长信综合研究所斯基APEC最具潜力的金融中心

　　编者按：继1999年成功举办环球财富论坛后，上海再次成为全球瞩目的焦点。APEC第13届部长级会议和第九次领导人非正式会议在上海举行，亚太地区的各国首脑政要、企业家齐聚上海，东方明珠又一次闪耀出夺目的光芒。还记得在今年7月份进行的第三届国际金融中心研讨会上，“上海将成为APEC成员国中最具潜力的金融中心之一”成了来自世界银行、美 国哈佛大学、中国人民银行、中国证监会等国际知名机构的金融专家议论的焦点。在3月份进行的第六届财务总监圆桌会议上。《亚洲财务总监》杂志总编李安达先生也曾预言：15年内上海将建成国际金融中心。上海距离国际金融中心到底还有多远？上海要想成为国际金融中心还需做什么？本期我们将探讨这些问题，希望读者在关注APEC的同时，不要忘记将目光投向未来的上海：中国内地的第一个国际金融中心。

　　前年金秋，全世界商界巨子齐聚浦东参加’99财富论坛。国家主席江泽民动情地向与会者介绍发生了翻天覆地变化的陆家嘴地区。当时的盛会也曾经让浦东人津津乐道，并且在随后的发展中亲身感受到财富论坛带给浦东的种种“财富”。

　　今年金秋，APEC会议又将环太平洋21个经济体的领导人带到了上海浦东。一个更加美丽、蓬勃的浦东呈现在他们眼前，在他们的眼前也将呈现一幅波澜壮阔的经济合作画卷，共同迎接“亚太世纪”的到来。

　　在这次APEC会议期间，上海让许多国外记者大吃一惊。《金融时报》记者在报道上海APEC时这样评论：“APEC为中国搭起了一个舞台，使她可以利用这个机会充分展示其经济实力。”APEC，给了上海一个机会；上海，要给APEC一个回报。

　　上海会给APEC一个什么样的回报呢？在7月份进行的第三届国际金融中心研讨会上，许多金融专家认为：“上海将成为APEC成员国中最具潜力的金融中心之一”。

　　国际金融专家、上海国际金融学院院长陆红军认为，APEC国际金融中心的形成是经济全球化的表现。在亚太经济蓬勃发展的今天，APEC金融中心的产生成为国际金融中心版图扩延的必然趋势。要成为APEC最具潜力的金融中心之一，上海已经具备了一些条件。

　　首先，上海在30年代奠定的远东国际金融中心的辉煌历史、开放型城市的特殊地理位置与海纳百川的海派文化是上海成为APEC金融中心天然的优势资源。

　　其次，在近十年来，上海为重建国际金融中心采取了一系列以国际经济、贸易和金融中心经济战略为起点的改革政策，使上海已经初具APEC成员国中金融中心的雏形。

　　另外，近年来上海的一些主要经济指标已经向国际金融中心靠近。到2000年底，上海的港口货物吞吐量达到20400万公吨,香港为16883.8万公吨；上海的进出口贸易总额与香港本地的进出口总额591亿美元接近；上海金融保险业在GDP中的比例已达到16%左右，开始逼近香港的23.4%；上海的股票证券市场公司总数与香港不相上下。

　　陆红军指出，APEC自成立以来在全球经济发展与贸易中的地位越来越重要，21个经济实体的GNP占到全球的56%，贸易总量约占全球61%。而中国大陆的GNP2000年突破10000亿美元，世界排行第7位，在APEC中排名仅次于美国和日本；中国大陆进出口贸易总额2000年达到4743亿美元，也是仅次于美、日、加之后的第四大经济实体。国际经验表明，凡是经济贸易实力雄厚的国家或地区，其金融业总是在区域经济中处于中心地位。因此，中国大陆如此不断上升的经济实力正呼唤其相应的金融地位，经济全球化与区域集团化也必然导致一个新格局，即上海要成为国际金融中心首先将成为APEC中的国际金融中心。距离国际金融中心还有多远

　　要了解上海与国际金融中心的距离，必须先知道什么是国际金融中心。传统的国际金融中心按性质可分为功能中心(或称融资式中心)和名义中心(或称记帐式中心)两类。绝大多数老牌的国际金融中心，如伦敦、东京和纽约，都属于融资式中心。这类国际金融中心凭借自身强大的经济实力和悠久的金融业发展史，吸引包括本地区在内的全球客户，为他们提供金融中介服务，并发展成为外国银行和其它金融机构的聚集地。记帐式金融中心主要为跨国银行和各种金融机构提供注册和记帐的便利，并无实质性金融业务操作，如巴哈马、开曼群岛等。这类金融中心凭借的是低税收和宽松的金融管制吸引众多的金融投资者纷至沓来。

　　那么，上海与国际金融中心的标准相比还有哪些差距呢？笔者认为主要有以下几个方面：

　　一、“软件”基础差、中介服务弱。虽然上海的信用制度、信用意识和法律在全国范围内处于领先水平，但与国际水平相比差距仍较大；各种金融服务机构，如会计师、审计师事务所、资信评估机构、经纪公司等，数量少，质量差。

　　二、金融市场的广度、深度不足。例如，证券交易量、交易品种较少，辐射能力差，资源配置效果不佳。货币与外汇市场也有待进一步改善。

　　三、最为关键的一点，即现行金融体制还有待改善。首先，我国的商业金融机构从计划体制转变而来，完善的法人治理结构尚未形成，商业金融机构仍未按现代商业金融体制建立，仍不是真正的“企业”。其次，中小金融机构比较分散、风险大，需要进一步整合、治理。其三，改革后的央行体制仍有不尽如人意之处，分业监管模式中存在“空白点”。这一系列的金融体制上的不足之处，使国内金融机构缺乏国际竞争力，金融业务创新原动力不足。若不加以改善，将阻碍上海国际金融中心的发展进程。成为国际金融中心，还要做什么？

　　尽管上海与国际金融中心的标准相比还有很大差距，但中国政府把上海建设成国际金融中心的信心从来没有动摇过，建设上海国际金融中心已经成为一项国家战略。

　　中国人民银行上海分行统计研究处处长朱德林认为，上海要达到世界性金融中心的长远目标，大致要分三阶段走：一是目前到2005年，巩固国内金融中心的地位；二是用20到30年的时间，逐步建成亚太地区的金融中心；三是取得亚太地区区域性金融中心的地位之后，逐步走向世界。朱德林指出，国际金融中心的建成不可能是一蹴而就的，其他的国际金融中心的形成都能证明这一点。上海国际金融中心的形成不但需要时间，而且需要经济与贸易发展的支持。

　　1.在上海建立国际金融中心，现阶段应当在继续全面深化金融体制改革的基础上，把在非人民币品种金融业务品种方面积极创新、大力发展离岸金融业务和离岸金融市场作为突破口。在我国现行汇率、利率政策没有大的变化和调整前提下，有关金融机构应当在系统调查研究的基础上，借鉴其他国际金融中心经验，经有关金融监管部门的批准，大力开展金融创新，尽快有步骤地在上海推出并发展非人民币品种的各类外汇交易和金融衍生产品业务。

　　2.在上海开展离岸外汇交易和金融行生产品业务的过程中，外资金融机构可先行一步开展。在上海推出并不断发展非人民币品种的各类外汇交易和金融衍生产品业务的过程中，可以实施国内金融机构与外资金融机构不同的政策，即外资金融机构可以先开展，国内金融机构只有在具备参加新品种外汇交易、离岸业务及金融衍生产品的条件与内控管理后，才可参加。

　　3.国内金融机构要学习、借鉴、引进并消化有关外汇交易和金融行生产品的业务、内控管理制度和监管方法。在金融创新的过程中，我国金融监管当局要积极学习并引进有关国际配套先进监管方法，高标准从严监管。

　　4.上海应当学习、借鉴新加坡等国际金融中心的经验，努力为离岸业务等金融创新在上海发展提供特殊配套政策和优惠条件。

　　我们相信，只要上海以一种开放的胸襟来拥抱世界，以一种谦虚的心态来努力学习，上海成为国际金融中心将指日可待。

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