周小川沪上详解一篮子货币

　　7月21日，中国宣布人民币汇率不再盯住单一美元，而是选取若干种主要货币组成一个“货币篮子”，作为人民币汇率调节的参考。

　　这个神秘的“货币篮子”里究竟有什么东西？周小川昨日在沪作了专门阐述。

　　周小川表示，作为人民币汇率调节的一个参考，在篮子货币的选取以及权重的确定时 主要遵循的基本原则是：考虑我国国际收支经常项目的主要交易国家、地区及其货币。经常项目包括四项内容：商品贸易、服务贸易、收益及经常转移。用通俗一点的话来讲，就是综合考虑在我国对外贸易、外债、外商直接投资等外经贸活动中占较大比重的主要国家、地区的货币，组成一个货币篮子，并分别赋予其在篮子中相应的权重。

　　对外贸易最重要

　　在这四个内容中，最重要的是对外贸易，商品和服务贸易的权重在货币篮子中具有基础性的作用。周小川认为，一般而言，与我国的年双边贸易额超过100亿美元，在权重中是不可忽略的，50亿美元以上也是不算小的。

　　具体来说，美国、欧元区、日本、韩国等目前是我国最主要的贸易伙伴，相应地，美元、欧元、日元、韩元等也自然会成为主要的篮子货币。此外，新加坡、英国、马来西亚、俄罗斯、澳大利亚、泰国、加拿大等国家与我国的贸易比重也较大，这些国家的货币对我国的人民币汇率也是很重要的。

　　适当考虑三个因素

　　这个篮子中的各种货币的权重，将适当考虑另外三个因素：外债来源的币种结构、外商直接投资和经常项目中一些无偿转移类项目的收支。

　　周小川表示，目前我国外债金额越来越大，去年末，我国外债余额折合为2286亿美元，外债来源呈现多样化。由于在多数情况下，外债需用人民币兑换为具体的计价货币进行还本付息，具体的计价货币会在外汇市场上产生明显的需求，成为影响人民币汇率的一个因素，因此篮子货币权重的确定也要适当考虑我国对外负债的币种结构。

　　目前我国引进外商直接投资已有相当规模，累计使用外商直接投资达5600多亿美元。这些投资中有很多是采用投资来源国自身的货币，而且将来通过分红取得投资收益时也要兑换为相应的外币汇出。因此，在篮子货币中要考虑外商直接投资的影响。

　　“参考”不等于“盯住”

　　周小川还强调，参考一篮子货币不是盯住一篮子货币。我国实行的是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。与单一盯住美元的汇率制度相比，可以更全面地反映人民币对主要货币的变化，有利于较好地应对美元不稳定所带来的影响，降低人民币多边汇率的波动。

　　本报记者 陈春艳 本报实习生 徐蒙