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三、五月走势展望
对于五月份的走势，我们倾向于认为，铜价在五月份相当一段时间内可能会依然保持着强势特征，出现明显或持续性下跌的可能性较小，但是铜价维持高位运行的可靠性已经被进一步削弱。
首先，从历史走势规律统计来看，LME 铜价在近十五六年以来的五月期间的上涨概率为53.3%，整体呈现偏涨格局，且在经历了四月的强力上冲之后，铜价可能仍会体现出一定的惯性上冲势头；
再次，LME市场五月份后采取新的保证金标准，这会对一直深套市场中的空头部位形成较大的冲击，持续上涨的势头提示我们需要警惕空杀空的风险；
第三，从期货及期权成交和持仓情况来看，铜价四月份维持上冲的部分动力来自于商业性方面的空头部位减持，需要警惕的是，在此减持过程告一段落之后，铜价持续保持强势上扬的局面有望逐步改观。
伦外铜日线走势图（来源：中大期货）
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沪铜0606日线走势图（来源：中大期货）
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图表面反馈的信号显示，LME 铜期价五月份如能有效上破4 月底附近形成的7350 美圆短线头部，上升的空间将会被再次打开，下一步期价挑战8000 美圆关口的可能性也在逐步加大。目前铜价整体上的强势特征继续维持。
具体到整体的操作思路上，五一长假后，期价如能有效站稳7350美圆之上，短期内看涨立场就应继续维持，并关注铜价在可能触及的上方7700美圆及8000美圆附近的表现。
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