首创期货：5月11日沪油期货及时评

一、国际原油市场

§国际原油最新价格

日  期	WTI	布伦特	迪拜	阿曼	米纳斯	塔皮斯
5月10日	52.07	51.43	45.83	47.05	51.49	53.64
5月9日	52.03	51.29	45.36	46.83	51.33	53.73
5月6日	50.96	50.77	45.81	47.08	51.57	53.97
5月5日	50.83	51.13	45.94	47.4		54.15
5月4日	50.13	50.97	43.85	46.3		53.38
周平均(05.02-05.06)	50.468	50.848	45.046	46.688	52.18	53.81
周平均(04.25-04.29)	52.374	52.88	46.838	48.112	55.466	57.876
3.26－4.25平均	53.711	53.441	47.184	48.621	55.37	57.794
2.26－3.25平均	54.522	53.125	45.407	47.028	51.798	56.948
注:WTI-纽约商品交易所期货首月价 布伦特-伦敦国际石油交易所期货首月结算价 迪拜、阿曼-亚洲市场首月产地离岸价  米纳斯、塔皮斯-亚洲市场产地离岸价。

 

§国际原油市场评述

    周二原油市场交易清淡，市场振荡起伏较大，但后来在一轮获利回吐抛盘的推动下走低。纽约商业期货交易所6月份原油期货价格上涨1美元以上，创下每桶53.10美元的两周以来的新高，但在进一步冲高未果后收盘大幅回落至每桶52.07美元，最终仅上涨4美分。

    纽约一分析师表示，在油价突破每桶53.00美元后，似乎引发了新一轮买盘，但在油价冲高未果后，近期的一些多头头寸被平。伦敦国际石油交易所(IPE)布伦特原油期货合约走势基本相同，6月期货合约一度涨至每桶52.43美元，但最终收于每桶51.43美元，较前一交易日上涨14美分。导致油价在前市飙升的原因是有消息称停电导致康菲石油公司一家日产25万桶的炼油厂停工，但公司发言人随后澄清停电仅导致炼油厂部分停工。这似乎在夏季驱车季节之前缓解了汽油供应的忧虑。受此影响6月份交割的汽油期货在前市一度飙升至每加仑1.5350美元的高点，收盘上涨2.30美分为每加仑1.5103美元。6月份燃油期货盘中一度升至每加仑1.4990美元的高点，收盘上涨94美分为每加仑1.4496美元。美国分析师预计，报告将显示原油库存增加约130万桶，这将是过去13周中原油库存连续12周上升。分析师还预计上周汽油库存增加100万桶，馏分油库存持平。受欧佩克产量创下历史最高水平，以及原油期货价格高涨的影响，原油库存已经升至三年来的最高水平。

    欧佩克表示该组织几乎开足马力生产以确保美国和其他主要石油消费国的原油库存得到补充，但库存增加并未导致油价回落，欧佩克一些主要官员因此表示供需基本面和油价存在脱钩现象。卡塔尔石油部长阿卜杜勒表示，对于原油市场而言，供需基本面因素已经失去意义。但当他表示市场供应依然良好时，他强调OPEC的主要担忧应该是第四季度，从理论上来说，届时该组织可能会产生其产能的限制。他说：“目前欧佩克的产量达到了历史最高水平，我担忧的就是这一点。如果第四季度的需求照常增加的话，那么我们将处于紧缺的状态。”

周二，市场现货交易仍处于停滞状态。亚洲炼油商们仍无进入市场市场求购7月装船货的迹象，现货差价似乎增加了一些压力。因日本和泰国的炼油商们没有递价，轻质高硫穆尔班原油对阿布扎比的官方售价仅是小幅贴水的水平。上个月的现货交易开盘价是每桶逾＋1美元的贴水。中质高硫阿曼原油船货获得贸易商而不是终端用户的支撑，阿曼原油船货的递价与阿曼油气部官方售价持平，略微比周一走高。沙特阿美石油公司提出将全额供应6月原油合同量，这是该公司连续两个月做出这样的决定。伊朗国家石油公司6月合约供应的官方售价普遍被市场关注。贸易商表示，根据先前发布的季度指导价格，该公司很可能将降低伊朗轻质原油价格每桶20美分为每桶对阿曼/迪拜平均价＋95美分。伊朗重质和Forozan混合原油的6月官方售价预计均上涨10美分为每桶对阿曼/迪拜－1.45美元。贸易商表示，科威特石油公司本周末将会提高其6月份官方售价每桶5-10美分为每桶对基准价－1.55/－1.65美元。伊拉克SOMO提高了对亚洲市场供应6月巴士拉原油的官方售价至10个月的高点每桶对阿曼/迪拜均价－1.35美元。

   尽管因供应不断受到阻碍和原油质量降低导致亚洲地区中质高流原油的购买兴趣持续疲软，但SOMO还是提高了巴士拉原油的官方售价。SOMO的一位官员表示，将于5月16-20日与其巴士拉轻质原油的合约客户会面商讨2005年下半年合约续签的事宜。与此同时，7月现货迪拜原油的价格比周一每桶上涨44美分，收于每桶45.35-45.40美元。此外，挪威国家石油公司证实已经与韩国国家石油公司开始在韩国商议延续原油储存的交易。挪威国家石油公司的原油销售副总裁Gunnar Sletvold在谈到有关1,130万桶原油的储藏能力时表示：“今年夏季续约会提高储藏能力。”据称大西洋盆地套利交易窗口暂时开放后，上个月挪威国家石油公司预定了两艘巨型油轮北海布伦特原油运往韩国。

 

§美国能源信息署石油库存报告数据

单位 百万桶

	原油	汽油	馏份油	航煤	重质燃料油
2005年4月29日	327.0	213.5	102.3	40.3	37.2
2005年4月22日	324.4	211.3	102.6	40.2	38.1
2005年4月15日	318.9	211.6	104.0	38.9	37.6
2005年4月8日	320.7	213.1	104.0	39.2	39.0
2005年4月1日	317.1	212.3	104.1	38.8	39.2

 

二、成品油市场

§国际三地市场汽柴油加权价

单位 美元/桶

日期	新加坡		鹿特丹		纽约		汽油加权价	柴油加权价	汽柴油综合加权价
	汽油	柴油	汽油	柴油	汽油	柴油
5月10日	56.430	65.225	59.206	67.100	64.545	63.295	58.074	65.595	63.002
5月9日	54.620	64.320	56.500	65.367	63.421	62.686	56.064	64.471	61.572
5月6日	57.390	64.830	57.647	66.733	62.623	62.308	57.990	65.149	62.680
5月5日	55.110	65.200	56.059	67.100	62.539	63.148	57.456	66.205	62.314
5月4日	54.110	63.990	56.941	68.700	63.484	63.185	55.897	65.344	62.086

 

§国际油品市场评述

周二亚洲中质馏分油价格受原油期货的涨势提振而上涨，但价差仍受到供应充裕的限制。因潜在的买主继续远离市场，航煤/煤油的贴水依然疲软。在韩国市场，仍有四船3万吨5月装运的船货尚未出售，交易贴水大约为每桶对新加坡均价FOB＋90美分。日本和波斯湾的大量航煤供应前景限制了市场趋势。据称两位日本炼油商将出售6月装航煤现货船货，但报价不明。尽管目前美国西海岸的套利交易窗口依然关闭，但贸易商们仍试图向西方运输过多的船货。一位贸易商试探性地租了一艘名为“Ganmur”的船只于5月末从日本装运3万吨船货运往美国西海岸，运费为127.5万美元。贸易商Morgan Stanley租了一艘名为“Jag Prakash”的船只于5月26-28日从韩国装运3.5万吨合约船货运往美国西海岸，来满足其自己的供应义务，运费是122.5万美元。但在西北欧航煤价格暴跌的情况下，贸易商们有充分的理由作好更多供应的准备。目前波斯湾的航煤贴水价为每桶对波斯湾均价FOB＋1.10美元，低于两周前的每桶＋1.50/＋1.60美元。与此同时，BP公司试探性地预定了一艘名为“Makronissos”船只于5月29-31日从波斯湾装运8万吨船货到英国，绝大可能是满足其自己的供应义务。

亚洲柴油市场由于供应充裕和需求清淡而显得疲软。目前含硫量0.5％的柴油贴水为每桶对波斯湾均价FOB不到＋1.50美元。巴林石油公司仍有意出售一船5月末装3万吨船货，但很可能将这批船货顺延到6月份。亚洲市场需求同样低迷，因贸易商们不安地等候观望着亚洲地区重要的买主—印度尼西亚国家油气矿业公司（Pertamina）是否将求购6月船货。   韩国的SK公司仍在出售两船3-4万吨5月装含硫量0.5％的柴油现货船货，售价为每桶对新加坡均价FOB－20美分。据称GS Caltex公司已经以每桶－50美分的价格出售了一船5月末装运的3-4万吨船货。新加坡现货市场中，维多公司以每桶60.45美元的价格从J Aron公司手中购买了一船5月28－6月1日装24万桶含硫量0.5％的柴油船货。驻新加坡的贸易商兴隆公司售给BP公司一船15万桶含硫量0.5％的柴油船货，售价为每桶对含硫量0.5％柴油的新加坡均价＋4.60美元。这批船货将于5月26-30日装运。

 

§国内油品价格汇总

单位：元/吨

华东	90#			0#
	中石化	中石油	社会	中石化	中石油	社会
上海	5027	4780	4800	4379	4379	4400
南京	4800	4780	4800	4228	4228	4400
合肥	4674	4674	/	4450	4400	/
杭州	4669	4669	4800	4400	4350	4300
华南	90#			0#
		中石化	中石油	社会	中石化	中石油	社会
广州	5006	4730	/	4500	4072-4309	/
福州	4918	4680（停批）	/	4288	4288	/
海口	4792-4892	停批	/	4133-4370	停批	/
华北	90#			0#
		中石化	中石油	社会	中石化	中石油	社会
北京	4600	4600	4500	4250	4250	4080
石家庄	4990	4600	/	4400	4250	4250
青岛	4700	4640	/	4400	4200	/
太原	4720	4500-4550	4400	4450	4400	4400
西南	90#			0#
		中石化	中石油	社会	中石化	中石油	社会
昆明	4853	4853	4800	4036	4036	4325
重庆	4790	4848	4550	4170	4195	4400

 

§国内油品市场评述

上海地区，0#柴油价格上涨，批发，零售价格在新的到位价统一，两大公司0#柴油报价均为4379元/吨。当前市场资源仍无改善，主营单位继续停批，社会单位手中库存不多，价格4400元/吨。市场上汽油资源也逐步趋紧。

广州市场，中石油资源库存极低，中石化资源比中油好些。两大公司严格控制柴油出货，柴油价格继批零倒挂。中石化90#汽油限量供应，中油90#汽油停批，社会单位汽柴油基本无货，观望为主。中石化90#汽油5006元/吨，0#柴油终端自提4500元/吨。中油90#汽油4730元/吨，0#柴油4309元/吨，很少出货。

大连地区，主营单位90#汽油4654元/吨，0#柴油4006元/吨。社会经营单位90#汽油4654元/吨，0#柴油4250-4350元/吨。该地区市场资源紧张，两大公司柴油限量出货，市场需求较大，因此社会经营单位趁机抬高价格。汽油价格相对平稳，后市看涨。

重庆市场，柴油资源继续紧张，今日价格持稳，中石化90＃汽油4790元/吨，0＃柴油4170元/吨，中油90＃汽油4848元/吨，0＃柴油4195元/吨。目前两大公司仍然按照1：1比例搭配销售。

 

三、燃料油市场

§国际市场燃料油价格

单位：美元/吨

	新加坡		韩国		阿拉伯湾
	高硫180cst	高硫380cst	高硫180cst	高硫380cst	高硫180cst	高硫380cst
今日贴水	2.125	2.50	/	/	/	/
5月10日	256.895	250.30	264.77	258.18	244.46	237.87
5月9日	257.605	251.01	265.48	258.88	245.17	238.58
5月6日	257.12	252.48	265.40	260.76	244.69	240.05
5月5日	256.46	250.935	264.74	259.21	243.39	237.87
5月4日	252.87	261.775	260.62	254.68	239.01	233.04

 

§新加坡燃料油黄埔到岸价

单位：美元/吨

商品	新加坡高硫180CST	新加坡高硫380CST	4月
贴水	13.105(12.000-14.000)	13.105(12.000-14.000)	13.105(12.000-14.000)
5月10日	270.000	263.405	266.355
5月9日	271.000	264.405	267.270
4月29日	271.000	267.160	268.375
4月28日	268.125	262.935	265.530
4月27日	279.250	273.570	276.550

 

§广东黄埔现货燃料油窗口交易价格

卖方报价：

S1 华泰兴 叫卖价2920元，新加坡180CST 3000吨，即期库提

S2 中化广油 叫卖价2929元，新加坡180CST 1000吨，即期东莞库提

S3 广东省石油 叫卖价2850元，新加坡180CST 2000吨，即期过驳

S4 中燃广州 叫卖价2880元，新加坡180CST 5000吨，即期桂山库提

S5 恒润 叫卖价2920元，新加坡180CST 1000吨，即期珠海桂山库提

S6 中燃珠海 叫卖价2870元，新加坡180CST 5000吨，即期桂山库提

S7 西瑞克 叫卖价2950元，新加坡180CST 3000吨，即期库提

S8 珠海格力 叫卖价2920元，新加坡180CST 1000吨，即期库提

S9 金润和 叫卖价2900元，新加坡180CST 2000吨，即期库提

S10 国旅贸易 叫卖价2880元，新加坡180CST 1000吨，即期南沙库提

S11中燃湛江 叫卖价2870元，新加坡180CST 5000吨，即期桂山库提

S12 中陆石化 叫卖价2900元，新加坡180CST 1000吨，即期库提

S13 广东中联油 叫卖价2950元，日本180CST 1000吨，即期南沙库提

S14 南海能盛 叫卖价2950元，日本低金属180CST 2000吨，即期南沙库提

S15 广州威狮 叫卖价2980元，日本180CST 2000吨，即期南沙库提

S16 佛山海盛达 叫卖价2030元，国产高硫渣油，即期库提

S17 番禺华鸿  叫卖价2000元，国产高硫渣油，即期库提

S18 海顺油库  叫卖价2050元，国产高硫渣油，即期库提

 

买方报价：

B1 招商石化 叫买价2750元，新加坡180CST 2000吨，1-7天内过驳

B2 广东粤铁 叫买价2780元，新加坡180CST 1000吨，1-7天内过驳

B3 叫买价2750元，新加坡180CST 5000吨，5月15日前过驳

B4 顺德龙桥 叫买价2750元，新加坡180CST 1000吨，1-7天内过驳

B5 佛山华顺兴 叫买价2750元，新加坡180CST 2000吨，即期过驳

B6 东莞新动力 叫买价2700元，新加坡180CST 2000吨，即期过驳

B7 广州通泰 叫买价2800元，新加坡180CST 1000吨，即期过驳/库提

B8 中山国商 叫买价2830元，新加坡180CST 1000吨，即期过驳/库提

 

§国内市场燃料油价格

库船提  单位：元/吨

	进口180	混调180	混调380	国产250#	俄罗斯m100	高硫渣油	韩国180
广东	2830
厦门	2795
上海		2575	2325	2125	3005
舟山		2525			3005
江苏地区		2525		2015
青岛							2785
山东						2025

 

§国内燃料油市场动态

    广东黄埔市场：周二（5月10日），受国际原油期货涨势持续及上旬到货稀少支撑，黄埔市场价格走高。

    基准新加坡高硫混调油，即期过驳报价为2850元/吨；库提报价走高20-50元/吨至2850-2920元/吨。同时因有部分买家上调递价使总体水平由昨日2700-2780元/吨拉宽至2700-2830元/吨，最高递价同最低报价的差距缩至50元/吨。日本混调180CST，有进口商报价上调20元/吨，市场总体报价为2950-2980元/吨。今日国际原油期货价格持续昨日涨势，而新加坡纸货价格走高后又逐渐回落，因此部分市场人士表示对目前的市场形势感到困惑，但原油价格的涨势和5月中上旬到货量稀少都对市场价格提到了提振作用，加之部分进口商出现惜售心理，今日市场成交仍然较少，成交价格约为2850-2860元/吨，比昨日走高30元/吨。

    今日国家发改委将柴油中准价上调150元/吨，但今日黄埔主要炼厂的一线油价格未出现上涨，价格仍持稳于4050－4100元/吨。据部分黄埔市场炼厂人士表示，对于炼厂而言，这无疑是条好消息，但150元/吨相对于近期国际油价的涨幅而言，实在是太微弱了，因此在短期内对炼厂的影响较为有限。有进口商也称，此次价格上涨对直馏油的需求提振作用不会马上显现。

    到货方面，"斑公湖"轮载55,000吨南韩油预计今晚抵港，明天上午靠沙角15、16锚地驳卸；"艾伯雷"轮载47,000吨新加坡油预计明天下午抵达沙角14、15锚地驳卸。

 

    华东市场：周二（5月10日），受国际市场油价上涨的支持，混调180CST库提价持稳在2500-2600元/吨。但质量较好的国产250资源非常紧张，到货成本不断增加，库提价格也随之上涨50元。据锦州炼厂消息，中油东北公司在5月中旬还将上调其渣油出厂价格， 幅度在50元/吨左右。锦西炼厂目前渣油水路/公路出厂价为1800/1850元/吨，此价格从5月1日开始执行，分别比4月中旬上涨100元/吨。另外，其5月份渣油计划排产量为5.7万吨。4月份实际完成量在4.1万吨。另外，受柴油零售中准价上调支持，华东地炼对中低硫燃料油需求增加，中低硫库提价格上涨30元至2980-3030元/吨。舟山市场中东280CST在地炼消费增加的刺激下，库存基本出清。

    上海市场，混调高硫180CST库提成交持稳在2550-2600元/吨。消息称，船供价格在2650-2700元/吨。因为质量较好的国产250资源紧张，到货成本增加，库提报价涨50元至2100-2150元/吨。宁波市场，质量较好的能够调油的国产250资源非常紧张，到岸价格在2200元/吨都不止，而混调180CST资源还是相对宽松。目前船供混调180燃料油价格上涨至2600元/吨。而混调高硫180CST船提价持稳在2500-2550元/吨。舟山市场，日本380CST库提报价2600元/吨，比节前上涨20元/吨，由于价格高，销售一般。贸易商表示，现在以零贴水计算，到岸成本还要2600元/吨，因此不急于降低价格销售。

 

    山东市场：周二（5月10日），受国家发改委上调柴油零售中准价支持，青岛市场直馏高硫180CST船提价格小幅上涨20元/吨至2770-2800元/吨。同时，市场上俄罗斯M100黄岛车提报价保在2950-3000元/吨，韩国直馏高硫180CST报价在2900元/吨。虽然昨日柴油零售中准价上调150元/吨，但一些进口商称，柴油价格涨得太少，炼厂仍多数处于亏损之中，因此现在仍不打算进货。今日地炼渣油价格保持稳定，在2000-2200元/吨，销售顺畅。滨洲炼厂减粘渣油2250元/吨，4月份渣油销售量在3万吨，5月计划渣油生产量3.5万吨，目前常一，常二两套常减压装置在运行。青岛石化渣油和油降出厂报价2150元/吨，4月份渣油销售量2万吨。

    到货方面，青岛润升预计5月初将有3万吨俄罗斯M100抵达龙口港。另外，因为4月份到货较少，因此黄岛油库燃料油库存也已处于很低的水平。

 

    福建市场：周二（5月10日），尽管国际原油期货价格持续上扬，但今日新加坡纸货价格基本持稳，加之销售平淡，福建市场价格与昨日持稳，进口商报价仍保持在2800-2850元/吨。据部分市场人士称，今日市场购买兴趣仍然不高，市场仅有少量成交，大批量购买的成交价格在2800元/吨左右，零售价格相对较高。有进口商表示，考虑到目前的需求和库存水平，本月的进口量正在洽谈中，尚未最后确定船期。

 

§船期预报

黄埔5月船期预报200500510

船 名    日 期        数量（吨） 产  地

艾丁湖   5月1日     57,000.000 韩国低金属

尼尔斯   5月1日     40,000.000 俄罗斯

艾伯雷   5月10日    47,000.000 新加坡

班公湖   5月11日    55,000.000 韩国

N/A      5月13-16日 20,000.000 新加坡

洞庭湖   5月19日左右 50,000.000 韩国

N/A      5月15-20日 50,000.000 韩国

四岛     5月中旬     80,000.000 伊朗280

N/A      5月中旬     50,000.000 日本混调180

科玛尔   5月中旬     35,000.000 韩国直馏

N/A      5月中下旬   80,000.000 中东

克里帝   N/A          30,000.000 韩国

赤诚     N/A          50,000.000 俄罗斯

N/A      5月25日    30,000.000 俄罗斯

N/A      5月中下旬   N/A        俄罗斯

Badriani 5月下旬     80,000.000 新加坡

N/A      5月下旬     80,000.000 伊朗280

合计 ：834,000.000 　　  　

 

[山东市场5月船期预报5月10日]

序号 预计到港日期 数量（吨）   航线 船名 接货公司

1      5月10日 40,000.00     N/A/黄岛 N/A 广源发

2        5月初 30,000.00  俄罗斯/龙口  N/A     青岛润升

3      5月中旬       N/A     N/A/黄岛 N/A 青岛益佳

合计 70,000.00

 

[山东莱州港内贸船情预报5月10日]

序号       日期        船名     品名        数量   提货方

1 2005.05.02 尤斯克    M-100   15,000.00 华星石化

2 2005.05.04    宝航1208      蜡油    1,000.00 弘润石化

3 2005.05.07 永跃19      N/A    1,800.00 弘润石化

4 2005.05.07 宏浦2      N/A  N/A 华联石化

5 2005.05.08 富海油    M-100   22,000.00 海化石化

6 2005.05.08 康发6   辽河油    2,100.00 利津石化

7 2005.05.09 华辰37      N/A    3,000.00 金城石化

合计 ：44,900.00

 

四、上海期货市场

§燃料油合约（FU507）2005年05月11日交易情况

单位：元/吨

今开盘	最高价	最低价	收盘价	今结算	昨结算	升跌	升跌%	成交量	持仓量
2600	2600	2562	2563	2579	2620	-57	-2.18%	54310	26612

 

§燃料油指定交割仓库库存情况（04.29）

单位：元/吨

仓库	上周库存		本周库存		库存增减		可用库容量（吨）
	小计	期货	小计	期货	小计	期货	上周	本周	增减
中油湛江	21041	14500	8803	5800	-12238	-8700	281000	289700	8700
南沙油库	9871	0	14907	0	5036	0	19700	19700	0
中燃珠海	9850	0	9850	0	0	0	9850	9850	0
西基油库	20413	0	12807	0	-7606	0	29550	29550	0
粤海油库	19700	0	19700	0	0	0	19700	19700	0
合  计	80875	14500	66067	5800	-14808	-8700	359800	368500	8700

 

§后势预测

今日沪燃油7月合约以2600点开盘，开盘后期价就开始缓慢下行，全天呈震荡盘跌走势。日内最高价为开盘价2600点，最低价2562点，最后以日内次低价2563点收盘。全天成交量与昨日相当，为54310手。持仓量仍然继续减少1058手。今日交易情况显示，目前7月合约主力多头已经不看好后市，随着交割期的临近开始逐步坚持多单。照此情况发展下去后市期价很难上涨。

昨晚国际油价基本以平盘结束交易，但日内波动幅度很大，盘中高低点价差为1.65美元。进入五月以来，油价一直以日内大幅波动为主，这说明在目前价位市场分歧很大，但同时市场处于短暂的平衡期。今晚美国能源信息署公布的报告讲打破这种平衡，虽然此前市场预期报告内容偏空，但凭个人感觉，今晚原油库存可能会略有减少。如果这样，那么今晚油价将出现1美元左右的涨幅。现在影响国际油价最主要的因素还是供需关系，根据国际能源组织最新公布的预测数据显示，二季度虽然需求减少，但全年将出现供小于求的局面，如果预测属实，那么油价今年的长期趋势仍然是上涨。

今日国内燃料油价格下跌，主要原因就是市场交易者对于今晚美国库存报告预期利空的担忧。另外，今日开盘价过低也增加了交易者的忧虑。五一过后，燃料油市场交易量急剧下降，燃料油交易火爆还须时日。现在价格处于敏感时期，方向不明，建议交易者观望。

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