圳的优势非常明显，原因是很早的开始结构性转型。这个是非常好的例证。中共十八大报告和生态文明放在重要的位置。而解决资源环境面临的问题，重点要清洁能源技术、循环经济进行突破，为风先投资指明了投资的方向。

　　当前我国经济的放缓速度明显快于预期，经济面临下行的风险，7.5的GDP，同志们有不同的想法，希望能够在新的激励，但是看来产能过剩的问题，结构调整的问题明显的摆在我们国家的沔侵。在前5个月比较好的一点是就业率不错。

　　实践表明越是经济复杂情况下我们越应该科技在我们增长中的重要作用，培育新产业创造新需求，开辟新的增长点，加快以企业为主体的国家技术创新体系的建设，这一点也是我们国家实行创新技术的一个关键点。在企业来说是创新驱动的主体地位，这一点在深圳做得非常好，以企业为主体，发展得很好。风险投资作为高新科技产业的粗话及，不仅有效填补高新科技产业在研发投入与产业化竞争的资金不足，通过经营理念、管理思路、技术等多方面的政策投入，在当前形势下发挥好风险投资的作用具有更加重要的现实意义。

　　女士们、先生们我们看到机遇的同时要清醒的认识到我国的风险投资面临如下的挑战和难题。

　　一是风险投资资金来源尚不明，民间资本已经成为风险投资基金的主要来源，主要的民间资本具有规模小、数量大、投资理念不太成熟，偏向高风险、高回报，追求短期。风险投资具有较强的周期性，培育时间相对较长。因而民间资本在目前可能减少对风险投资的资金投入。

　　资金来源不稳定将会影响风险投资行业的健康发展。

　　二是风险投资退出渠道不完善，美国、等中资概念过寒流之后，风险投资进入、退出渠道更加不畅。

　　三是风险投资相应的法律制度有待完善。由于风险投资在我国处于初级阶段，现有的法律只是特定方面的规定，不利于保障风险公司。一方面损害高科技公司的利益，另外一方面使风险投资主体受到伤害，制约风险投资的发展。有的同志谈到包括一些税收制度制度，IPO的制度有很多需要改进的地方。

　　四是风险投资专业人才仍较为匮乏。科技是第一生产力，人才是核心资源，风险投资作为一项专业化的投资实践，涉及管理、经济、金融等，不仅药材多学科专业知识，还必须具备丰富的实践经验，由于风险投资在我国发展时间短，受到传统文化的影响，教育体制、人才激励制度影响，我国风险投资人才十分匮乏。

　　下面根据我对风险投资的认识和体会，结合上面的情况谈几点看法和建议，和大家共同来探讨。

　　首先我认为要有效的推进风险投资事业的发展，处理好几个关系：

　　一是处理好创新与监管的关系，我国风险投资的经验不足，建立符合风险投资机制较长的过程，在这个过程当中必要的监管引导向着正确的道路。而创新在推动经济持续发展的同时，又会因监管的漏洞或者监管不利给金融体系带来风险。风险资本作为科技创新的支持，时常面临新的融资需求，通过创新方式加以满足，如果一位严格按照现有的监管要求，导致无法及时向创新企业提供资金服务，从而阻碍创新的发展。因此处理好创新与监管的关系十分重要。

　　二是处理好政府与市场的关系。首先在风险投资发展的尚不成熟的阶段，处理好政府和市场的关系十分必要，这点深圳做得比较好。此外在风险投资中政府引导基金应带动民间资本，引导过程当中严格按照市场化的要求进行运作，发挥更大的作用。但政府监管必须坚持市场配置资源的基本原则，明确政府的边界，发挥好引导的作用。其次行业引导等方面的积极作用。搭建企业与政府交流互动的平台。李克强强调市场能办的给市场，社会做好的给社会，政府管好就可以。

　　三是处理好风险投资与中小企业融资的关系。风险投资是一种特殊的投资形式，其主要定位是支持科技创新，支持具有时代发展趋势与社会未来需求的具有创新技术市场和竞争力的高科技企业创业发展。占领技术制高点，同时风险投资的重点应当是在创业阶段，我们不能指望利用风险投资来解决一般中小企业和民民营企业融资难的问题，如果我们忽视基本的定位，就偏离了风险投资的定位。

　　四是处理好风险投资和实体经济发展的关系。金融是现代经济的核心，金融必须为实体经济服务，如果金融脱离实体经济成为无源之水，无本之木。近年来风险投资促进战略性新兴产业高科技产业方面发挥重要的作用。但由于体制机制的障碍，融资渠道不畅、资本市场欠发达，致使风险投资发展缓慢。

　　下面针对如何面对风险投资发展的问题，提出具体的建议。

　　一要强化企业高新技术产业化的转化竞争。风险投资发展的基础在于培育具有样优良成长型的高科技成长项目企业，目前风险投资项目的技术不成熟和管理不到位是制约风险投资成功的根本原因，我国中小企业普遍存在创新能力弱的问题，创新项目一般都是从高等院校获得。而我国的高等院校由于普遍以发表论文作为评价教授。风险资本着眼长远，与投资项目互相支持，共同成长。

　　二要积极促进投资主体多元化，基金、实体企业、商业银行、社会捐赠等等，养老基金和实体企业的份额最大。养老基金和企业理念成熟，于风险投资周期性投资比较吻合，成为风险投资稳定的资金来源。我国积极引导社保基金参与风险投资。同时积极引导其他社会资本参与风险投资，丰富投资主体，拓宽资金来源，逐渐形成养老资金政府拨款、民间的资本、外资参与等多元化的资金来源。

　　三要努力拓展风险投资退出渠道，目前我国资本市场为风险投资退出拓宽渠道，但是发行门槛高，较为单一。因此，风险投资退出的渠道狭窄的问题并没有根本的解决。由于创业企业具有核心资产主要是人才，建议创业板市场借鉴美国纳克的做法，设立不同的标准，实施不同的监管要求，真正拓展风险投资的退出渠道。

　　四尽快制定风险投资的相关法律法规，应借鉴国外先进经验，为风险投资健康发展创造有利的条件，尽快制定并实施我国风险投资自身实际的相关专业法律法规，明确风险投资相关的操作流程，做到有法有章可循。执法体系建设，加强知识产权的法官等，保障分正当合法利益。

　　五是人才方面，人才决定我国风险投资未来发展的关键因素，我国应该加强风险投资人才培育，除了大学开设风险投资专业课程以外，还应该实施引进来、走出去战略，一方面引进资本和优惠政策，吸引国外专业人才到国内，对本土从业人员进行培训，另外一方面尽快选派本土优秀人员到国外培训、实践转脸，建立人才激励机制，使人才快速发展。

　　女士们、先生们，中国风险投资行业健康发展需要不断的改革，以科技为引领，通过创新来驱动，同时要进一步加强行业自律，推行专业水准增值服务能力，我们在鼓励创新的同时，也要宽容失败，不断的积累经验、总结规律，共同营造风险投资可持续健康发展的良好氛围。风险投资作为一种支持创业和中小企业创新发展的重要金融工具，必将大大增强我国创新驱动的新动力，加快科技创新能力，提高核心竞争力，致力于世界科技成果之林，中国未来的产业发展结构调整将为风险投资机构带来新的机遇，中国风险投资必将为中华民族伟大复兴和中国梦作出更大的共享。谢谢大家！