良茂期货：10月21日国内期货行情点评

　　今日燃料油(资讯 论坛)期货全天维持振荡局势。原油期货再度收高，影响燃料油期货跳空高开，主力合约FU0501以2248元开盘，开盘后空头建仓导致期价有所回落，之后多空力量比较平衡，期价在窄幅区间波动。报收于2230元，结算价2234元，成交175218手，持仓47954。其他各月合约都有上涨。

　　美国原油库存报告刺激了原油价格的上涨，并推动新加坡燃料油价格的回升。从技术 图上看，原油上涨乏力，预计明日燃料油期货仍将振荡。建议投资者短线操作。

　　窄幅振荡，温和走高

　　今日沪铜(资讯 论坛)小幅高开后，窄幅振荡，温和走高。主力CU0501合约跳高180点开于26560元，尾盘在平仓盘的拉动下升至当日最高价26800元，盘中最低26530元，收盘报26790元，较上一交易日上涨410元；成交85132手，减少1万多手；持仓增加5322手至11万愈手。

　　昨夜伦铜受基金技术性抛售打压，收报每吨2，817美元，稍早一度跌至2，750，但随后在晚场综合交易时段收复失地。昨日外盘走势完全受技术面驱动，没有什么消息传来。然而，供给紧张的基本面带来潜在的支撑。LME库存的下降，劳动纠纷，以及产量下降夜为市场带来稳定，阻止了更大的跌幅。但金属价格在清淡交投中呈现震荡走势，许多投资者退居场边观望，因上周基金的大举抛售令投资者谨慎交投。

　　美元兑一些主要货币北京时间今日凌晨跌至数月新低，受更多技术支撑位被突破后的动能基金抛压拖累。美元走弱虽然不是昨日提振铜价的主要因素，但亦给期价在低位提供了支撑。

　　现货方面，目前市场整体供给还是紧张，主要还是一些生产厂家已经接受了29000左右的价格，需求比上周好转，但供给并没有跟上，因此现货慢慢减少，今日CCC升水在950-1000，上海现货报价在28930-29080元/吨。

　　由于前期价格下跌的幅度太大，速度太快，近两日通过区间连续窄幅整理振荡，有消化之意。从市场角度来讲，需要在反复振荡中消化现货紧张的压力；从基金角度来讲，目前其并未表现出重建多头头寸的意愿，因此也需要通过高位振荡，逐步平掉其净多部位的头寸。后市预期仍将有一段时期的振荡。

　　行业咨讯：

　　中国未加工的铜材进口9月份恢复到11.4万吨，而8月份只有7.5万吨

　　5月份到8月份影响进口的国内大规模库存释放阶段现在已经结束

　　中国国家统计局统计大约60%的中国经济学家认为利率在6个月内应当上升50个基点

　　玉米(资讯 论坛)日评(10/21)：运行平稳，缓慢爬升态势未改

　　良茂期货 研发部

　　王伟

　　今日大连玉米全天价格相当平稳，始终在一个很小的范围内波动。其中一月合约在1137-1144元/吨区间内波动，开于1141元/吨，收于1138元/吨，比昨日结算价下跌1元/吨，持仓量与成交量均有所下降。主力5月合约价格波动与一月合约相比略有扩大，开于1155元/吨，之后全天均不能突破此价格，于1149元/吨收盘，最低到达1146元/吨，持仓量继续扩大，但成交量有所下降。

　　20日CBOT玉米十二合约收于206美分/蒲式耳，下跌1美分/蒲式耳。三月合约收于216 1/2美分/蒲式耳，下降1/2美分/蒲式耳。美国农业部称，由于阿根廷天气干旱，要达到15.5百万吨的预测产量，需要更多的降雨天气。另外南非的干旱天气状况对玉米价格产生一定的支撑。美国农业部即将公布最新的美国玉米周度出口数据，市场已作出的预测是1.0-1.4百万吨，而上周的美国农业部公布的数据是1.484百万吨。从当天CBOT玉米价格来看，市场已经对出口状况有所反应。预计明天的出口数据不会对市场产生过大的影响。

　　我国海关公布了我国9月份玉米出口数据，9月份我国共出口了4.06万吨玉米，与去年同期下降了94%，本年度累计出口188.3万吨，而去年同期为1072万吨。

　　从今日大连及CBOT的玉米价格走势来看，缓慢爬升的态势并示改变，预计明日走高的可能性较大。

　　大豆(资讯 论坛)日评(10.21)

　　隔夜美盘近强远弱，小幅收高。受预期良好的销售预估影响，CBOT大豆各主要合约继续小幅收高1-4美分。11月合约开盘528 1/2美分，收盘532 1/2美分，上涨4 3/4美分；1月合约收盘534 3/4美分，上涨2 1/2美分。

　　相关品种收盘：豆油期货下跌0.03-0.07美分；豆粕(资讯 论坛)期货下跌0.2-1.7美元；小麦(资讯 论坛)期货下跌4-5美分；玉米期货下跌1/2-1美分；马来西亚棕榈油期货下跌多日后终于上涨22-28马元。

　　今日连豆未能延续昨日反弹，各合约高开低走。主力A0501高开后迅速走低，随后维持低位震荡，最终收在全天最低点2615，下跌29点，持仓减少2万手。A0505合约相对强与1月，增仓2万多手，成交量较昨日有所放大，盘终下跌11点，收在2556点，仍处在5日均线上方。

　　豆粕各合约涨跌互现，近强远弱。

　　在前天上涨11-13美分后，昨天CBOT大豆并没能继续表现出强势，仅仅呈现出技术性上涨的特点，基金在交割日到来前展期操作是形成盘面近强远弱，市场对于今晚将公布的出口销售报告比较乐观，支持了期价走稳，同时在现货市场上，目前惜售心理较强，周三美国湾地区大豆现货升水报价上涨3美分到56美分/蒲式耳，这些都继续支持了市场的小幅走高。由于美国的反弹同样缺乏理由与力度，不能给国内盘有力支持，加上美国出口的可能利多对中国反而不是好消息，今日1月多头减仓明显，浙江系纷纷减仓，资金重新分化到5月合约多空双方，几天前还强硬的期价今日一路下跌，由于目前多头持仓比较重，加上没有明显的利好支持，国内的反弹难以持续。今日多空争夺重点转移到5月合约上，但是由于远期合约在近期更缺乏炒做的题材，因此多方并不占优势。目前1月期价重新回到2600一线，预计仍要在此位置展开震荡，能否发生大的变化还得看美盘进一步的动作。

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