国储抛声不止铜价涨势未尽

　　上周五，伦敦金属交易所(LME)3个月期铜从4200美元下方的盘中低点回升，盘中最高点4238.5美元/吨创出历史新高最终收报4236美元/吨，较上周四收盘上涨46美元。而上周四，LME3月期铜也走出强劲上扬走势，终盘较周三大涨100美元，报每吨4190美元。

　　在伦盘带动下，上周五上海期铜早盘高开高走，但午后转为横盘走势。成交较前一交易日增加，各合约收盘价格大幅上涨，涨幅在580－790元间。其中，主力0601合约收报36 700元/吨，较上周四收盘上涨640元/吨。全日成交9.5万手，持仓量为13.6万手，减少228手。

　　11月23日，受国储局拍卖2万吨铜库存影响，上海期铜曾在当天创下跌停记录，而22日的LME3月铜也曾一度下跌至4015美元/吨。一周之内，在LME铜市在4244.5—4015—4238.5的轮回中，基金做市的强烈愿望隐约可见。

　　对此，资深分析师李杨向记者表示，目前全球库存水平较低，市场对供应中断非常敏感。据悉，全球LME铜库存上周五减少了175吨至70350吨，低于全球两日的消费量。韩国釜山的LME库存增加了1250吨，但鹿特丹、毕尔巴鄂和新加坡等地的入库抵消了上述增幅。上海期货交易所的库存下降了112吨，尽管市场普遍预计将下降多达1.7万吨。

　　此外，受基金买盘助推，上周四LME金属市场期铝创出10年新高。铝价的上涨是基础金属牛市行情还将延续的一个标志，这一定程度上也助长了投资者对期铜的看涨心理。

　　然而，当前被套的中国空头部位依旧是市场关注的焦点。市场人士认为，刘其兵可能在未受到监管的期货或期权交易中积聚了大量浮亏的空头部位。而西方交易商则认为，基金维持铜价在4000美元/吨以上的水平，也可以避免了受期权相关卖盘的打压。

　　

国家发改委第3号国家储备铜竞价销售公告已发，本周三，国储又有2万吨铜库存在现货市场拍卖。据悉，国储还将陆续拍卖6万吨铜库存。

　　上海中期期货经纪公司研发部经理蔡洛益表示，目前市场参与者们将继续关注中国国储有关库存的对象以及如何解决手中空头头寸问题。但由于目前关于国储的确切消息较少，铜价在高位仍容易出现宽幅的震荡。

　　李杨强调，铜市上涨趋势没有转向的情况下，投资者应该保持多头思维，不要盲目做空。他表示，“去年的

人民币升值，存款

准备金利率的提高等因素虽然短期内能影响铜价，但是中长期来看，还是不能改变铜市牛势行情。可见，供求才是决定铜价的最根本因素。牛势氛围中，投资者宜逢低建多，而不是逢高做空。”

　　迈科期货公司副总经理储平表示，LME期铜上周宽幅震荡，但上周五的电子盘价格回到4200之上，显示出市场上涨的势头不减。储平向记者表达了下述四个观点：首先，尽管行情宽幅震荡，但短周期内，LME期铜走出“V”形反弹，说明了市场上涨势头不变，且4000一线支撑牢固。其次，市场推测，国储和外方经纪公司的谈判已消除主要分歧。若事实果真如此，在外盘其它的空头头寸将成为众矢之的。再次，国储拍卖铜要持续数周，这种影响不小，但对远期铜的趋势来说只利多———解了近渴解不了远火。最后，沪铜的比价早已偏低———补涨行情于上周已露端倪。为此，储平建议投资者多单持有。