2008年12月27日，“全球金融风暴与中国经济发展趋势高峰论坛”在北京中国人民大学逸夫会议中心隆重召开。图为国家发展改革委员会对外经济研究所国际经济综合研究室主任王海峰演讲。（来源：新浪财经 陈鑫摄）

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　　我们来看看长期调整给我们带来什么样的挑战。

　　首先是贸易环境的急剧恶化，刚才我们看到了，而且隆部长讲到了，今年的10月份我们的出口进口同时回落，而且出口、进口减速的幅度是空前的，进口要远低于出口。同时我们看贸易顺差的话，历年我们总是看到拱形的现象，但是到今年贸易顺差不降反升，出现了一个上升的态势。如果我们把前九个月我国与主要贸易伙伴间进出口数据进行一个比对，今年的出口有汇率的因素，实际上还有价格的因素。

　　做一个比对我们发现，海关统计，我国对欧盟，对美国、对日本的出口分别是25.6%、11.2%和16%，但是对方统计我国的进口，名义值只有4.0%、6.8%、0.6%，这些国家他们全年前9个月进口名义值增加分别是11%、13%、14%。这些国家从中国进口的名义值要低于这些国家整个进口的名义值，而且美国如果折算成不变价，美国前9个月进口是-2%的增长，如果日本折算成不变价，只有-2.7%，欧盟是3.3%，就是说我们受汇率虚高的影响比较多。

　　市场信心疲软。需要说的一点，我国的股票大幅度回落很大一部分在奥运会之前，可以说这在金融危机扩散之前我国的股市回落对整个市场是有很大影响的。如果说股市大幅度回落，从6000点掉下来是在9月份到10月份，我觉得对经济的冲击将是难以想象的。

　　这一轮危机实际上造成了产能过剩和企业困难。年初的时候，我们已经发现很多出口企业已经陷入困境，很多企业产能出现过剩，很多企业已经出现困难，产能过剩和困难的情况以及面临升级这些企业既有中小企业、也有国有企业、外资企业，而且最近国有企业和外资企业表现的更为明显。

　　从图中可以看到，三季度从主要工业品产量月度变化来说，主要的钢铁、电力产能过剩已经从上游产业传导到下游产业。前几天我到内蒙调查，发现内蒙的煤矿主要是国营煤矿，煤矿产能过剩达到了40%，中小企业基本上都关掉了，这种影响已经传到了中西部地区。

　　在这一轮危机中，由于企业效益不好，财政要出台一系列的激励政策，那么在内外部环境恶化的情况下，财政收入急剧下降，就业压力急剧增大，中央财政已经连续两个月减收，地方财政由于企业不好，税源减少，而且还需要有经济的激励措施，地方政府的税收压力会更大。

　　最后我们讲宏观经济调整，今年是非常困难的一年。上半年中国经济要逆全球经济，全球经济要保增长，中国经济要防通胀、防过热，下半年我们出台了一波又一波的刺激经济增长的政策，但是现在来看这些经济的着力点、效果有待观察，而且政策调整的难度越来越大。

　　此外我们观察到汇率和油价也带给我们非常不确定的影响，刚才油价我们谈到了，现在看一下汇率。人民币对欧元的汇价，7月份以来，随着美元快速贬值，实际上人民币也对欧元大幅度升值，给我们出口企业造成了很大的困难，但是最近欧元又开始了对人民币的贬值，因此这样一个不确定的风险对企业的影响，对财务成本的影响是非常大的。

　　短期资本流动的风险。短期资本流动主要的风险在于我们不知道它的规模，不知道短期资本异动的形式，大家虽然有很多的讨论，但是很难有确切的证据证明资本移动的渠道和载体，以及资本监管存在了很大的复杂性，还有很多的短期资本是通过自由港(香港)过来的，这方面我们缺乏监管。