一德期货：10月21日农产品日报分析

　　郑州棉花(资讯 论坛)：小幅上扬

　　国际市场：NYBOT棉花期货周三收高,受投机性买盘提振,但大量商业卖盘令升势受限， 12月合约收高0.45美分,收于每磅47.99美分,交易区间为47.10-48.90.2005年3月期约升0.05美分至47.05美分。10月19日Cotlook A(FE)指数为51.05美分/磅，合人民币10844元；Cotlook(NE)指数为52.85美分/磅，合人民币11219元。10月19日美国七大现货市场陆地棉 平均价格为46.17美分/磅，上涨0.46美分。

　　国内现货市场：今年农发行棉花收购贷款对象有所调整，农发行各级行应按政策及时做好企业贷款资格认定工作，并严格实行信用等级管理。新华社周三晚间报导称,今年中国农业发展银行将按贷款上限政策积极支持企业收购棉花,贷款上限政策暂定为每担标准级皮棉450元人民币,允许上浮幅度为50元,下浮不限；企业自筹资金可根据不同情况予以掌握。

　　昨日邯郸地区3级籽棉收购价已跌至1.9-2.0元/斤,衣分35-36%,棉籽价格也已下跌至0.55元/斤。10月20日Cncotton A指数(328)11898，下跌110点；10月21日CC Index(328)报11857元/吨，下跌119点。10月20日美棉到港报价，孟菲斯和德克萨斯地区的427级报53.40美分/磅，合人民币11299元，澳棉到港价格(328级)62.70美分/磅，合人民币13232元。

　　郑州期货市场：今日郑州棉花CF501合约小幅高开逐级下跌，成交量为27130手，持仓减至34246手，最终以接近最低价的12315收盘。CF411合约收盘在13590，小幅上涨。

　　技术分析：从技术图形来看，CF501合约均线空头排列，长期走势看淡；今日受到5日均线的压制，估计明天继续下跌的可能很大。

　　操作建议：少量追空CF501合约，空头止损可设置在12420。

　　渑池

　　连豆连粕： 高开走低

　　CBOT走势：在昨日上涨11-13美分后，周三CBOT大豆(资讯 论坛)各主要月合约略有高开，继续保持技术性上涨。11月合约开盘528 1/2美分，最高534美分，最低525美分，收盘532 1/2美分；上涨4 3/4美分；1月合约开盘533美分，最高536 1/2美分，最低528 1/2美分，收盘534 3/4美分，上涨2 1/2美分。

　　大连市场：今天大连市场大豆豆粕(资讯 论坛)高开走低，其中A0501跌幅较大，持仓下降到309993手，收盘于2615，A0505小幅下跌，收盘在2556，持仓增价至184926手。豆粕M0501减仓下跌，终盘报收于2243。

　　基本面分析：海关总署的数据显示：今年1至9月份我国进口大豆1395万吨，其中9月份进口了144.98万吨。1至9月的进口总量同比下降了21.2%。

　　近期国内豆粕和豆油现货市场缓缓走低，华农、黄海和东海等厂家的豆粕价格今日在2550-2600元／吨。今年国产大豆大量上市的季节邻近，预计短期内大连市场大豆和豆粕还是会以震荡走低的走势为主。

　　技术分析：大豆、豆粕主力合约的走势仍呈空头排列，从均线系统上来看，连豆和连粕中期走势仍可看跌，下跌目标2400-2500，但短期反弹是否结束还需观察。

　　窦卫平

　　郑州小麦(资讯 论坛)：震荡整理

　　CBOT走势：美国各期交所小麦周三临近收盘时在基金和商业机构的抛盘打压下，一路走跌。有交易商认为，周三盘面走弱主要是早盘技术性上涨趋势未能使价格再探新高。但也有更多交易商认为现在市场价格出于“拉锯战”状态，由于缺乏新的刺激性消息，市场难以判明后市走势。

　　郑州市场：今天郑州小麦市场总体呈震荡整理，微幅上扬的走势。其中WS501早盘以1720点开盘，盘中最高涨至1734点，最低到1702点，终盘报收于1731点，；WT501早盘以1626点开盘，盘中最低到过1621点，最高到1645点，最终报收于1634点，小涨2点。总的来看，今天各主力月合约的成交较清淡，各主力月合约的持仓量变化也不大。

　　基本面分析： 市场目前在期待周四周度小麦出口检测报告的出台。交易商预计截止到10月14日，本周小麦出口量为40-60万吨之间。上周实际出口量为59.42万吨。美元对世界其他主要货币走弱有助于美国小麦出口。

　　综合分析：近期郑州小麦市场连续下跌，且跌幅较大，在此情况下，预计后市小麦市场仍可能保持较弱的走势，从今天的走势来看，后市呈震荡走势的可能性较大。

　　作者：张琪

　　一德期货研发部

　　大连玉米(资讯 论坛)：小幅下跌

　　国际市场：

　　周三，CBOT市场12月份玉米合约收低1美分，报每蒲式耳206美分；3月玉米合约

　　收低0.5美分，报每蒲216.5美分。

　　期价主要受到技术性交易的主宰，早盘买盘推动期价上扬，但是由于未能突破两周来高点，获利盘涌出。 目前玉米市场的基本面依然利空，但是由于市场感觉所有利空的消息基本得到消化，抛盘力度显示出衰竭迹象.

　　此外市场预计出口需求改善，也有助于为玉米市场提供支持。但是，美国玉米产量庞大的压力压制大盘反弹空间，由于农户继续报告单产达到非常高的水平，而且仓储空间很成问题，所以多头拉抬期价也心有顾忌。

　　国内市场：

　　今天DCE市场C0505合约以1155开盘，随后期价由于卖盘的进入出现回落，全天期价始终在开盘价之下小幅震荡，收盘1149，比昨天结算价微跌3点，成交64806，持仓继续增加达到119738。

　　现货市场：根据中国海关总署发布的数据，中国9月份玉米出口量为40，614吨，较上年同期降低97%。1—9月份总出口量为11，882，772吨，比上年下降82.4%。9月份出口目的地为日本15，260吨，朝鲜23，604吨。9月份中国进口玉米数量为1，062吨。

　　据了解，广东地区的存栏率现在已经达到了历史高峰，但由于饲料养殖业根据国内玉米市场暂不景气的现状，仍采取随用随采的方式，所以当地的玉米价格仍未件起色。

　　综合分析：

　　从均线系统来看，5日均线对期价构成支撑，玉米有止跌回稳迹象，但1163位置对玉米的上涨还存在很大的阻力，笔者认为近期玉米期价在目前价位出现窄幅震荡。

　　小月

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