首创期货：3月11日国内期货及时评

 

燃料油期货评述

 

昨晚国际油价暴跌，受此影响，今日上海燃料油期货5月合约以2288点开盘，开盘后价格逐步走低，全天呈震荡下跌走势。价格下跌伴随着成交量减少，全天成交量为13362手，较昨日下降3000余手。同时，价格下跌也吸引了部分空头入市抛售，目前5月合约总持仓量为15126手，比上个交易日增加了672手。今日交易情况显示，目前市场大部分投资者对于价格下跌有心理准备，虽然昨晚国际油价暴跌，但是国内市场没有出现恐慌性抛盘，多头处乱不惊，空头也没有盲目进场，价格运行比较平稳。现在的市场仍然处在多空争夺当中，价格涨跌还需市场指引。

 

本周市场评述

 

本周，国际油价几次尝试历史高点55.67美元，但都没有成功，特别是昨晚价格出现大部下挫，以下简单回顾一下本周影响价格变化的主要市场因素：

 

日期	WTI	Brent	影响价格的因素
3月4日	53.78	51.80	供应恐慌气氛在市场中蔓延，价格稳步攀升
3月7日	53.89	52.09	油价走势表现极好，先是下挫，后收盘时上扬
3月8日	54.59	52.84	美国东北部地区遭遇了严寒天气侵袭，价格继续上涨
3月9日	54.77	53.38	受到与日俱增的供给担忧推动，油价试图突破历史高点
3月10日	53.54	52.66	投机者大量抛盘打压价格，纽交所原油期货遭受重创

 

    本周国际原油市场价格一路高企，直到10日，受到市场大量抛盘的影响，原油期货价格才出现了下滑。9日，4月原油期货盘中价格一度升至55.65美元/桶的高位，达到本周最高点，但未能突破去年10月创下的55.67美元/桶的历史高位。本周来，影响市场的因素仍然是欧佩克关于第二季度产量的增减，在全球供应紧张的情况下，该组织的决定将会决定全球第二季度的供应量。同时，大量对冲基金进入市场，也对市场有着一定的影响。

    本周影响国际原油市场的主要因素：

    1.OPEC轮值主席发表声明，虽然市场目前供给充裕，全球原油库存继续增长，现已高于5年平均水平，但对于油价近来飙升欧佩克仍然担忧。欧佩克成员国的石油部长们将于3月16日在伊朗会晤，评估当前市场前景，确保市场在价格合理基础上的稳定。

    2.推动原油期货大涨的主要是美国东北部和中西部主要消费地区遭受寒冷天气侵袭，取暖油和天然气期货反弹，促使资金充裕的投机者向市场投放了大量的新入市资金，油价大幅上扬。

    3.美元汇率降低后的几周以来，投资者们一直在逐渐缩减对股票和债券的投资，其中商品价格走势倍受青睐。美元日益走软和总体紧张的供需关系导致商品价格再度走强。商品期货一路飞涨，CRB的17种商品期货市场现货指数周二升至313.10，创下24年新高。

   

 

 

 

4.美国能源部(DOE)下属统计机构能源情报署(EIA)发表的言论也为油价提供了有利支撑。由于中国需求持续强劲增长，能源情报署在其最新《短期能源前景》中将2005年全球石油日均消费预期上调了20万桶至8,470万桶；将非欧佩克产油国的产量增长预期下调了33%。EIA警告称，供求紧张的状况令油价极易飙升至远高于50.00美元/桶的水平。

    5.美国公布库存统计数据，在对供应紧张的担忧下，美国库存上涨并没有影响油价的涨势。能源情报署的数据显示，上周石油库存增加320万桶，达3.026亿桶的历史较为水平，显示市场供给充足。而美国上周汽油库存减少20万桶，至2.243亿桶。

 

二、后期市场分析

    昨晚油价下跌导致技术图形上形成“双顶”，这足以令市场多头减持一些多头头寸。目前还很难说昨晚的下跌就是市场由牛转熊的开始，因为今年推动油价走高的因素目前没有变化，但是有可能油价在近期出现较大的跌幅，建议投资者注意持仓风险，设好止损，以防不测。

 

三、国内期货价格走势分析

    本周上海燃料油期货尾随国际油价呈现出强势特征，同时现货价格坚挺，也为期货价格走高奠定了基础。但是面对如此火爆的行情，期货持仓总量增加很小，这说明目前市场的参与度还不强，因此很难出现大的行情。技术上，期价在2260附近应有较强的支撑，如果价格回归到2260以下，那么今后期价又会回到宽幅震荡的走势。

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