摇中500万元大奖，足以改变一个人的命运和一个家庭的生活轨迹。缴纳100万元税金之后，除了买房、买车，每个中奖者都面临着彩金的保值、增值问题。据调查，约一半的彩民倾向于把奖金用于投资，但投资并不像中奖那样全凭运气。本周我们请广发证券理财部的张洁和资深投资者徐锋介绍资本市场投资方案，也希望有志于助人理财的专业人士继续为我们指点迷津。

　　投资股市 理财空间上升

　　首先，宏观经济保持稳定增长，今年和明年GDP增幅有望保持在8%左右，上市公司业绩将有大幅度提高，为股市发展提供了坚实的基础。其次，今年以来，证券监管部门相继推出了多项促进证券市场市场化、国际化和规范化的政策，比如要超常规地培育机构投资者，要加大对信息披露的监管，保护中小投资者的利益等等。再者，目前市场资金非常充裕，为股市的上涨提供了资金支持。从技术面上看，长期的上升趋势没有改变。基于以上存在的客观因素，对投资于股市应抱有信心。

　　通过对股市的长期观察及对各行业的分析，首选行业是房地产业。因为1999年以来，国家在住房金融、税收及二级市场的建设等方面加大了对房地产业的扶植力度，特别是停止福利分房制度，对启动房地产市场起了积极的作用。在房地产业开始复苏的背景下，房地产业上市公司的业绩也将有较大幅度改善。从走势上看，近1至2年未被炒作过或股价被低估，如沪市的“两桥一嘴”，深市的深万科、深振业等。其次，选择具有加入世贸组织概念的行业，随着入市步伐的加快，诸如纺织、服装等行业将摆脱美国反倾销诉讼、配额限制等不利影响，进一步加大出口；从事港口外贸等业务的上市公司进出口贸易将会稳定增长；我国的中成药已获得国际质量认证，市场份额将会迅速扩张，加大中成药的对外出口。总之，以上行业都是入世的受惠行业，它们将有较好的发展前景。比如常山股份、招商局、同仁堂等。以上是对二级市场的投资。与此同时，还可以根据市场情况进行股票的一级申购，这是一种收益率既稳定又可观的投资方式。

　　投资债券 购买之日收益到手

　　目前人民币利率水平很低，再加上20%的利息所得税，所得利息更是微乎其微。如果一定要把中奖款存入银行，建议把一部分兑换成美元，这不仅是因为美元目前的存款利率高，还因为它是比较稳定的流通货币。

　　其次，可以购买国债，国债是金边债券，是以国家的信誉进行担保的，具有极高的安全性。在国外，国债的利率是低于同期银行存款利率的，而我国的国债利率却是高于同期银行存款利率，且免收利息所得税。目前市场上销售的国债有三年期和五年期两种，利率分别为2.89%和3.14%，比同期银行存款扣除利息税后的实际利率分别高出0.73和0.836个百分点。如果有企业债券发行，也是不错的选择，因为它的利率通常是要高于国债的，安全性虽然不及国债，但也是经过国家计委和中国人民银行层层把关的，又有担保单位的担保，况且逐步都会上市，具有较好的流通性，比如1999年6月发行的中信建设债券和2000年上半年发行的三峡债券，年利率分别为5.48%和4%，且每年付息。购买国债和企业债券是较保首的投资方式，但是，购买债券金额将会较小，因为明年存在着加息的可能，这样的话，债券价格就可能下跌。

　　申购新股 大资金的好去处

　　今年是我国证券市场扩容速度最快的一年，一年中发行的新股有一百多只，而且这些新股上市首日的平均涨幅高达150%以上。正因为如此高的收益率，大量资金沉淀在一级市场，参与新股的申购。

　　那么拥有400万元的资金量，仅仅在一级市场参与申购一年收益有多高呢？

　　首先看一下申购时间。申购新股是采用T＋4的方式，即在招股日参与申购，资金冻结，经过公布中签率及中签号的两日后，资金在第四日解冻。从今年新股发行的时间来看，基本保持着3—7天的发行速度，即前一轮申购资金解冻后又可参与下一轮的申购。在一个月中资金可使用4—5次。

　　其次看一下中签情况。新股发行是1000股配有一个申购号，同时也有申购上限的限制，即一个申购账户只能申购发行量的1‰，今年新股申购价格平均在8元左右，为了能提高中签率，可将资金划分在10个申购账户上，同时申购一只股票，这样可拥有500个连续的申购号，每次申购可中签1—2个。从新股上市时间看，除特殊情况外，基本保持在距申购时间一个月之内。因此一个月中，中签后占所压资金在20万元以内，所以不会影响到每个月的申购。

　　第三从新股上市首日情况看，平均收益在150%以上，有的则高达400%，如中科三环(0970)、苏福马(600290)和物华股份(600247)等；最低的也有30%多，如闽东电力(0993)、南钢股份(600282)等。尽管收益率较高，但每只股票上市后走势各异，有高开高走的，也有高开低走的。为了能保持较高的收益率，在上市首日收盘前卖出所有的股票，回收资金参与下一轮申购，这样算下来，每个月可有10万元左右比较稳定的收益。那么一年的收益可达30%以上。

　　随着我国加入WTO日益临近，证券市场扩容速度会进一步加快，明年上市的新股会更多。选择申购上市后有较高收益的新股至关重要。从今年的情况看，那些流通盘在5000万股左右，发行市盈率30倍以下的新股上市后收益都较为理想，而且目前我国证券市场平均市盈率在60倍左右。因此明年在选择新股时一定要注重当时整个市场的市盈率水平以及该股所在行业的市场表现。然后再研究一下筹集资金的投资方向是否市场炒作的热点，这样就可以保证有较高的收益水平。

　　当然从另一方面考虑，如果新股始终保持高收益的话，参与申购资金会不断增加，中签率也会相应地降低，那么申购所带来的收益也会随之下降。

　　以上投资方案是以今年的股市为蓝本，在较为理想的情况下得出的结论。投资者应根据自己的偏好把资金进行合理的分配，兼顾短、中、长各期的利益，有效、合理地处理和运用钱财，让自己的投资在保证安全的前提下发挥最大的效用，以达到最大限度地满足生活需要的目的。