[机构看盘]鑫国联期货8月29日郑州棉花技术解盘

　　郑棉周一高开高走，盘中走势强劲。主力0511合约早盘以13700开盘，盘中价格震荡上行，尾盘价格收报于13935，全天增仓534手，成交29698手。

　　从技术面看，主力0511合约今日盘中价格连续突破30天均线以及7月12日高点至8月16日低点跌幅的0.382位置的阻力，短期仍有冲高意愿。如果价格能够有效站上前期跌幅0.382位置，下一阻力区间位于14100至14300。从均线系统看，短期均线勾头向上，而中期均线有走 平迹象，均线系统由前期的发散状态转为粘合。技术指标方面，RSI(14)指标突破了50位置，KDJ指标继续多头发散排列，显示短期价格保持强势。综合各方面的技术特征，价格短期显示出一定的强势，但中期的弱势仍未完全扭转，目前的行情性质仍只能定性为反弹。

　　从基本面来看，短期利多预期依然给予价格以提振。

　　首先，中美、中欧的

纺织品谈判虽然目前依然没有明确的结果，但是形势正向着有利于中方的方向倾斜。中美谈判明日举行，中欧谈判正在进行。从目前的综合形势判断，此回合的磋商总体对中国纺织品企业有利，中方在此回合中将占据主动地位。欧盟或许有望提高配额。中欧纺织品贸易争端中的经验教训为中美第四轮纺织品贸易谈判提供较大借鉴意义，为中美之间达成双赢的协议提供了更大的机会。如果中国能在与欧盟和美国纺织品贸易争端中取得突破，无疑会增加后期的棉花价格的上涨动能。

　　其次，目前美国已进入飓风多发期，而即将进入成熟和收获阶段的棉花市场对天气的反应也变得极其敏感，为后市棉价提供了炒作题材。天气预报显示，卡特里娜已经加强为飓风，并且目前的强度已超过1992年登陆美国佛罗里达并造成严重影响的飓风安德鲁（Andrew），飓风卡特里娜也将是自1935年以来登陆影响美国最强的飓风。虽然目前飓风目前尚未给棉区带来直接影响，但对于期货市场这个善于炒作消息的投机市场来说，比起对棉花产量和质量的影响，飓风给心理因素带来的影响将更为显著。 美国去年遭遇了4次飓风袭击，去年的飓风促使纽约期货短期内狂跌疯涨，仅从8月27日到9月7日两周时间内2004年10月合约就由27日的47.9美分/磅一度上涨到9月1日的55.2美分/磅，到9月7日的时候狂落至48美分/磅，上下幅度大至730点。但实际最终产量却没有受到明显影响。今年7月份美国也曾遇到了“丹尼斯”和“埃米莉”飓风。而今年7月份飓风给纽约期货市场的压力要小得多，主要还是它们带来的雨量相对较小。当时市场以小幅下跌或盘整转态为主，棉花减产和降质的消息并不强烈，市场观望态度浓厚。但对于卡特里娜这场70年以来最强的飓风，市场势必将密切关注。

　　最后，新棉陆续上市，收购双方的态度和收购价格将会对期价产生较大影响。8月23-24日，甘肃省棉花协会在酒泉召开全省棉花会议。按照目前的国家棉花收储价格12000元/吨推算，考虑到今年植棉成本略有上涨，为使棉农、收购加工企业、政府都能接受，会议形成的共识是今年的棉花收购建议价为籽棉4.6-4.7元/公斤。2005年8月下旬以来，北疆地区已经有棉农开始零星交售棉花，已经交售的棉花品级基本可以达到3级，衣分为37-38%，含水量较大。农户希望按5.3元/公斤的价格成交，但轧花企业希望价格稳定在4.8-5.2元/公斤。从目前的收购情况看，整体收购价格保持稳定，收购双方仍较为谨慎。

　　总之，在利多预期的提振下，价格仍有冲高意愿，但是随着利多出尽，利空因素将会显现，因此建议投资者应保持高度的警惕。目前0511合约的阻力区间位于14100至14300，建议多头持仓逢高减磅。

　　

　　（鑫国联期货 江洋)