都分析什么呢？这是我们第一个要看的。这是当前的绿色线，底下的指标叫基金仓位，指标的时效的是T+1，大多数人不知道我们可以这么搞基金，一般来说仓位每个季度末都要公布的基金报告，就是下个为月的7月20日左右，我们是不看的，因为太滞后了。比如说7月1日基金买的股票要到7月20日才可以看到，我对华夏基金非常佩服，发季度报告发布的投资组合一定不是下个月的投资组合，把大家糊弄完以后，一翻脸他们就不认人了。

　　我们处在对立的位置上，我不能正格让他们玩儿了，我搞了一个系统，今天基金干的活明天我就可以知道，为什么只能T+1，不能T+0，今天基金做的事情只能到银行那里搜集到，总之有一些重要的信息流露在外面，我用它是合法曾经我们用了一个有争议的数据，叫盈负(音)，结果今年倒闭了。现在我们必须要靠自己把数据还原，原始数据不敢摘，也不能摘，必须要是这个程度。

　　不说数据的产生了，我大致跟大家介绍一下这段时间基金都干了些什么。大家看这张图。(PPT)这个顶点基金持仓量的最高点发生在一个多月以前，是88%，随后大概在2600多点，基金开始的一轮减仓，最低仓位减到78%，从88减到78，减去基金总资产的10%，而基金总资产占整个市值的20%多，它减了10%就意味着市场总市值的百分之二点几被套现。但是随后的股市居然没有下跌，基金除了这些没有深幅调整，一定还有另外的基金。有券商有QC，。这时候我们看到QC的东方熊开始看好后市，我们知道QC他们的思维方式基本上差不多，基金在减仓的同时，券商和QC在加仓，券商这时候加仓已经是最后的无奈了，因为上半年他们都没有敢买票，非常丢脸，这时候再不买今年就过去了，所以他们今年就买了点股票，所以券商和QC就顶替基金的位置。随后应该在两个星期之前，基金又开始回股把它的仓位拿回来了，这时候金砖四国的会议召开，我们国家不同层面岗位的领导人向全世界庄严承诺，我们会保持财政政策和货币供应双政策，金砖四过上说过的话起码有效期三个月。因为有这个话，基金相信未来三个月最起码不会出现基金紧缩。在这样的信心下，本来基金到78的仓位也是很高，当他们得到宏观经济双宽松的保证的时候，二话不说就把资金拿回来的，大盘就逼近了3000点。

　　说到这儿，大家已经明白我说的话的意思了，市场上两路手，基金算是一个大群体，另外一个就是券商加QC，集体看多。大家平时看股评的时候，可能会看到很多不看多后市的言论，那些言论并不代表是粮价机构是分析师观点，大家知道分析师是不允许炒股票，而且分析师多数还都属于商业分析结构，就是在电视台上上一个星期推荐了一支股后今天涨停。那些人存在就是合理的，但是你千万不要听他的话，而是要通过这些数据准确的判断不足的机构当前的态度。反正结论我告诉大家了，各机构至今对后市保持高调看好的情绪，由此可以推论，他们看的上行的目标位绝不是三千点那么简单，应该在三千点以上。

　　当前基金仓位是82%(这是截止到上周四的数据)。看这张图(PPT)，本周有一次强劲的下跌，现在大家看到的是这个星期五天的连续回升，周一出现后半盘的下跌，周二前半盘的暴跌，周一大资金流是32亿，周二是12亿，但是周二最危险的是资金流失量高达到50亿，收盘千资金的流失大部分收回，只有12亿的资金回收，周三是流动的，周四又留出25个亿，周五又资金平衡了。这个数字指50万以上的大部分资金。

　　50的单笔成交一般不是中户和散户的，都是大户和机构的。这个结论是，本周遭遇的单一投资机构这个投资机构认为大盘就到这儿了，这个机构的当量应该在20亿左右，通常到盘要占趋势总交易的三分之一，再多就满了。所以说我国20亿的基金突破没有引发机构的集体突破。在他走完以后，它用了一个下午加一个上午，他跑掉了，其他人没有跟着跑，市场反而稳定了，这也是市场经常出现的一些分歧。本周到周末，市场处在一个近乎完全的平衡状态，各个方面都是平衡的。不得不空，就飘浮在这个地方，但是大家有投资经理人都知道，越是这种情况越可能出现突破和爆发。

　　下个星期好象有一个突破的爆发点就是新股发行，很可能以此为契机就爆发了，我并不能排除下个星期有短线向下的可能性，刚才说了半天，我只是想说这个股市还有三个月的牛市是不成问题的。一会儿我再给大家分析分析目标位。

　　至于短线，我倒建议不必太认真，炒股必须走极端，要不然你就持续做中线，买了股票了根本就不卖，一路做到底，要不然干脆就做T+0，因为我比较变态嘛(笑)一天不买点东西我就手痒痒，所以我现在就只做指数基金，就是上周的510050，我要看好后市我就拿着，如果在分析图上可以看到可以有卖出抄入的点我就卖出，如果我看坏股市，我就拿着钱猫在那儿，第二天挣完钱就跑。这个战术可能不太正规，如果股指期货出来了，我就是这方面最正规的人。因为股指期货是T+0杠杆，不能长期投资，越短越安全。我在训练自己的能力，一定要在T+1的环境中打造出T+0的素质来，这是一个挑战。这个话题会在年底成为热点。

　　现在我们为股指期货培训了两年的操盘手，现在我的学生可以做到叫牌，60%的套利基本上可以实现。

　　接下来说资金的状况。刚才我跟大家说了，你不能光说市场一定会有钱，央行不会紧缩流动性的，其实到底央行紧缩没紧缩流动性，最好的指标在我这儿，这个指标叫盘面资金，这个指标是怎么得到的呢？每三秒钟我们就从市场目前三千多个交易证券交易席位上获得约1000支上海股票的所有的所用资金，这是很难的。每天都累死了，每三秒钟就要访问一下所有的交易环境。

　　接下来我们进行一下硬设和折算，估计此时此刻，市场上的资金到底值多少钱？这个指标的名字叫COT，其实这个指标什么中文含义我都不敢说，有多少人拿着钱在盘口做短线，我要把这个钱计算出来。

　　这条绿线是1000亿的一条线，我们管这条线叫生死线，只要盘面资金跌破1000亿，大盘就将濒临死亡，而大盘死亡最后死彻底了是多少亿呢？是大约500亿大约500亿大盘就死彻底了，就不会死得再死了，这1000亿叫生死线，上面的一条线是红色的，是1500亿，这叫牛熊分界线，只要资金在1500意义上就是牛市，跌破就需要观察了。而上面还有条线是蓝色的，这是2000亿，这没什么太多的意义，因为通常资金是在1000亿以至2000亿之间波动，当市场突破2000亿之后，市场就进入了疯牛状态。这个数据怎么用呢？很简单，只要资金能够保持1500意义上，你就持股不动，不要想太多的事，也不要听别人说什么，包括我在内。比如说我今天还看好今天到3800点呢，明天后天资金就跌破了1500亿了，只要三天不收回来了，如果盘中出毛病了我撒腿就跑，盘中也可以看资金，你能感受到阻力突破以后每次对资金的掠夺，也能感受到每一次净获对资金的冲击。

　　今天说了这么多，对股市最值钱的一句话就是态度，人不要想得太多，相信你看到的东西，今天好今天就持有，什么时候不好了再说，不要自己吓唬自己，有时候股评也是好心，但是有时候股评也给大家制造混乱，因为股评专家没有把握，就东说说、西说说，因为他没有把握。

　　我们再说下一个问题，资金就不说了先市场还有的是钱，什么时候市场没钱了，如果大家有办法的话，我会设法告诉大家，怎么告诉呢？还是要请21世纪经济观察报的朋友给大家想一个办法，在您的报纸上公布一下就行了。如果市场资金高度流失的话，最后我们还要买他们的报纸，等于我替他们两家都做广告了，就是都检测这个事情。

　　说股市下面接下来市场交易到什么样的地形呢？看这几个地方，这是市场不足的位置的阻力状况，这叫乘法分布。我们看到的这个峰，是刚刚经过的2800点的阻力区，它的中心位置在2800点。这个阻力区的峰的三角，这个阻力是当年市场下跌过程中路过2800点的时候形成的，它是整个市场最大的阻力区，底下这是1604点，上面就是6124点，在整个价格空间中，最强的阻力位就发生在当前的位置上，就是现在2800点附近，而这个阻力已经被攻克了。这个峰的最上端是2960点，应该说已经即将跨过这个线。在这个峰的上方就是上证指数，是一片开阔地，这片开阔地上没有任何阻力，因为当初跌下来的时候就直接跳下来了，当年股市从3300点一脚踏空，相当于顺着一楼阳台一脚踏空就带地下室了，两脚踏空就掉地狱里了，所以这里没有任何的交易，这是无筹码的交易地。这个峰的中间位置是3500点，这个峰的上沿是3800点，我可以确认，3300至3800之间一定会在某个位置上受一下阻力，进入横盘整理的过程。但是这个过程只会出现在大盘突破在3500点之后，这一次大盘冲进2800点阻力后表现的非常强大，连10%以上的回调都没有做就把它冲开了，这是资金和机构联手共同控制的格局。

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