金晓龙：银行整体繁荣还能持续多久

　　一旦中国宏观经济基本面有所变化，那些资金成本低、资本实力强和风险管理水平高的银行能更好地抵御风险，并通过兼并获得更快发展，而一些中小银行将难以生存

　　近年来，中国经济高速增长推动了金融服务需求的增加，为商业银行发展提供了成长空间。这是因为，经济的高速增长同时带动了金融服务的需求，使得个人银行业务和公司银行业务都呈现高速增长的状态。

　　2006年，中国银行业总资产达到43.95万亿元，比2001年底翻了一番多。而目前在世界各国中仍处于中上水平的中国利差水平，还将确保各家银行利润的增加。

　　但随之而来的一个问题是，中国的商业银行业整体繁荣还能持续多久？

　　整体繁荣还能持续多久？

　　2006年12月11日，中国银行业保护期结束，银行业全面对外资银行开放，中国商业银行将面临严峻的挑战。这种挑战不仅来自外资银行的竞争，更主要的是来自中国金融体系的改革深化。

　　首先，为保障中国金融体系的稳定性，中国对于银行业监管的力度会加强。对资本监管的要求将制约商业银行片面追求规模扩展的发展模式。

　　其次，市场需求将发生变化。随着

　　在整个金融资金供给中，银行提供的资金比重已由2002年末的90%以上下降到2006年的70%水平，而股票和债券的比率从6.3%上升到28.9%。但另一方面，中国个人贷款需求增长强劲，而且有较大的发展空间。2001至2006年，消费信贷年平均增长速度达到47.62%。

　　其三，随着利率市场化改革的深入，存贷利差将进一步缩小。从这两年中国经济发展态势看，存贷利差的非市场化影响了中国宏观调控的有效性，削弱了货币政策的传导。

　　第四，中国银行业将进入过度竞争的阶段。近年来，中国银行业的数量和规模发生了惊人的变化，全国性商业银行已达17家，各地城市商业银行也超过百家。

　　截至去年12月底，在华外资银行营业性机构已从五年前的190家迅速增加到312家。

　　由于没有充分利用过渡期实施长远的战略转型，中国商业银行基本上是在进行同质化竞争。盈利模式主要是依靠利差，在公司贷款和个人消费贷款方面进行规模扩展。如此数量众多的银行依靠着同质业务模式和相对单一的收入结构，必然导致过度竞争。

　　第五，中国经济上升周期将持续多久？造成中国银行业集体繁荣的最大原因是这几年经济的高速增长。但是，经过近几年的高速增长，国民经济运行中的不确定性因素在增加，中国经济必须进行结构调整以维持长远发展。在结构调整中，整体经济的发展速度会有所下降，金融资产的风险将增加。

　　趋势：银行业加速分化发展

　　从今后一个时期的发展来看，高利差和高经济增长在中短期中还将维持，未来银行仍将依赖发放贷款为主要盈利手段。但随着利率市场化进程逐步加快，中国银行业依靠利差的盈利模式正在受到挑战，银行业存贷款利差的缩小已成必然之势。

　　利差盈利模式中的过度竞争将促进银行业的整合和分化。过度竞争必然导致银行盈利能力的下降和资产风险水平的增加，对于参与到同质化竞争中的银行来说，他们的生存能力和资金成本、资本实力和风险管理水平的关系将变得更为显著。

　　一旦宏观经济基本面有所变化，那些资金成本低、资本实力强和风险管理水平高的银行能更好地抵御风险，并通过兼并获得更快发展，而一些中小银行将难以生存。

　　从资金成本看，四大国有银行有明显的优势。四大国有银行目前的居民储蓄存款和企业存款比例在50?誜50附近；股份制银行的储蓄存款基本都低于20%；招商银行储蓄存款和企业存款比例约为40?誜60.四大国有银行在资本规模和风险管理水平上也高于其他股份制银行，这些因素基本决定了过度竞争的结局。

　　因此，其他商业银行要在长期竞争中生存就必须采取差异化的战略。在银行业的竞争中，除了资金成本、资本规模和风险管理水平外，还有的要素就是产品创新能力和专业化水平。

　　中国其他商业银行要获得发展，必须在这方面建立各自独特的竞争力。能够建立独特竞争力的银行将从过度竞争中分化出来，确立差异化的战略；而无法建立独特竞争力的，将失去独立地位。

　　(本文据深圳发展银行总行公司产品开发部总经理金晓龙在“2007国际资本金融高峰论坛”上的演讲编辑整理而成)

　　中资银行并购潮来袭

　　安永会计师事务所6月21日表示，中资商业银行未来将在国内和海外进行更多的并购交易。继今年四月中信银行A+H股成功上市之后，目前已有11家国内商业银行成功地在国内市场、香港市场或两地上市，这11家上市银行的总资产规模已占中国整个银行业资产的55%以上。

　　安永全球金融服务部合伙人杨振辉认为，中国银行业资产上市化程度不断提高，显示了中国银行业改革已取得显著成就。现在这些银行所面临的关键问题是，面对日益激烈的竞争，下一步该怎么走？

　　在安永看来，这些上市银行上市后的一个良好现象，是资本充足率的提高。几乎所有银行都已满足了最低资本的要求。同时，这些银行过去数年来在不良贷款率及贷款准备覆盖率方面有所改善。

　　净利息收入仍然是银行传统的主要收入来源。虽然整体的存贷款利差水平相对较稳定，但其增长的空间也是有限的。因此，发展非利息收入，尤其是手续费与佣金收入，成了维持银行整体收入增长的途径。

　　杨振辉认为，在今后2到3年内，银行业会在资本充足率及资产质量上进一步改善，银行对贷款的增长更趋谨慎；由于持续的利差压力，将促使银行加大发展非利息收入业务的力度，以及更加重视投资组合的综合收益能力。

　　此外，成本控制将是关键，银行业需要注意IT系统支出和员工成本持续上升、专业人才争夺更加激烈的趋势。

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