券商饮马神州与狩猎全球的机遇与挑战分论坛实录(2)

　　主持人：所以08年中国还有泡沫。

　　王国斌：不一定是08年，我们的观点是到2020年的这个泡沫会出现。

　　主持人：因为券商更多取决于市场的发展，因为经济政策发展比较大，你们怎么确认市场发展的走势。乐观吗？

　　陈耿：2008年可能会比06、07可能要复杂一些，难度会要大一些。

　　李彬：我觉得07年是中国股市空前发展的，在一个速度上去执行的，08年刚才也说跟中国经济没有出现拐点，就是你不要太悲观。我去年到韩国做一些考察，他们觉得中国的早晚要到1万点，他们说如果你们降下来我们就杀进去。

　　主持人：下面我们就上面一些问题做一下投票，前两年预测都是错误的。有的被悲观认为是25—30%，这个就会有变动，如果你赞成这个预测是对的，你要投赞成票，因为往年的预测都是错的，往年基本上每年都是悲观的，如果预测这个是错的，那你投反对票，或者你没有明确的观点可以投弃权票。这个关系到大家08年的投资策略，因为股市没有游戏，完全在人的心里。

　　谁说明有可能我们的卖方的分析师有可能再一次出现一些大的偏差，当然这是一个好的事情，但愿这能够成真。

　　接下来一些新的问题，当我们内功练到一定程度呢，问一下陈博士，他在台湾证券会担任过顾问，你觉得从你了解国家券商发展看，中国的券商是怎么一个情况下走出去是比较合适的怎么一个情况下走出去是比较合适的，大家也提到，你觉得什么时间比较好，往哪里走？

　　陈耿：我刚才提，我刚刚提到国内整个市场发展其实有一些继续改善的地方，我其实乃不住讲股指的问题，我个人看法是不是特别的好用。因为一个大型摆在里头我根本动不了，这样的话我们这个弃之不知道怎么交易，他是代表我们目前情况经济的基本面，一般来讲，我自己也涉及过台湾的一些小指数，怎么样抓住一些成分股，我觉得这是是一个成功的指数，如果有几个大型的摆在里头，反应不出来了。这个不代表基本面，但是你要讲整个宏观的部分来讲，我个人的看法又是许多看到明显的拐点，这是也要做整个的，所以从整个角度来讲，可能觉得目前指数之外还要再搞一个指数，我们跟个股或者哪各行业。

　　至于怎么走，我觉得如果中国券商像高中生，想做什么事情很想做，那个研究生已经不是博士生了，那个都有可能。我觉得目前最适当是在香港做期货，那个基本说就是个金融中心，犯不着一下跑道美国去。但是这也是在证监、银行也好他们要协调，因此我们券商未来要做，我们要做到外部的业务，基本上叫做欧洲的，(英文)，逐步的往外走，逐渐开始往外走，过类的企业也会往外走，但是并不会这么快跑到美国太多的事情，因此我觉得从我们机遇性开始走起，但是要配套整个监理部门一定要放，其实，我觉得不仅仅国内的券商每一佳都有各自的敞露，因为发展常数不尽相同。所以这个部分将来是需要考虑，我觉得可能是挡不住的趋势，怎么走应该是同业之间有一个公事。我记得在上海和一些外资演讲的时候，他们问到我中国市场，我们以前在纽约买了两个(英文)，后面久不见了。我们券商既使是没有完全的准备好，但是脚步也不能停下来，但是找到协会之后我们会成长，这是一个过程，我是对中国券商未来得发展是很有信心的。

　　主持人：任总，中银国际一开始是按照香港的模式走的，你觉得对你们来讲怎么样呢？是相对容易一些吗？

　　任劲：我刚才不补充一个势力，出去一个路，我们最早在七十年代末，因为中国银行有很多海外分支机构，我们在那个时候走一些贷款，和企业融资，到了九十年代当时的中国银行决定把海外机构进行充足，为了就是突破中国银行的品牌，同时在当时中行管理层也意识到，将来银行可能要走全能化的模式。那么，所以就是把海外这些机构进行重组。可是很快就发现在伦敦这样先进的国际化的资本市场，但是我们能在那个市场做的事情非常好，因为大家都发现我们客户实际上在中国大陆，我们的母国市场在中国，所以我们要想做事情，我们首先国内的市场要做好，所以98年的时候我们把国外的总部迁到香港，一方面经历了亚洲的风暴。在一个先进的资本市场，当你不成熟的时候，你扮演的角色是微不足道的。我们的总行总部迁到香港的时候，我们慢慢的意识到了这一点的真正要想同行做的好，要把组织价格形式。像一个巨大的吸铁石把人才吸引过来，只要有好的组织机构和薪酬的制度，那么有了这些因素以后，我想可能就会同行的发展导向打下一个基础，这是补充我们自己发展的例子，引证刚才陈博士说的观点。

　　主持人：刚才您也提到，在我们尝试走出去的同时，国外已经迈进中国的大门了。其实我们完全没有把我们自己的内功练好，外商已经打开了。我想请各位谈一下，因为您走了一圈中国的券商，目前国内券商人才的薪酬状况他构成竞争力吗，走出去人家走进来，你有竞争力吗？