所以我们讲全球失衡，讲中国内外失衡，下面讲的就是美国的最大的发达国家逆差占GDP比重空前增加，而中国最大的发展中国家贸易顺差占GDP比重空前提高。而恰恰这两个国家相互的去作用，中国赚了外汇之后买美国国债，等于把钱借给美国人花。因为有了最近爆发金融危机，大家都说为什么爆发金融危机？最深层的原因是美国超前消费，过度消费的经济模式埋藏了祸根，当然还有宽松货币政策、泡沫经济等等，还有金融衍生工具过度发展造成的金融监管失误导致的金融风险。但最深层的原因是不可持续的过度消费的模式，它的内外失衡。可是到了西方，欧洲人家说美国人为什么这样？就是因为中国，是因为中国人把钱借给他，我们1.9万亿的外汇储备，现在快接近2万亿了，大量的超过一半都跑美国去了。就让美国这样，本身不可持续的发展模式还不断的往后延续，总有一天要崩溃。

　　所以我们说内外失衡，中国本身也是失衡，现在我们看到顺差，出口的增速回落，对我们调整内外失衡是有帮助的。从绝对金额上看，我们贸易顺差还在增加，9月份的时候前9个月累计贸易顺差是负增长，前11月份累计下来贸易顺差增长187亿美元，贸易顺差还在增加，但贸易顺差占GDP比重迅速回落。大概1到11月份我算一下回落了1.23个百分点，也就是说顺差占GDP比重低于7%了，这对调整我们的失衡是有帮助的。

　　但还有另外一个问题，贸易顺差从2月份开始在逐月增加，有很重要的原因是出口明显回落。当月顺差10月份、11月份都是创记录的，10月份达到了400亿。再有对经济增长的影响是什么？在过去的30年里，我们看到中国经济从2000年开始重新走出通货紧缩，到03年经济增长率达到10%，我们的感受是什么呢？感受就是以煤、电、油、运全面紧张，这跟我们的这一轮的经济增长有很大的变化。这轮经济增长我们中心主任讲叫做主要是靠房地产、汽车这两个产业和城市化加速带来的基础设施大规模建设驱动的，背后带动的是钢铁、水泥、电力、运输、装备等等全部重工业和化工。

　　所以过去几年我们看到钢铁厂效益、煤矿效益非常好，04您河北一个钢厂的董事长，很小的钢厂，一个朋友请我吃饭，说国家搞宏观调控了，大家都说钢铁不好了怎么办？但我想来想去我干什么一年也赚不了8个亿的利润啊，那么小的钢厂就可以赚那么多钱。04年对煤电油运全面紧张的情况下国家开始搞宏观调控，大家感觉或者大家看统计数据非常奇怪，非但GDP增长率没有下降反而在上升，逐年上升，到了07年的时候我们GDP增长率居然达到11.9%，比03年还高了接近2个百分点。为什么？是因为宏观调控失效了吗？情况没管用？不是这样，大家看从03年开始蓝色的是国内总需求对GDP的带动，上面红色是国外总需求的带动，从我们宏观调控就是宏观调控，就是控内需，所以你们看到05、06、07外部需求对我们GDP贡献明显增加。对应的是前面这张图，我们的贸易顺差急剧扩大，巨大的产能在国内找不到出路就找到国外，挤占国外市场。所以05年净出口给GDP增长贡献了2.5个百分点，如果你说持续和外需拉动，国际市场也受不了，你顺差越来越大，贸易伙伴是不干的，对你自己来说就意味着内外失衡越来越严重，也是不可持续的。所以过去三年中国经济有两个因素很容易发生逆转，一个是出口对GDP的增长贡献太大，第二个是房地产，房地产对中国GDP增长贡献越来越大，城镇能占24%，也就是1/4，房地产泡沫随着购房者预期的改变，房地产开发商的投资会瞬间逆转。这就是为什么我们说今年下半年，国内整个经济原来看着还不错，瞬间突然下行，快速回落，和这几年经济增长这两个动力有密切的关系，和前30年增长都是不一样的。