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加息传闻和新股加速扩容 两大利空联手袭击股市


http://finance.sina.com.cn 2006年07月14日 09:24 金羊网-新快报

加息传闻和新股加速扩容两大利空联手袭击股市

  ■新快报记者 吴谭

  在加息传闻和新股扩容加速的打击下,沪深股市昨日大跌超过4%。

  至下周末前,有5只左右新股发行,而昨日A股大秦铁路称,公司将首次公开募资不超过50亿股,发行规模不超过150亿元。有知情人士透露,中国工商银行计划年内实现A股、H股
同日、同价上市,预计H股融资规模超过120亿美元,A股融资至少在200亿人民币以上,两地融资规模均超过中国银行。投资者自然有些恐慌。

  加息传闻再度响起。“管理层目前启动加息的可能性非常大”,消息人士称,央行很可能在本周五晚上宣布同时对存款和贷款加息0.27%,以抑制目前经济过热和信贷增速。目前市场普遍预期,上半年国民生产总值增长超过10%,其中二季度的增幅可能达到10.9%。

  中国可能再次小幅加息

  新快报讯所有人的目光都聚焦在日本和美国的央行官员身上,但中国却一如既往地保留了出人意料的权利。中国政府今年已采取多项紧缩举措,包括18个月来的首次加息和一系列行政措施,旨在抑制某些特定行业的过热。迄今的数据显示,这些举措收效甚微。今年上半年,银行新增贷款2.14万亿元人民币(合2680亿美元),以此推算,到7月底,银行就将完成全年贷款目标。中国当地报纸报道称,今年6月份的广义货币供应量(M2)增速有所放缓,但年增长率仍超过18%。

  

加息传闻和新股加速扩容两大利空联手袭击股市

  图:2005年4月,北京春季房展会。有房地产商以“加息”为噱头招揽顾客。

  传统上,中国政府将利率当作“最后一招”来使用,认为货币政策是一种比较笨拙的工具,不适于中国这样一个部分地区经济过热、广大内陆地区贫穷困苦的经济体。此外,中国也不愿鼓励资本流入。然而,当前的外部环境比较有利于中国采取行动。全球处于紧缩周期,使得中国人民银行(PBoC)可以跟着实行紧缩政策,而不会提高国内外利差。

  类似的主张也适用于另一条紧缩途径,即人民币升值。中国今年上半年的贸易顺差达615亿美元。而且,在新兴市场抛售潮过后,亚洲货币兑美元汇率正在回升,赋予北京更大的空间,允许人民币进一步升值。然而,只有顽固的乐观派才会指望,中国政府会在去年7月人民币升值一周年之际,再次对人民币进行一次性升值。

  行政措施只是偶尔奏效,而且不能解决流动性过剩的根本问题。要解决这一问题,需要提高利率,并结束外汇干预———这种干预在压低人民币汇率的同时,增加了国内市场的流动性。不能排除中国再次小幅加息的可能性。(据《金融时报》)

  (金陵/编制)

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