中大期货：7月19日沪铜期货及时评

　　沪铜部分：

　　中大日评：

　　1、行情简述：

　　周一晚间，国际铜呈现冲高回落走势，最终场外铜收于3363美圆，终盘上涨1美圆，国内市场周二继续维持窄幅波动，盘中交投清淡，主力9月合约全天共成交28748手，持仓增加3404手，终盘下跌40元。

　　2、市场动态：

　　从在河南召开的有色金属高层论坛上获悉，2004年中国氧化铝产量699.42万吨，居世界第二位，占世界总产量的11%。2005年预计将突破800万吨，全球仅次于澳大利亚。

　　中国有色金属工业协会会长康义在会上表示，随着我国有色金属工业的持续快速发展，在世界金属工业中的地位日益突出，扮演着日益重要的角色。2004年我国铝、铅、锌、锡、锑、镁产量均占世界第一，占有世界总产量分别达到22.3%、26.7%、24.7%、38%、80%、69%。2004年铜产量占全球13.8%，仅次于智利。2004年镍产量占全球5.8%，位居第五。我国有色金属产量中增长速度最快的是镁，从1995年的9.42万吨上升到2004年的42.6万吨，位居第二位的是铝，从1995年的187万吨上升到2004年的683.7万吨。

　　统计资料显示，2004年我国铜材产量416.52万吨，同比增长15.67%；铝材产量439.66万吨，同比增长20.99%。铜材、铝材产量分别是1995年的2.65倍、2.52倍，年平均递增速度分别为11.44%、10.8%。

　　近几年来，中国有色金属工业的快速增长，已成为世界主要生产国。在北美、欧洲有色金属产量下降的情况下，中国增长较快。2001年以来，世界原铝增长了518万吨，其中中国增长了321.8万吨，占世界增长量的62.12%。2001年以来，世界锌产量增长93万吨，其中中国增产48.2万吨，占世界增长量的51.82%。2001年以来，世界铅产量增长22.8万吨，在欧洲减产34.2万吨，美洲减产7.8万吨的情况下，中国增加了61.7万吨。

　　3、操作建议：

　　图表面依然趋强，而供应紧张态势依然存在，但是从期权等相关交易侧面的状况来看，期价后市的上涨步伐将越发沉重，故此参与挤空的投资者依然需要谨慎，而执着于抛空的投资者和可继续寻求内外差价以及合约间价差得到修正时刻的沽空机会。

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