良茂期货：11月18日国内期货市场点评

　　今日上海燃料油(资讯 论坛)期货继续横盘振荡，波幅13个点。隔夜原油期货价格受美国库存报告影响上涨到46.84美元，带动上海燃料油高开。其中主力合约FU0501以高于昨日收盘价16元的2162元开盘，之后便陷入振荡。多空双方各做短线，但交投清淡。收于2153元，成交13738，比上日稍有扩大，但依旧缺乏人气。持仓继续减少到18750，又创下新低。三月合约也表现平平，持仓和成交都大幅缩小。资金有明显转移出燃料油市场迹象。 原油期货价格的回调并不能抑制下跌的趋势，厄尔尼诺的回归有望今年出现暖冬并缓解取暖油的需 求，供给大于需求的原油基本面也没有改变。但是在这种形势下，OPEC国家有可能减产的消息会对原油期货市场产生利多的信号，从而使原油价格出现振荡。燃料油现货继续下跌，新加坡180cst高硫燃料油已经从高点回落至周三的184.75美元/吨，价格下跌却没有引来活跃的买盘，中国买家还在等待价格的继续回落，但是燃料油库存并不充足，这将使燃料油价格不会出现大幅回落的局面。因此，燃料油期货价格受几大因素的影响，最近将一直保持振荡的态势。

　　美元走软，铜(资讯 论坛)价急升

　　受昨夜伦铜影响，今日沪铜大幅跳空高开至涨停板位附近，盘中价格表现坚挺，窄幅振荡，尾盘多数月合约以涨停报收。主力CU0501合约开盘报29680，最29740，最低29500，收盘29720，较上一交易日上涨840点。成交量有所萎缩，仅10万余手；获利了解盘及空头止损盘的涌现使今日持仓大幅减少6112手。

　　伦铜昨日收高并重返3000点，涨81美元，报每吨3,025美元。交易商称，美元疲弱和供应紧张等因素刺激买盘。LME 库存稳步下降，周三LME铜库存又下降了1800吨，这使得铜价在一段时间以来保持坚挺。

　　随着铜库存下降，近期美元的大幅贬值也成为铜价上涨的一大主因。美元对日元汇率已经跌至半年多来最低水平，对欧元汇率也跌至历史最低水平。另外，美国经济数据的利好，尤其是用铜密集型的建筑行业的数据也支撑了铜价上涨。今日下午美元兑欧元弱势不改，继续刷新历史最低，预计未来数月美元仍将处于压力之下，这也使期铜后市有了更多的想象空间，在汇率激励和现货供应紧张的环境下，预计铜价近期仍将维持高位振荡，甚至再创新高，但对于价格表现出来的暴跌暴涨的短期反复，投资者应当保持警惕。

　　今日咨讯：

　　中国国家统计局17日公布的数据显示：中国10月份铜产量同比增加12.5%至17.14万吨。1-10月累计产铜167万吨，同比增加18.9%

　　Phelps Dodge的EI Abra铜矿工会罢工进入到了第13天。据传闻公司没有对工会的最后要求作出反应

　　经济数据：美国10月CPI上升0.6%，核心CPI上升0.2%；美国房屋建筑为202.7万栋，预期为198万；10月美国工业产量增长0.7%，预期为+0.4，产能利用率达77.7 (陈雅萍)

　　大豆(资讯 论坛)日评(11.18)高开低走，震荡整理

　　周三CBOT大豆承接电子盘涨幅，跳空高开，最终各合约以上涨10-13美分收盘。1月合约开盘548 1/2美分，最高555美分，最低544美分，收盘553美分，上涨12 1/2美分；3月合约最高559美分，收盘558美分，上涨13 1/2美分。

　　其他相关品种：豆油、豆粕(资讯 论坛)、小麦(资讯 论坛)、玉米(资讯 论坛)期货均有小幅上涨，马来西亚棕榈油期货在休市三天后大幅上涨47-59马元。

　　连豆高开低走，震荡整理。A0501在2749点高开后震荡回落，最高上冲2749点，收盘2740点，上涨14点。持仓持续减少到231050手，成交量减少。A0505在60日均线2656点开盘，震荡冲高后回落，最高到达2667点，收盘2641点，小幅收高13点，持仓突破30万手，成交量较昨日有所萎缩。

　　豆粕期货近强远弱，在连续几日上涨后由于多头获利回吐高开低走，收盘涨跌互现，1月走势仍相对最强。

　　隔夜CBOT大豆延续了近期的上涨，支撑来自于基金连续第四天的空单回补。当天1月合约盘初即突破了前期550美分的关键阻力位，随后引发了少量的技术性买盘。但从基本面来看，目前支撑期价的是美国大豆锈菌的扩散及美元汇率大幅走低。期价连续上涨后对美豆国内销售以及出口的影响究竟如何，还须等待市场的反应，因此主动性买盘并不积极。虽然昨晚期价突破了前期的波动区间，但是由于仍然缺乏足够的基本面支持，能否有效持稳仍待观察，今晚美盘走势以及出口销售报告值得关注。国内昨日先于美盘的上涨得到晚间美盘的确认，但鉴于目前处于关键位置，今日高开后走势比较谨慎，主力大豆5月合约在上冲60日均线位置时多空争夺激烈，全天多头的获利回吐比较明显。预计在多日持续上涨后将有所回调，继续走高需要得到更多利好的支持。

　　(丁莉)

　　玉米日评(11/18)：放量，继续上涨

　　良茂期货 研发部

　　王伟

　　今日大连玉米继续上涨。涨幅较昨日有所放大。一月合约收于1134元/吨，上涨1元。主力五月合约上涨9元，收于1155元/吨。成交量较昨日明显放大，其中五月合约成交103892手，持仓量也比昨日增加了1万多手，为上市来最大持仓量。今日上涨，一方面受CBOT玉米上涨的带动，另一方面，本身受技术面买入信号的影响，新入基金推动玉米期价上涨。现货面，受北方天气影响，新玉米上市有所推迟。大连港二等黄玉米报价保持稳定。

　　17日CBOT玉米继续上涨。十二月合约上涨2 3/4美分至205 3/4美分/蒲式耳。基金大量买入玉米期货，成为推动价格上涨的主要原因。全天基金净买入达7000手。由于出口需求稳定，海湾基差报价稳定。现货方面，其各地玉米价格有所上扬，涨幅较期货略大。

　　从技术面来看，无论CBOT玉米，还是大连玉米，都有进一步上涨的趋势。多单可继续持有。