龚家龙：兵败资金链

　　兵败资金链

　　这还并不是天发的顶点。龚家龙声名和企业的规模还将一路攀升和膨胀下去。但让他头疼的事情已经不远了。

　　天发股份在成功上市后，享受了各种政策支持和好处的龚家龙需要兑现他向政府的承诺——帮助收购困难国有企业。这也是龚家龙梦魇的开始。随后一系列的财务黑洞问题、产权纷争都开始在这一基础上蔓延。

　　中国企业史上的一个“奇迹”就此出现。在湖北当地政府的主导下，龚家龙的天发两年内接二连三地吞并了湖北的15家国企，迅速膨胀为一个巨无霸型企业集团。员工数量从1996年的数百人，一下增长到近两万人，资产规模高峰时膨胀到近70亿元。涉及到的产业领域包括造纸、畜牧、金属材料、地产、木材、洗涤等众多领域。其中包括曾经大名鼎鼎的活力28集团，包括其上市公司。龚将自己的菜籽油业务置入其中，将其重组为“天颐科技”。至此，天发旗下拥有了两家上市公司。

　　虽然资产规模极度膨胀，但天发集团并购过来的企业大多都是长期经营不善的老国企，有着沉重的经营压力和债务负担。对于天发而言，要整合好如此之多、涉及门类广泛的企业群，几乎是不可完成的任务。

　　但龚家龙还是全盘接收了下来。一方面，这是对于政府支持不能不做出的回报。而另一方面，龚家龙也有着自己另外的打算。

　　龚家龙也有利用这些企业为天发争取更多银行贷款的想法。同时，天发在企业战略上也制定了多脚走路的策略，并不只把目光放在石油一条线上。龚家龙试图依靠自己的“魔方之手”在农产品深加工、造纸等领域也能做出一番事业。

　　但很快问题就接踵而至。在2000年以后，多个因素加剧了天发危机的爆发。

　　一方面，从1999年开始，国家把加油站当做整顿的对象，天发石油从盈利转为亏损，无法再给天发效益带来拉动。此外，受政策的影响，天发在石化领域进行的大量投资无法按时投入运营，产生不了效益。

　　而另一方面，天发在并购了众多企业之后，承担这些企业大量的债务，加上天发在重组这些企业的过程中也大举从银行贷款融资，每年还本付息的压力巨大。在各类新项目的投资上面，天发每年需要20亿元资金来进行维持。

　　在资金链绷紧的情况下，天发将两家上市公司作为资金抽水机来使用。

　　上市配股融来的数亿元资金在配股项目上的投资却效益不佳。两家上市公司的业绩开始逆转，从2002年起产生巨额亏损。此外，天发还大量占用上市公司资金进行其他领域的投资。

　　龚家龙为了保留住上市公司资本市场上的融资能力，包括资金通道不被切断，从2001年起，开始指使手下进行大规模的财务造假。

　　这引起了证监会的关注。很快天发被立案调查，遭到公开谴责和行政处罚。

　　在长期巨额亏损的情况下，天发旗下的两家上市公司在2004年相继进入ST行列。在资本市场上一连串的丑闻，让天发资本市场的融资通路无法再畅行无碍。

　　根据公安机关事后查明，天发为了维持上市公司融资通道，大肆伪造金融票证。1996年至2003年间，龚家龙等人为了虚增利润骗取证监会批准配股资格，指使天发财务公司、天发石油液化气公司等下属子公司财务人员伪造进账单、汇票、转账支票等各种金融票证556份，总金额达10亿余元。

　　此外，警方还调查到，天颐科技为了虚增利润骗取证监会批准配股资格，虚增2001年至2004年的各项财务指标，其中，虚增主营业务收入8.91亿元，虚增支出7.12亿元，虚增主营业务利润1.79亿元，给天颐科技股东造成几十亿元损失。

　　在资金链不断绷紧的情况下，天发开始采用各种不正当方式来获得资金，比如非法转让土地使用权。天发借合作开发之名，以假联营的形式欺骗土地主管部门，先后将该集团闲置多年的116亩土地非法转让给宁波、武汉的三家公司，涉案金额高达6888万元，天发非法获利3688万元。而这些资金在很大程度上都是龚家龙为了缓解资金压力而做出的违法举动。

　　从警方公布的龚家龙涉案内容来看，包括以上警方侦结的情况，其中多项都应是当初天发资金紧张之时的产物。包括龚家龙为获得某银行8亿元贷款，以投资形式给银行领导亲属800万元等。

　　事实上，在受到证监会立案调查之后，天发公司的融资渠道来源只能主要集中在银行贷款上面。在强大的投资资金压力和还贷压力之下，天发以贷还贷路径最终并没有走多远。

　　危机终于在2003年11月爆发。

　　当时天发在中国银行的一笔5000万元的贷款到期，但天发没有能力偿还，希望继续向工商银行续贷付息，但被工商银行拒绝。随后荆州的各家银行在当地银监部门组织的一次会议上核对情况时发现，天发在当地各家银行拖欠的贷款已多达近20多亿元。加上天发在荆州以外的银行贷款，总金额达到29亿元，涉及的银行为9家，天发及其附属子公司资产都已陆续抵押给各家银行。

　　随后银行对天发的贷款全面终止，天发从当地银行融资的路径被全面堵死，而银行的迫债行动也一步紧跟一步。天发的资金链终于崩裂，旗下众多家企业和加油站、码头陷入停业、停建。2004年底，荆州市则以天发是国有企业的名义，收回了天发旗下最优质的资产——天颐科技。

　　在此期间，从2000年至2006年底龚被捕之前，还夹杂着龚家龙与荆州政府之间长达四个回合的产权博弈战，曾引起外界媒体的广泛关注。虽然外界有说法，龚家龙最后的被捕是因为他在天发产权问题上与政府严重对立。但从湖北警方公布的案侦结果来看，并未反映出该方面的问题。

　　最后的努力

　　在2004年，龚家龙意外的又一次声名鹊起。这一次，他的名声不再局限在荆州和湖北，而是全国的石油界。这来自于他发起成立全国工商联石油业商会和后来的长城联合石油控股有限公司。

　　这一次，他被外界誉为挑战中石油、中石化市场垄断的民营石油商代言人。

　　而事实上，在那段时期，正是龚家龙的天发资金最紧张的时候，资本市场融资无望、银行停止借贷、产权问题反复纠结。在这个时候，龚家龙却放下荆州的一大摊难解的烦心事，北上搞起了轰轰烈烈的民营石油业的产业整合运动。龚意欲何为？

　　2004年以后，天发内部的资金链问题开始出现，到2004年其内在的资金危机已经充分外显化。他在这一时刻北上，目的之一也是为寻找解脱天发危机的办法。

　　2000年3月，龚家龙向全国工商联和发改委等部委提出组建石油业商会设想，得到了有关部门的大力支持。9个月后，全国工商联石油业商会正式成立，龚家龙担任首任会长。在商会成立之初，龚家龙曾设想过成立一个资本上百亿元的“石油产业基金”，准备在境外为民营油企找油。但在天发自身资金链出现问题的情况下，商会内部对于天发是否有圈钱的嫌疑一直存在。同时，龚家龙在商会内部的管理模式等问题也引起了业界的质疑。龚家龙通过商会为天发解困的目标并没有得到实现。

　　随后在2005年6月，龚家龙又发起组建了全国最大的民营石油联合企业——长城联合石油控股有限公司(以下简称长联)，龚家龙担任长联董事局主席。而其提出的长联目标仍是将长联建设成为大型跨国石油集团公司，为民企寻找海外油气资源，参与海外竞争。

　　但长联内部仍是充满了纷争和异议。对龚家龙而言，长联还承担着另外一个作用，就是通过长联来转移天发的股权。天发虽然已深陷困境，但它是唯一拥有成品油批发许可证、成品油零售许可证、成品油燃料油进出口许可证以及国内矿产开发许可证四证齐全的国内民营油企。而这正是长联所缺乏的资源。

　　2006年，身为光彩49集团董事的龚家龙计划以光彩49集团出面分别以每股一元的价格收购荆州市政府和龚家龙手中的天发股权，然后由光彩49集团将天发旗下的石油资产和石油运营牌照纳入长联。随后由雷曼兄弟集团出手与湖北银行界谈天发的债务重组。债务重组结束后，新疆中基实业股份公司将接盘天发旗下天颐科技的资产设备。中间几经波折，但这一切并没有等到下文。

　　2006年12月21日，龚家龙案发。在当天荆州一宾馆内举行的天发石油上市十周年庆典仪式上，龚家龙被湖北省公安厅专案组人员带走，从此再未回到他工作20年的天发。